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　　龔方雄　摩根大通亞洲區董事總經(jīng)理、研究部主管及首席中國經(jīng)濟師，負責統籌摩根大通中國區的信貸利率市場(chǎng)、證券及經(jīng)濟研究工作，擁有美國沃頓商學(xué)院金融經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位、費城坦普爾大學(xué)物理學(xué)碩士學(xué)位，以及北京大學(xué)兩個(gè)學(xué)位。曾任職于紐約聯(lián)邦儲備銀行、美國銀行。

　　龔方雄在這一輪反彈的最低點(diǎn)就高呼底部來(lái)臨，牛市初期論當初更是備受爭議，如今，這一輪反彈的強度遠遠超出市場(chǎng)大多數人的預期。就在昨天中國·國信2009年金牛策略廣州站的巡講中，龔方雄再次提出，現在已經(jīng)是牛市，大家的心態(tài)就要轉換，不用擔心宏觀(guān)經(jīng)濟，基本面已經(jīng)出現了根本性的好轉，市場(chǎng)即使調整，其幅度也會(huì )很小，每次調整都是逢低介入的好機會(huì )。

　　“這不是一次熊市的反彈”

　　這次從最低點(diǎn)開(kāi)始出現反彈的時(shí)候，很多人認為這只是一次熊市中的反彈，熊肚子里的牛不可能長(cháng)大。龔方雄卻認為這頭牛足夠強壯，一定會(huì )撐死熊出來(lái)。他分析說(shuō)，中國宏觀(guān)經(jīng)濟面已經(jīng)出現了根本的好轉，現在存在的問(wèn)題是宏觀(guān)經(jīng)濟層面的好轉何時(shí)向企業(yè)盈利層面轉變，在其看來(lái)，第二季度很多行業(yè)就已經(jīng)開(kāi)始受惠。

　　“中國固定資產(chǎn)投資跟去年相比是沒(méi)有下跌的，消費跟去年比，實(shí)質(zhì)消費沒(méi)有下降，零售沒(méi)有放緩，出口肯定是很差，這三個(gè)數據加起來(lái)，中國第一季度經(jīng)濟增長(cháng)應該在9%，但是報出來(lái)的是6.1%�！饼彿叫壅J為去庫存導致GDP減掉3個(gè)百分點(diǎn)，“庫存都賣(mài)光了，經(jīng)濟活動(dòng)還會(huì )減緩嗎？”他表示了對未來(lái)經(jīng)濟發(fā)展的樂(lè )觀(guān)，認為中國經(jīng)濟復蘇能力將相當充足。

　　之前市場(chǎng)評價(jià)中國市場(chǎng)的反彈是一支獨秀，得不到全球市場(chǎng)的配合，所以上漲根基并不牢。龔方雄認為美國經(jīng)濟以及全球市場(chǎng)也都在復蘇的過(guò)程中。從3月份以來(lái)，美國國債券拋出跡象明顯，與公司債的息差在縮減，表明美國公司的風(fēng)險在減弱，市場(chǎng)對經(jīng)濟復蘇預期較強。另外這期間美元一直走弱，資金開(kāi)始從這個(gè)公認的避風(fēng)港轉出來(lái)，美國現金基金從有史以來(lái)的最高點(diǎn)7萬(wàn)億美金不斷減少，商品價(jià)格不斷走強，也都是基于對經(jīng)濟復蘇的預期。龔方雄反問(wèn)說(shuō)，“如果美國證券市場(chǎng)的反彈是錯的，但是美國國債市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、商品市場(chǎng)的反應都是錯的，這可能嗎？”

　　“逢低介入”

　　在現場(chǎng)一直微笑著(zhù)的龔方雄給了投資者極大的信心，“如果你不想追高的話(huà)，遇上調整，就逢低介入吧�！彼�告誡投資者，現在已經(jīng)進(jìn)入了牛市的初期，大家的心態(tài)需要轉換，要摒棄這種熊市的操作心態(tài)。他認為像新股發(fā)行等都是市場(chǎng)調整的借口，市場(chǎng)不會(huì )深跌，投資者應該逢跌就買(mǎi)，而不是逢高就出貨。

　　從今年年初開(kāi)始，龔方雄一直看好房地產(chǎn)與汽車(chē)板塊。這是因為他相信房地產(chǎn)和汽車(chē)行業(yè)的復蘇，持續性會(huì )非常強。從汽車(chē)行業(yè)來(lái)說(shuō)，中國已經(jīng)進(jìn)入了第三次汽車(chē)行業(yè)浪潮。從房地產(chǎn)板塊來(lái)說(shuō)，有些地方的房?jì)r(jià)甚至創(chuàng )出了金融風(fēng)暴的新高。龔方雄表示，現在通貨膨脹預期在全球升溫，在這種情況下，拿現金反而睡不著(zhù)覺(jué)，很多人會(huì )買(mǎi)房防通脹，房子會(huì )賣(mài)得越來(lái)越好。

　　“現在A(yíng)股已遠遠落后了，5月份俄羅斯單月漲了50%，印度單月漲了60%，巴西也是這樣。大家如果去俄羅斯調研，它的經(jīng)濟差得很，不像我們經(jīng)濟還有6%、7%、8%的成長(cháng)，但是其股市就能漲這么多�！饼彿叫壅f(shuō)。(記者 易非)