中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　隨著(zhù)證券市場(chǎng)持續一年的下跌走勢，不僅上市公司股價(jià)大幅縮水，也使得具有重組意向的相關(guān)公司面臨空前惡劣的重組環(huán)境。由于當初設立的再融資條件正因市場(chǎng)的巨烈變化而今非昔比，眾多此前推出資產(chǎn)重組方案的上市公司紛紛終止協(xié)議以期規避“嚴冬”。

　　以目前上市公司在資產(chǎn)重組中普遍使用的增發(fā)方案為例，據WIND統計，滬深兩市今年以來(lái)推出的定向發(fā)行方案中，已有18家上市公司停止實(shí)施。重組失敗對于這些公司股價(jià)造成巨大沖擊，那些停牌數月的公司一旦復牌，則其股價(jià)即大幅跳水。一些前期賭“重組”而搶入股票的“漲停板敢死隊”也開(kāi)始對那些重組失效的個(gè)股紛紛出逃。

　　但值得一提的是，監管部門(mén)日前的最新表態(tài)也許給上市公司扭轉重組頹勢帶來(lái)轉機。

　　股價(jià)今非昔比

　　重組頻頻“告吹”

　　2007年起，隨著(zhù)股市的牛氣沖天，上市公司紛紛推出以定向發(fā)行為主的資產(chǎn)重組方案，而這些股票均被投資者當做了股價(jià)翻番的機遇。確實(shí)，在股指高高在上時(shí)，這些重組個(gè)股不但在其停牌前大幅上漲，而復牌后更是風(fēng)光無(wú)限。然而好景不長(cháng)，隨著(zhù)股指跌破1700點(diǎn)及管理層嚴審重組方案等因素，愈來(lái)愈多的上市公司重組方案折戟。而由于在其停牌數月中股價(jià)的大幅下跌，使得重新恢復交易的個(gè)股紛紛出現持續跌停的走勢，持有相關(guān)個(gè)股的投資者叫苦不迭。

　　眾多重組方案停止的上市公司將失敗的最主要的因素歸結為當初所制定的定向發(fā)行價(jià)大幅低于股票現價(jià)。眾多公司紛紛發(fā)布公告表示，由于市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生巨烈變化，造成當初重組各方洽談的重組條件及重組價(jià)格發(fā)生變更，從而終止了重組方案的制定。

　　馳宏鋅鍺(600497)今日發(fā)布公告稱(chēng)，鑒于有色金屬價(jià)格大幅下滑，擬收購股權的估值存在較大的不確定性，且證券市場(chǎng)也發(fā)生了較大變化，因此公司決定放棄董事會(huì )通過(guò)的向特定對象非公開(kāi)發(fā)行股票方案。公司董事會(huì )及控股股東承諾在未來(lái)三個(gè)月內不再審議與非公開(kāi)發(fā)行相關(guān)的議案。資料顯示，第三季度該公司僅實(shí)現凈利8482.88萬(wàn)元，較去年同期減少了75.7%。馳宏鋅鍺在4月21日推出向大股東定向發(fā)行1.3億股方案，當時(shí)設定的發(fā)行價(jià)格高達80.56元，目前該公司最新股價(jià)已大跌至10.23元，而其復權后股價(jià)較發(fā)行價(jià)縮水72.12%。正是行業(yè)不景氣及股價(jià)的大幅下跌，直接導致了馳宏鋅鍺定向發(fā)行方案的流產(chǎn)。

　　此外，金融危機的持續發(fā)展，也給上市公司重組方案的實(shí)施帶來(lái)了沖擊。面臨破產(chǎn)及退市雙重威協(xié)的*ST北生在停牌9個(gè)月后，并未能給苦苦等待的股東帶來(lái)重組“蛋糕”。根據公司上周公告顯示，由于受宏觀(guān)經(jīng)濟形勢的影響,重組方中能?chē)�際石油勘探(北京)有限公司新增戰略投資者無(wú)法履行增資承諾, 導致今年2月簽訂的重組協(xié)議無(wú)法履行,資產(chǎn)重組工作陷于停頓狀態(tài),因而決定解除本次資產(chǎn)重組協(xié)議。

　　漲停牌敢死隊堅決出貨

　　僅僅在一年前，所持公司股票因商討重組事宜停牌，常被投資者視為重大利好。然而時(shí)過(guò)境遷，隨著(zhù)近期上述公司出現的大面積重組失敗，使得這些涉及重組或其他重大事項停牌后復牌的個(gè)股，不但難逃補跌命運，更是被一些賭其成功的游資機構堅決拋售。

　　上周四，吉林制藥(000545)發(fā)布公告稱(chēng)，鑒于后續78萬(wàn)噸采礦權證的換證工作和年產(chǎn)48萬(wàn)噸硫酸鉀項目的立項核準工作很難如期完成，公司此前簽訂的《重組協(xié)議》難以繼續實(shí)施，協(xié)議雙方一致同意終止向特定對象發(fā)行股份購買(mǎi)資產(chǎn)及重大資產(chǎn)出售協(xié)議。吉林制藥此公告一經(jīng)披露，立即引來(lái)“漲停牌敢死隊”的大幅拋售。深交所公開(kāi)信息顯示，在其公告當日，東吳證券有限責任公司杭州文暉路證券營(yíng)業(yè)部即賣(mài)出898.92萬(wàn)股，位列賣(mài)出席位第一名。

　　市場(chǎng)人士表示，由于股指持續殺跌走勢及由于今年全球金融形勢動(dòng)蕩，眾多公司的資產(chǎn)重組可謂“生不逢時(shí)”，系統風(fēng)險目前已足以抵消上市公司發(fā)布重組公告的利好效應。

　　監管部門(mén)重樹(shù)信心

　　面對二級市場(chǎng)重組環(huán)境的變化，管理層則表明了繼續加強上市公司并購重組的決心。證監會(huì )主席尚福林日前表示，將充分發(fā)揮資本市場(chǎng)作用，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構調整，鼓勵上市公司通過(guò)創(chuàng )新并購、重組手段進(jìn)行并購重組，提升整體競爭力。充分發(fā)揮市場(chǎng)作用，完善市場(chǎng)化的并購重組機制。

　　業(yè)內人士指出，隨著(zhù)后續市場(chǎng)環(huán)境逐步好轉，政策面的積極配合、投資者信心的恢復，上市公司重組有望重新迎來(lái)春天。(記者 呂東)