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與盛夏的高溫相伴隨,7月初至今的國內鋼材市場(chǎng)就像鋼鐵廠(chǎng)中的溶爐一樣熱浪翻滾。上期所螺紋鋼主力合約0911從7月中旬的4000元/噸飆升至最高峰的5000元/噸,短短兩周內上漲了25%。與此同時(shí),現貨市場(chǎng)線(xiàn)材、螺紋等鋼材大幅提價(jià),漲價(jià)幅度最高達到15%。
在這輪火熱的鋼鐵行情中,始作俑者“沙鋼”被鋼鐵企業(yè)和期貨公司稱(chēng)為“行業(yè)攪局者”,遭遇了全所未有的指責。由沙鋼事件引發(fā)的行業(yè)爭論尚未停止,而由此引發(fā)的期貨行業(yè)的制度空白成為監管的又一難題。
鋼材期市飆升
七月中旬,盤(pán)整了近半年的鋼材期貨市場(chǎng),突發(fā)出現上漲行情。上海期貨交易所螺紋鋼主力合約0911在7月15日突破4000元的價(jià)位后快速上揚,成交日趨活躍,至7月30日,螺紋鋼期貨主力合約價(jià)格逼近4500元。
如果說(shuō)從4000元/噸到4500元/噸尚處穩步上揚階段,從7月31日開(kāi)始,鋼材期貨市場(chǎng)開(kāi)始出現飆升行情。7月31日螺紋鋼期貨主力合約0911在午后開(kāi)盤(pán)兩分鐘內被2.6萬(wàn)余手成交量推至漲停板附近,在后續多頭資金推動(dòng)下,合約封死于漲停板,持倉量急劇放大。這也是螺紋鋼期貨自今年3月上市以來(lái),出現的第一個(gè)漲停。
8月3日螺紋鋼期貨主力合約0911再以5%的幅度跳空高開(kāi),最后以5.15%的漲幅收盤(pán),至8月4日,主力合約均較現貨價(jià)格高出約200元,扭轉了兩周多以前期貨低于現貨價(jià)的局面。從7月15日的4000元/噸到8月4日的4956元/噸,短短的兩周多的時(shí)間里,螺紋鋼期貨主力合約0911上漲了25%,鋼材期貨市場(chǎng)走出年內最大上漲行情。
“攪局者”沙鋼
在這輪鋼材期市飆升的背后,“沙鋼”被稱(chēng)為引爆此輪行情的始作俑者。
從交易數據上看,沙鋼集團在7月30日持有螺紋鋼主力合約0910的凈空頭頭寸高達13276手,位列空頭席位第3名。而7月31日收盤(pán)后公布的持倉數據中,沙鋼集團一天之內平掉11029手空頭頭寸,持倉排名銳減至第19位。沙鋼集團的突然平倉直接引爆了7.31行情的漲停。
而讓沙鋼集團成為眾矢之的的原因,是在期貨市場(chǎng)平倉的同時(shí),沙鋼集團在第二天就公開(kāi)在現貨市場(chǎng)宣布大幅漲價(jià)。8月1日,沙鋼出臺8月上旬價(jià)格政策,其中線(xiàn)材、螺紋鋼價(jià)格分別大幅上調500元和600元,調整后高線(xiàn)、螺紋鋼出廠(chǎng)價(jià)格分別達到了4620元和4650元。
作為全國最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè),沙鋼的這個(gè)舉動(dòng)令整個(gè)市場(chǎng)為之震動(dòng),并對不斷上漲中的螺紋鋼市場(chǎng)形成火上澆油之勢。在沙鋼不斷提價(jià)的過(guò)程中,萊鋼、唐鋼等也緊急跟進(jìn),紛紛提價(jià)。據不完全統計,在沙鋼漲價(jià)的影響下,一周時(shí)間內全國共有近100家螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)和93家線(xiàn)材生產(chǎn)企業(yè)調整了出廠(chǎng)價(jià)格。
一方面作為全國最大的民營(yíng)鋼鐵企業(yè),另外一方面作為市場(chǎng)上最大的空頭套期保值者之一,沙鋼這種在期貨市場(chǎng)平倉,同時(shí)又在現貨市場(chǎng)大幅提價(jià)的做法,引起了期貨業(yè)和鋼鐵市場(chǎng)人士極大爭議。沙鋼因被稱(chēng)為行業(yè)的“攪局者”而備受詬病。
平倉漲價(jià)引發(fā)爭議
期貨業(yè)人士認為,沙鋼的做法是在操縱市場(chǎng),雖然沒(méi)有證據顯示其在此輪操作中獲得了相關(guān)利益,但如此明顯的操縱期貨市場(chǎng)價(jià)格的行為是應該遭到譴責的。鋼鐵業(yè)認為沙鋼利用其在行業(yè)的地位,平倉之后大幅漲價(jià)的做法極其不厚道。
“對于市場(chǎng)眾多參與者來(lái)說(shuō),這是不公平的!睆V州某期貨公司人士表示,“沙鋼作為建筑鋼材市場(chǎng)的重要生產(chǎn)者,其對鋼材期貨有一定的話(huà)語(yǔ)權,由此影響期貨市場(chǎng)價(jià)格并不合理!
北京某期貨界元老級人物也表示,沙鋼的做法確實(shí)反映了目前期貨市場(chǎng)監管上的空白。在這次現貨期貨價(jià)格雙漲過(guò)程中,多頭也充分利用監管的空白,造成連續逼空行情。從而造成鋼價(jià)期貨短期暴漲局面。
不過(guò),也有不少期貨行業(yè)人士認為,沙鋼的做法無(wú)可厚非!罢f(shuō)沙鋼操縱市場(chǎng)價(jià)格其實(shí)并不恰當,就目前的情況來(lái)看,沙鋼并無(wú)力操縱市場(chǎng)!蹦先A期貨研究所所長(cháng)朱斌表示,“根據市場(chǎng)需求調整套保策略的做法并無(wú)不妥之處!
據悉,在此輪鋼材期貨的飆升行情中,部分中小鋼鐵企業(yè)由于來(lái)不及平倉損失慘重,有市場(chǎng)人士預計,部分鋼鐵企業(yè)在期貨市場(chǎng)的虧損或在億元以上。然而相比沙鋼在平倉同時(shí)迅速通過(guò)現貨市場(chǎng)漲價(jià)來(lái)彌補虧損,部分中小鋼鐵企業(yè)由于在現貨市場(chǎng)的影響力和價(jià)格談判實(shí)力較小,現貨漲價(jià)帶來(lái)的收益遠不及期貨市場(chǎng)的虧損。(萬(wàn) 勇)
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