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　　業(yè)界望出臺政策遏制上市公司熱衷炒股現象

　　今年以來(lái)，上證指數跌幅超過(guò)50%。受傷的不僅僅是股民們，熱衷于投資股市的上市公司也深陷泥潭。目前，已有多家公司預告，由于股票投資的損失，造成了公司整體業(yè)績(jì)的虧損。

　　半年報披露真相

　　隨著(zhù)2007年10月份以來(lái)A股市場(chǎng)的大幅調整，上市公司的股市投資收益逐步縮水。對于那些執著(zhù)于炒股和打新股為樂(lè )，而又沒(méi)有及時(shí)從股市上撤走的公司，其損失也在半年報中逐步顯露出來(lái)。

　　近日，合力股份公告稱(chēng)，預計2008上半年虧損約1600萬(wàn)元至1900萬(wàn)元，而去年同期是盈利3493.76萬(wàn)元。主要原因是子公司珠海華電投資公司的證券投資收益大幅下降。

　　粵傳媒最近也公布了業(yè)績(jì)修正預告，受炒股不利影響，公司上半年業(yè)績(jì)從預減修正為預虧。公司今年一季度投資基金的損失達到了1100多萬(wàn)元。當時(shí)預計上半年凈利潤同比將下降50%至70%。二季度以來(lái)股市仍然跌跌不休，進(jìn)一步擴大了粵傳媒的證券投資虧損額，因此預計上半年度虧損900萬(wàn)元至1400萬(wàn)元。

　　三一重工(600031)曾決定8月底前全部退出二級市場(chǎng)股票投資。今年一季度，三一重工的股市投資虧損上億元。二季度行情的繼續下跌，使得其股票投資虧損幅度進(jìn)一步加大。

　　市值損失500億元

　　今年初以來(lái)，A股市場(chǎng)大幅調整，已使上市公司來(lái)自證券市場(chǎng)的潛在投資收益縮水。除非股票市場(chǎng)下半年出現大幅反彈，否則今年上市公司的證券市場(chǎng)投資收益，將很難再現前兩年的佳績(jì)，甚至可能出現負增長(cháng)。

　　據最新統計，2008年一季度以來(lái)，共有125家上市公司交叉持有180只股票。今年年初，這些股票的市值一度高達1324.14億元。截至6月30日，這些股票的市值縮水至760.21億元。這就意味著(zhù)，這些上市公司炒股的市值損失已達500多億元。

　　市場(chǎng)人士指出，從去年三季度開(kāi)始，在上市公司財務(wù)報表中，“投資收益”一項占凈利潤的比重一直穩定地保持在30%左右，這表明上市公司熱衷炒股現象仍未發(fā)生根本改變。市場(chǎng)行情出現逆轉，由此帶來(lái)的損失也將轉移到投資者的身上。

　　管理層應給予關(guān)注

　　據了解，從2004年開(kāi)始，我國上市公司持有其他上市公司股份的現象比較普遍，這類(lèi)公司占全部上市公司的比例約在三成左右。

　　數據顯示，2004年所有上市公司全年投資收益占總利潤的比例平均值為10.43%；2005年，這一比例為6.97%；2006年，這一比例升為13.35%；2007年繼續提升，達到32.79%。 分析人士認為，上市公司投入大量的資金和精力進(jìn)行證券投資，反映了上市公司管理層投機取巧的經(jīng)營(yíng)態(tài)度，不利于上市公司的長(cháng)遠穩定發(fā)展。如果上市公司炒股盈利，高管們可以成倍地提高自己的獎金標準，給自己豐厚的獎勵；如果炒股失敗，高管們的高薪并不受多少影響。因此，這種只有收益沒(méi)有風(fēng)險的模式讓不少上市公司的高管熱衷于炒股，導致一些上市公司的資產(chǎn)從實(shí)物資產(chǎn)向虛擬資產(chǎn)轉化，從而大大加劇公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險。

　　同時(shí)，上市公司炒股對股市本身也具有非常大的危害，這將助長(cháng)股市形成泡沫。當股市處于上升軌道時(shí)，許多積極參與炒股、打新的上市公司獲利豐厚，這種處于虛擬狀態(tài)的收益會(huì )強化投資者對上市公司收益的增長(cháng)預期，推動(dòng)股價(jià)以更快的速度上漲，有的股價(jià)甚至在短時(shí)間內就翻倍。一旦股市下跌，相關(guān)上市公司的投資收益會(huì )迅速縮水。這就加大了投資者對未來(lái)風(fēng)險可能增大的擔憂(yōu)，從而導致股市的暴跌。

　　業(yè)內人士稱(chēng)，上市公司炒股弊端有許多，管理層在政策面應該給以更多的思量。(記者:方家喜)