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　　中國證券報記者27日獲悉，包括南航、東航、海航等在內的國內各航空公司日前集體上調國內貨運燃油附加費，標準由目前執行的0.2元/公斤上調至0.3元/公斤，漲幅達50%。

　　業(yè)內普遍認為，航油附加費是否征收將是今年航空業(yè)業(yè)績(jì)能否走出預期的關(guān)鍵因素。從歷史經(jīng)驗上看，航空燃油價(jià)格達到5000元/噸時(shí)，燃油附加費會(huì )恢復開(kāi)征。當前，國際油價(jià)再度上漲，雖然國內油價(jià)按兵未動(dòng)，但漲價(jià)預期十分強烈。在這種形勢下，燃油附加費開(kāi)征的可能性很大。

　　開(kāi)征燃油費是雙刃劍

　　據了解，目前國家沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對貨運市場(chǎng)燃油附加費的政策。一般是出臺調整航線(xiàn)燃油附加費征收標準后，先執行客運燃油附加費的調整，各航空公司再自行決定是否調整貨運燃油附加費。國際貨運雖然每公斤燃油附加費最高可達10元，但貨運量只占到總量1-2成，價(jià)格調整影響不大，因此成為各航空公司“平抑”成本的杠桿。

　　民族證券研究員王曉艷告訴中國證券報記者，一般情況下，調整燃油附加費都從客運開(kāi)始執行，再逐漸傳導至貨運。但最近航空公司首先上調貨運市場(chǎng)的燃油費，或預示著(zhù)已經(jīng)暫停半年多的客運燃油費又將重新開(kāi)征。某航空公司人士表示，如果開(kāi)征燃油費，將對燃油成本上升起到極大的抵消；如果平均征收額度達到50元，將能基本覆蓋燃油成本的上升。

　　據了解，今年上半年國內貨運運輸量為189.3萬(wàn)噸，每公斤燃油附加費上調0.1元，那么各大航空公司下半年的燃油附加費收入將上升1.89億元。而下半年的貨運燃油附加費收入將高達5.68億元。

　　東興證券張勛認為，一方面，最近幾次的航油價(jià)格上調，基本上已經(jīng)抵減了年初國家對行業(yè)實(shí)施的油價(jià)支持政策；另一方面，隨著(zhù)國際油價(jià)持續回升并在相對高的價(jià)格運行，航空公司已經(jīng)紛紛上調了國際燃油附加費，為國內燃油附加費的征收創(chuàng )造了外部條件。從歷史經(jīng)驗上看，航空燃油價(jià)格達到5000元/噸時(shí)，燃油附加費是會(huì )恢復開(kāi)征的。當前，國際油價(jià)再度上漲，雖然國內油價(jià)按兵未動(dòng)，但漲價(jià)預期十分強烈。在這種形勢下，燃油附加費開(kāi)征的可能性很大。

　　海南航空有關(guān)人士認為，燃油成本占到了航空公司總體運營(yíng)成本的40%左右。開(kāi)征燃油費可以緩解公司的成本壓力，但也有可能會(huì )影響到客座率，企業(yè)其實(shí)關(guān)注的是效益如何能變好，因為燃油附加費是一把雙刃劍。

　　針對“航油費上漲影響客座率”的說(shuō)法，有研究員認為，航空公司在機票收入上還要被征繳營(yíng)業(yè)稅，但是燃油附加費則是“純粹的收入”。航空公司可以通過(guò)機票折扣的方式吸引客戶(hù)，所以即使燃油附加費上調，對客座率影響也不大。

　　下半年主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利將提升

　　今年上半年，在國際航空市場(chǎng)低迷依舊的大背景下，國內航空市場(chǎng)率先復蘇。中國民航局公布的最新數據顯示，上半年國內航線(xiàn)客運量實(shí)現了20%以上的增速，位居全球第一。相比之下，國際航空市場(chǎng)需求持續下滑，國內國際市場(chǎng)呈現“冰火兩重天”的市場(chǎng)，部分航空公司著(zhù)手將國際運力轉移至國內。從三大航扭虧為盈的中報也可以看出，其國內航線(xiàn)投入可用座公里、實(shí)現收入客公里、運送旅客等指標同比均出現難得的增長(cháng)。

　　但另一方面，東航、國航上半年盈利的主要來(lái)源是燃油套保的轉回，上半年業(yè)績(jì)并不能反應航空公司真正的經(jīng)營(yíng)狀況。如果去除燃油套保的轉回、民航基礎建設基金返還兩大因素，國航微盈利，每股收益約0.02元；東航虧損，南航微虧。

　　中信建投分析師李磊認為，今年上半年航空公司盈利除了源于國內客運市場(chǎng)開(kāi)始向好之外，還受惠于民航局的稅費減免政策。7至9月份是傳統行業(yè)旺季，7月份數據已經(jīng)比較理想。由于客座率將繼續提升、票價(jià)水平可能高于上半年，航空公司主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利提升將比較明顯，經(jīng)營(yíng)狀況預計將比上半年高出不少。（記者 陸洲）