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　　中新網(wǎng)7月1日電(高雪松)中國A股在2009年上半年最后一個(gè)交易日雖然以小跌收盤(pán)，但仍以逾六成的漲幅榮膺09年上半年“全球最牛股市”�；赝�上半年，A股持續走“�！钡谋澈髮�(shí)際上是在全球率先復蘇的中國經(jīng)濟，而有關(guān)監管部門(mén)上半年的改革舉措頻頻也推動(dòng)了股市的持續健康穩定發(fā)展，使股民更具投資信心。

　　A股“領(lǐng)跑”上半年全球股市

　　2009年年中收官之日，上證綜指收盤(pán)報2959.36點(diǎn)，跌幅0.54%；深證成指收盤(pán)報11566.61點(diǎn)，跌幅0.34%。自此，上證綜指前六個(gè)月間從1840多點(diǎn)漲至近3000點(diǎn)，漲幅已經(jīng)超過(guò)60%，從前四個(gè)月的題材股輪動(dòng)到五六月間權重股開(kāi)始發(fā)力，A股市場(chǎng)在全球股市疲軟中漂亮地走到中場(chǎng)，“領(lǐng)跑”上半年全球股市。

　　至29日收盤(pán)，而美國道瓊斯工業(yè)指數、標準普爾指數、日經(jīng)225指數、法國CAC40指數、德國DAX指數今年以來(lái)的漲幅分別為-2.65%、3.17%、10.43%、-2.72%、-0.7%。而新興市場(chǎng)盡管受到了全球資金的青睞，但六月份以來(lái)均走入調整行情，俄羅斯股市六月份后甚至出現新一輪下跌。

　　兩大利好料為股指反彈主要動(dòng)力

　　在深幅下跌的2008年，A股市場(chǎng)曾因一年累計跌幅超過(guò)60%而被評為全球最差。而今，A股卻“領(lǐng)跑”上半年全球股市。這其中，兩大利好料成為本輪反彈行情的主要動(dòng)力。

　　利好一 中國經(jīng)濟最有可能率先復蘇的預期

　　中國股市風(fēng)景獨好，很大程度上來(lái)自中國經(jīng)濟最有可能率先復蘇的預期。舉例來(lái)說(shuō)，國家統計局綜合司郭同欣近日在國家統計局官方網(wǎng)站發(fā)表署名文章指出，無(wú)論從GDP、工業(yè)生產(chǎn)增長(cháng)情況，還是從鋼材生產(chǎn)量、發(fā)電量等實(shí)物指標看，中國經(jīng)濟已經(jīng)在去年第四季度見(jiàn)底，目前中國經(jīng)濟已經(jīng)開(kāi)始回升。文章指出，從GDP運行走勢看，根據4、5兩個(gè)月主要經(jīng)濟指標的表現及走勢分析，今年二季度GDP預計可能接近8%，呈現出較為明顯的止跌回升之勢。而從GDP季度同比情況看，此輪經(jīng)濟的底部應該在去年四季度和今年一季度。該文章發(fā)表后很快得到市場(chǎng)積極響應。

　　此外，國際上對中國經(jīng)濟盡快復蘇也抱有很大信心。世界銀行《2009年全球發(fā)展金融》報告說(shuō)，受?chē)�際金融危機影響，今年世界經(jīng)濟將負增長(cháng)2.9%。而中國經(jīng)濟2009年預測將增長(cháng)7.2%，2010年將增長(cháng)7.7%。該《報告》公布拖累當天周邊主要股市普跌，A股市場(chǎng)卻走出一輪獨立上揚行情。

　　利好二 監管部門(mén)上半年動(dòng)作頻頻

　　監管部門(mén)上半年動(dòng)作頻頻。每一項利好都將直接刺激股市。而近期新的制度創(chuàng )新更是層出不窮。討論十年的創(chuàng )業(yè)板各項準備工作基本就緒，新股發(fā)行制度改革沉默良久后出臺，IPO重啟首單即將掛牌，國有股轉持社�；�金規定出臺，醞釀已久的股指期貨、融資融券也有望推出。對此，有分析指出，監管部門(mén)力推多項措施正當時(shí)機，其目的有三，一是均衡股市資金供需，維護股市穩定，讓投資者有信心，二是打通股市融資渠道，為經(jīng)濟刺激計劃做出貢獻，三是進(jìn)行制度創(chuàng )新，改變中國股市制度的沉疴。

　　比如，對于新股發(fā)行制度改革和IPO重啟，目前大部分機構認為這不會(huì )是阻礙行情趨勢的決定性因素。據統計顯示，過(guò)去六次IPO重新開(kāi)閘時(shí)，大盤(pán)在發(fā)行重啟首日往往微跌，但重啟一個(gè)月后，盤(pán)面整體表現則以上漲為主。此外，國聯(lián)證券分析報告指出，新股發(fā)行制度改革涉及到新股發(fā)行“去行政化”、定價(jià)“市場(chǎng)化”和“去泡沫化”以及利益分配“公平化”等諸多證券市場(chǎng)建設的根本性問(wèn)題。在實(shí)體經(jīng)濟環(huán)境向好的背景下，無(wú)論是市場(chǎng)制度改革的成功還是新的上升趨勢形成都會(huì )是“水到渠成”的事情。

　　貨幣政策微調未來(lái)或將進(jìn)入視野

　　回顧上半年的行情，政策鼓勵、流動(dòng)性充裕和持續存在的復蘇預期助推股市一路走好。展望2009年的后半場(chǎng)，A股市場(chǎng)反彈至3000點(diǎn)關(guān)口附近，那下半年行情將作如何演繹，未來(lái)將會(huì )有哪些政策預期呢？

　　據《經(jīng)濟參考報》引述國投瑞銀專(zhuān)家觀(guān)點(diǎn)認為，下半年A股市場(chǎng)將延續上行趨勢。專(zhuān)家指出，去年以來(lái)，以4萬(wàn)億投資計劃為核心的一系列經(jīng)濟刺激政策產(chǎn)生了強大的累積效應，股市的底部將隨著(zhù)下半年經(jīng)濟形勢的進(jìn)一步好轉而逐步抬高并愈加穩��；同時(shí)，隨著(zhù)2008年底開(kāi)始的中國經(jīng)濟增長(cháng)驅動(dòng)因素內向化和產(chǎn)業(yè)轉型所致的技術(shù)提升的進(jìn)展，2009年下半年股市投資價(jià)值的成長(cháng)將是穩健的，可長(cháng)期持續的。

　　而據《證券日報》援引中信證券的中期研究報告也表示，A股市場(chǎng)下半年仍將震蕩向上。報告根據海外經(jīng)濟和中國經(jīng)濟復蘇預期以及流動(dòng)性的判斷，研究表明，市場(chǎng)的二次探底一般源于經(jīng)濟的二次探底，因此，A股市場(chǎng)二次探底的風(fēng)險較小。

　　政策預期方面，中國人民銀行貨幣政策委員會(huì )日前召開(kāi)例會(huì )指出，當前經(jīng)濟運行出現積極變化，但回升基礎尚不穩固，下一階段要落實(shí)適度寬松的貨幣政策，引導貨幣信貸合理增長(cháng)。而管理層近期密集調研已傳遞出從“保增長(cháng)”向“調結構”轉變的信號。此外，隨著(zhù)CPI走勢漸高，通脹預期已經(jīng)襲來(lái)，貨幣政策微調或將進(jìn)入視野，通常貨幣政策對股市影響更大。