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　　兩個(gè)月前，阿里巴巴集團董事局主席馬云、巨人網(wǎng)絡(luò )董事長(cháng)史玉柱、聚眾傳媒創(chuàng )始人虞鋒等成立了“云峰基金”。作為一只新基金，“云鋒基金”尚未作出驚天動(dòng)地的舉動(dòng)，但光憑其十幾位發(fā)起人兼投資人傲人的財富和職業(yè)聲譽(yù)，已經(jīng)足夠讓業(yè)內震動(dòng)。

　　北京、上海、深圳和三亞的新房交易量4月18日累計跌幅已經(jīng)達到30%。據了解，“溫州炒房團”、“山西炒房團”等投資客開(kāi)始集體撤退了，眼下資本正在演繹狂歡，面對著(zhù)A股暴跌，它們會(huì )何去何從呢？

　　據《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者得到的一份由高盛出具的路演客戶(hù)要點(diǎn)顯示，美國客戶(hù)對中國中短期內形勢的看法好于高盛分析師的預期。最新的戰略性新興產(chǎn)業(yè)布局同時(shí)顯示，本土和外資投資機構投資呈現出不同的“插針”特征，但都對IT和機械制造行業(yè)、“低碳經(jīng)濟”催熱清潔技術(shù)最為關(guān)注。

　　2010年第一季度共有17支可投資于亞洲(包括中國大陸)地區的私募股權基金成功募集了36.78億美元。就其投資行業(yè)分布，可以映射出當前的熱點(diǎn)投資領(lǐng)域。從投資案例數來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)本季共發(fā)生20起投資，領(lǐng)先于其他行業(yè)。

　　撬動(dòng)新興投資領(lǐng)域

　　過(guò)去兩年受金融危機影響，基金管理人的投資速度相應放緩，導致大量資金尚未投出，隨著(zhù)全球經(jīng)濟形勢的不斷穩定，越來(lái)越多的新基金的募集進(jìn)程也將隨即開(kāi)啟。

　　清科研究中心多名分析師均對《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者指出，中國的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展較晚，諸多互聯(lián)網(wǎng)公司商業(yè)模式尚不清晰，從而導致本土機構涉足該領(lǐng)域相對較少。隨著(zhù)我國網(wǎng)民數量的進(jìn)一步增長(cháng)、互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展和成熟以及創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)對互聯(lián)網(wǎng)公司的認可，本土機構在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資比重將會(huì )增加。

　　“最近，熱門(mén)的當數物聯(lián)網(wǎng)。在該投資領(lǐng)域，本土創(chuàng )投及私募股權投資機構無(wú)論在投資企業(yè)個(gè)數還是金額上均占比達80%以上�！庇蟹治鰩熣J為，目前投資較多集中在中后期項目，在早期項目的投資上略為保守。

　　“目前，太陽(yáng)能領(lǐng)域、環(huán)保領(lǐng)域的投資集中于水務(wù)及固體垃圾處理，投資領(lǐng)域有待進(jìn)一步擴展�！庇蟹治鰩煆娬{并指出。值得注意的是，新材料產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資較少從一定程度上反映了該領(lǐng)域目前還處于“冷門(mén)”，投資估值水平也相對較低。隨著(zhù)戰略性新興產(chǎn)業(yè)各項政策的陸續到位，該行業(yè)未來(lái)發(fā)展空間寬廣，值得創(chuàng )投和私募股權關(guān)注和擇機進(jìn)入。

　　自立金融公司為哪般？

　　最近，與投資變熱相關(guān)連的是，新成立的投資公司，又名基金管理、資本管理等的公司層出不窮。令人驚奇的是，我們從里面可以看到很多熟悉的名字，而且越來(lái)越多的企業(yè)家開(kāi)始做投資人，雖然未脫離自己創(chuàng )立的企業(yè)，也建立了投資平臺，但主要重心都放在整個(gè)行業(yè)未來(lái)的投資上了。

　　比如，阿里巴巴集團董事局主席馬云、巨人網(wǎng)絡(luò )董事長(cháng)史玉柱、聚眾傳媒創(chuàng )始人虞鋒等于兩個(gè)月前成立了“云鋒基金”，而該基金主要針對互聯(lián)網(wǎng)、消費品和新能源三個(gè)領(lǐng)域投資。創(chuàng )建者除了上述3人外，還有新奧集團董事長(cháng)王玉鎖、銀泰投資董事長(cháng)沈國軍、五星電器創(chuàng )始人汪建國。

　　對于此現象，記者發(fā)現，為企業(yè)家自己建立金融機構與花旗早年的情況有點(diǎn)類(lèi)似。據有關(guān)資料記載，最早的花旗本就是一群商人的提款機。那些實(shí)力強大的商人們投資的產(chǎn)業(yè)包括商業(yè)、公用設施、煤礦、鋼鐵和電報等。在19世紀40年代到70年代早期的這段時(shí)間，企業(yè)家們讓自己所有的企業(yè)把基本存款賬戶(hù)開(kāi)在花旗，并在這些企業(yè)需要短期貸款的時(shí)候，由花旗提供融資服務(wù)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，花旗扮演的角色就是龐大的商業(yè)帝國的“現金出納”。

　　這樣看起來(lái)，國內成立的這些基金公司又會(huì )與花旗有所不同，這些金融公司更多地考慮提升行業(yè)整體實(shí)力。聚眾傳媒創(chuàng )始人虞鋒表示，過(guò)去兩年他的投資是“零敲碎打”，是一種“隨機性、感覺(jué)性的投資”，現在要做的是系統性投資。當今很多企業(yè)家更多的不是缺錢(qián)，而是公司戰略上不清楚，在組織整合、資源配備上做得不夠好�！拔覀円话胧峭顿Y人，一半是顧問(wèn)。我們希望把每個(gè)人的力量整理起來(lái)，扶持這些企業(yè)成長(cháng)”，虞鋒稱(chēng)。

　　阿里巴巴內部一位不愿透露姓名的經(jīng)理告訴《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者，前段時(shí)間媒體都來(lái)問(wèn)，其實(shí)我們都不知道具體情況，阿里巴巴本身并沒(méi)有參與其中，是馬云個(gè)人的行為。

　　當然，這種基金公司會(huì )不會(huì )發(fā)展成為“早期花旗”模式不得而知，但是隨著(zhù)首期資金就募集了7億美元的巨盤(pán)，其下一步投資去向將會(huì )被公眾關(guān)注。

　　謹慎思考冷處理

　　“創(chuàng )投行業(yè)是個(gè)低調的行業(yè)�！鲍@得“2009中國經(jīng)濟年度人物”的深圳創(chuàng )新投資集團董事長(cháng)靳海濤如是說(shuō)。

　　那些投資商在實(shí)際操作時(shí)，通常會(huì )圈定一個(gè)行業(yè)，找出行業(yè)前三名，在財務(wù)盈利、人事、營(yíng)銷(xiāo)等多方面進(jìn)行考察和選擇，多家比較之后才會(huì )選出投資對象，但是就在目前形勢下，特別是在國家各種政策的支持下，將會(huì )有更多的新舊投資機構涌入該領(lǐng)域，為了搶蛋糕不可避免地會(huì )一哄而上。在很短的時(shí)間內，有點(diǎn)兒潛力的中小企業(yè)瞬間變成了香餑餑。

　　據統計資料顯示，從投資階段來(lái)看，與往季分布格局基本相同，擴張期企業(yè)仍然最受創(chuàng )投關(guān)注。從投資規模來(lái)看，2010年第一季度披露金額的96起投資案例中，規模在1,000.00萬(wàn)美元以下的共有79起，占比高達八成以上；投資規模在1,000.00-3,000.00萬(wàn)美元的投資共有14起，占比為14.6%；投資規模在5,000.00萬(wàn)美元以上的投資僅有1起，即IT外包及BPO服務(wù)提供商軟通動(dòng)力獲得光大控股、永威投資、富達亞洲、盈富泰克和三井創(chuàng )投總額為6,500.00萬(wàn)美元的注資，這也是本季度中國創(chuàng )投市場(chǎng)上涉及金額最大的一起投資。

　　多數創(chuàng )投機構投資策略仍然延續去年的謹慎和穩健，要恢復到危機前的活躍景象仍需時(shí)日。

　　有數據顯示，2010年第一季度中國創(chuàng )投市場(chǎng)所發(fā)生的投資案例數和投資金額分別為123起和6.68億美元，投資總量雖然較去年同期相比有大幅提升，投資案例數和投資金額漲幅分別為105.0%和111.3%，從環(huán)比來(lái)看，較2009年四季度投資量小幅回調，降幅分別為19.1%和19.5%。另外，對比2008年各季度投資情況，可以明顯看到中國創(chuàng )投市場(chǎng)較金融海嘯前相比仍未完全走出經(jīng)濟寒冬。

　　專(zhuān)家表示，建設戰略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展是個(gè)長(cháng)期過(guò)程，創(chuàng )投和私募股權投資機構投資熱情高漲的同時(shí)，亦需冷靜思考，在憧憬新產(chǎn)業(yè)無(wú)限前景的同時(shí)，也要理性對待產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期所需要面臨的各種風(fēng)險，如技術(shù)研發(fā)能力薄弱、部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能相對過(guò)剩等。 ( 諶麗丹報道)