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　　中國建筑網(wǎng)上網(wǎng)下申購凍結資金高達驚人的1.85萬(wàn)億元，四川成渝掛牌當日最高漲幅近三倍，萬(wàn)馬電纜在大盤(pán)狂泄時(shí)依然逆市漲�！�…“打新不敗”的神話(huà)持續上演，炒新之膽量令人瞠目，這一切刺激著(zhù)投資者焦慮的神經(jīng)。那么，圍獵新股的萬(wàn)億資金從何而來(lái)？是誰(shuí)在制造新股首日的瘋狂？“我為新狂”又可能將A股帶向何方？

　　調查一

　　萬(wàn)億打新資金來(lái)源

　　“這周運氣還不錯，成渝賺了5000塊，中國建筑也中了1000股，”深圳股民王真(化名)格外興奮地告訴中國證券報記者，他賬戶(hù)上的50萬(wàn)元資金，不干別的，專(zhuān)打新股，從桂林三金打到現在，短短一個(gè)月，收益已經(jīng)超過(guò)了3%�！半m然比不上炒股票和基金，但比存銀行和買(mǎi)債券的收益高多了，而且這可是沒(méi)有風(fēng)險的錢(qián)，賺得穩穩當當，相當可以了�！�

　　開(kāi)外貿公司的王真“股齡”只有三年，在去年的熊市洗禮中深刻體會(huì )到了“風(fēng)險”二字的含義，自從去年3000點(diǎn)割肉逃離股市后，他一直沒(méi)敢再進(jìn)來(lái)，而是用大部分資金買(mǎi)了高利息的國債。如今，他又迅速變身成了專(zhuān)業(yè)“打新族”。起初，王真抱著(zhù)試一試的念頭拿出自己手頭的10萬(wàn)塊申購了桂林三金和萬(wàn)馬電纜，雖然都沒(méi)中，但是這兩只新股上市首日幾近翻倍的表現讓王真大吃一驚，“這簡(jiǎn)直是中彩票啊�！倍�之后四川成渝、中國建筑等大盤(pán)股陸續啟動(dòng)發(fā)行的消息更堅定了他“打新”的決心。

　　為了提高中簽率，王真索性把去年購買(mǎi)的國債全部拿去銀行做抵押，貸款來(lái)申購新股�！艾F在銀行質(zhì)押貸款的利息很低，只有4.86%，而且是隨借隨還，按天計息的，每天的成本才萬(wàn)分之一點(diǎn)三，”王真告訴記者，質(zhì)押貸款的手續辦起來(lái)很方便，可以貸出國債價(jià)值的90%，他前后花了不到一個(gè)小時(shí)，就貸出了40萬(wàn)。王真給記者算了一筆賬，就目前四川成渝和中國建筑的中簽情況來(lái)看，基本上每15萬(wàn)就穩中1手，每只股票的發(fā)行價(jià)都在3元以上，就以上市首日50%的漲幅來(lái)計算，打一只新股至少能賺1500塊。按現在每個(gè)月兩只大盤(pán)股的發(fā)行速度來(lái)看，每個(gè)月至少能獲利3000元，收益率高達2%，而每個(gè)月付給銀行的利息只有千分之四。即使運氣特別差，一只新股都沒(méi)打中，國債到期后的年息也足夠付銀行的利息了。

　　“我這都不算什么，”王真向中國證券報記者透露，他身邊有些朋友把房子都抵押了來(lái)貸款打新股，“聽(tīng)說(shuō)手續比我這個(gè)復雜，審批要花至少一周時(shí)間，但是利率也很低，有的只有4.3%，跟買(mǎi)房的7折優(yōu)惠利率相差無(wú)幾�！边�有一些膽大的人，甚至從信用卡套出現金來(lái)打新。像王真這樣的“打新族”并不在少數，在他經(jīng)常光顧的一個(gè)理財論壇上，最近也突然冒出了不少貸款打新股的帖子，許多網(wǎng)友在上面交流從銀行貸款打新的方法。除此之外，據中國證券報記者了解，一些前期看空二級市場(chǎng)的私募也調集資金，開(kāi)始參與打新熱潮。

　　“在我們營(yíng)業(yè)部，兩到三成的賬戶(hù)都參與了這幾只新股的申購，現在的情況與2007年只有一個(gè)區別，那時(shí)基金、銀行等大資金機構是主力，現在中小散戶(hù)成了申購主力�！� 深圳一家證券營(yíng)業(yè)部的總經(jīng)理老張告訴記者，其中一部分是像王真一樣空倉已久的風(fēng)險厭惡型客戶(hù)，還有一些是今年上半年收益頗豐的一些老股民�！八麄兏杏X(jué)這兩個(gè)月來(lái)大盤(pán)漲得太狂熱了，已經(jīng)不敢炒了，所以干脆把錢(qián)都拿出來(lái)打新股，鎖定上半年的收益�！�

　　調查二

　　誰(shuí)在導演新股首日瘋狂

　　首日最高漲幅超過(guò)三倍，收盤(pán)依然漲兩倍以上，這是四川成渝首日上市的市場(chǎng)表現。據上交所統計，27日追漲買(mǎi)入該股的賬戶(hù)中99.9%的賬戶(hù)屬于個(gè)人投資者。之前的桂林三金、萬(wàn)馬電纜和家潤多也少見(jiàn)機構參與其中。直到中國建筑才見(jiàn)到機構首日建倉的身影，但其市場(chǎng)表現反而一般。那么，究竟是怎樣一群個(gè)人投資者，會(huì )如此瘋狂地豪賭一只并不便宜的新股呢？

　　廣州大戶(hù)謝雪鈞(化名)是一位參與了萬(wàn)馬電纜、家潤多、四川成渝和中國建筑四只新股炒作的投資者。他告訴中國證券報記者，他的炒新資金有近100萬(wàn)元。在萬(wàn)馬電纜上，他賺取了近20%的利潤，這令他非常興奮。于是，接下來(lái)的幾只新股他都在參與�！八拇ǔ捎迨亲盍钊伺d奮的一只股票，我7.60元左右買(mǎi)進(jìn)，最高時(shí)漲幅近100%，當日賬面資金翻番的感覺(jué)真好�！碑斢浾咛峒八拇ǔ捎逡呀�(jīng)連續跌停時(shí)，謝先生樂(lè )觀(guān)地表示，應該還有得賺，即使做錯了，到跌停打開(kāi)時(shí)，拋掉便是�！案�何況我還有中國建筑，我是周三尾盤(pán)才買(mǎi)進(jìn)去的，相信它不會(huì )是第二個(gè)中石油�！�

　　相比謝先生的分散投資，山西做PE出身的周靈(化名)炒起新股來(lái)顯得更加瘋狂。據周靈介紹，他動(dòng)用的炒新資金有數百萬(wàn)之多，從2000年開(kāi)始做新股，開(kāi)始時(shí)一直小打小鬧，等中小板上來(lái)之后，他跟著(zhù)一些人開(kāi)始大膽出擊江蘇瓊花、中工國際等。今年炒萬(wàn)馬電纜也賺了近17%的利潤�！皢问撬拇ǔ捎寰痛蛄税雮}之多，全部是在8元以下建的倉。別看它現在每天封死跌停，只要能在未來(lái)兩個(gè)跌停板中打開(kāi)，我就能盈利�！敝莒`說(shuō)，“我炒新股一般都是滿(mǎn)倉打，至少也是半倉，反正是賭，就像砍掉了右邊的胳膊，再把左邊的也砍掉，不是一樣嗎？我這人就喜歡追求刺激，老股我沒(méi)法炒，太磨嘰了�！敝莒`還說(shuō)，炒新就要炒深圳的，深圳的漲得猛，上海的股票太軟�！澳憧�，本輪行情是恒邦股份創(chuàng )了新高之后，才有中金黃金的表演舞臺；還有同樣的當年的老版藍籌股，深發(fā)展現在都不知道漲多少倍了，四川長(cháng)虹還是沒(méi)法解套�！�

　　其實(shí)除了一些有錢(qián)的猛人外，部分民間企業(yè)也參與了炒新。北京某企業(yè)的老板張先生本周一給中國證券報記者發(fā)來(lái)了一個(gè)交割單，上面顯示，他在7.60元左右買(mǎi)進(jìn)四川成渝約500萬(wàn)元�！拔規缀趺恐恍鹿啥紩�(huì )參與�！比欢�，這只股票上市第二天就開(kāi)始了跌停之旅�！暗�停在我的意料之中，第二天一早我就下單排隊了，賣(mài)出了一些，剩下的等著(zhù)跌停打開(kāi)�！碑斢浾邌�(wèn)及四川成渝會(huì )否成為第二只中工國際時(shí)，他仍樂(lè )觀(guān)地說(shuō)，不會(huì )�！拔易鲞^(guò)多只新股，只要上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)不太離譜，而你又是在相對低位買(mǎi)進(jìn)的，一般都不會(huì )虧大錢(qián)�！彼�又告訴記者，他還買(mǎi)了數百萬(wàn)元中國建筑，建倉成本在6.30元-6.80元之間。

　　然而，從市場(chǎng)的表現來(lái)看，七月的最后一周，對大多數投資者來(lái)說(shuō)，似乎是黑色的一周。而對于炒新者來(lái)說(shuō)，想必更有一種被放在火上烤的感覺(jué)。有投資者求救說(shuō)：“我在14.50元買(mǎi)了1.5萬(wàn)股四川成渝，該怎么辦��？”另外也有投資者報料，有朋友在7.90元附近買(mǎi)了1萬(wàn)股中國建筑。一些業(yè)內人士稱(chēng)，就像在48元買(mǎi)了中石油一樣，誰(shuí)敢保證你能在短期之內解套啊。

　　調查三

　　“棄舊從新”會(huì )否殃及大盤(pán)

　　從中國建筑凍結的天量巨資，到萬(wàn)馬電纜在大跌中強勢封停；再從四川成渝暴漲之后的絕望跌停板，到數百萬(wàn)張賣(mài)單被橫掃從而打開(kāi)跌停板并繼續暴漲。這一切將打新之猛烈、炒新之瘋狂演繹得淋漓盡致。而從記者調查的情況來(lái)看，這一連串眼花繚亂的動(dòng)作背后，一些大額資金“棄舊從新”的勢頭明顯。那么，這些異象的出現，是否會(huì )殃及大盤(pán)呢？

　　財神基金“掌門(mén)人”趙公明告訴記者，新股和重組股是下半年的主題。實(shí)際上這些都是新股，在大盤(pán)被輪炒一遍之后，多數老股已經(jīng)缺乏吸引力。這時(shí)，在策略上應該有所調整，有必要將部分資金配置到新股當中�？梢猿葱�，也可以打新，還可以投資參股新股的上市公司�！笆聦�(shí)上，現在的市場(chǎng)又在重演歷史，過(guò)去曾有一段時(shí)間，先是基金與大盤(pán)反著(zhù)走，后來(lái)變成了新股與大盤(pán)反向走，再后來(lái)就變成了權證。你看萬(wàn)馬電纜星期三有多強，就知道了�！辈贿^(guò)，趙公明認為，大盤(pán)就此見(jiàn)頂的可能性不大�！爸袊�建筑也不可能成為中石油第二，創(chuàng )業(yè)板出來(lái)之后，市場(chǎng)才可能真正見(jiàn)到中級頂部�！�

　　自打IPO重啟之后，上海知名私募田軍校就徹底放棄了老股這一塊的投資。他告訴中國證券報記者，老股已是魚(yú)尾行情，暴利機會(huì )越來(lái)越少，但新股不一樣，首日上市沒(méi)有K線(xiàn)，沒(méi)有莊家，大家都在同一起跑線(xiàn)上。只要買(mǎi)進(jìn)去的價(jià)位合適，盈利是肯定的�！叭f(wàn)馬電纜是一個(gè)信號，周三逆市漲停，我就知道四川成渝成為第二個(gè)中工國際的可能性微乎其微了�！眲倧�8.40元成功出掉四川成渝的他迫不及待地告訴中國證券報記者說(shuō)，“后面還有那么多IPO，如果在四川成渝上栽跟頭，以后IPO還怎么發(fā)�！碧镘娦ＵJ為，短線(xiàn)大盤(pán)見(jiàn)頂�！敖忖忂�需系鈴人，大盤(pán)還要看中國建筑的走勢�！�

　　那么，大盤(pán)是否已被新股綁架呢？從機構反饋回來(lái)的觀(guān)點(diǎn)看，目前專(zhuān)業(yè)人士普遍認為，市場(chǎng)還未到轉勢時(shí)。對本輪行情判斷精準的英大證券研究所所長(cháng)李大霄說(shuō)：“我一直在考慮，如果資金從股市抽出來(lái)，能夠往哪里流？當然，新股是一個(gè)出處，特別是打新，但打新收益率要比二級市場(chǎng)差很多�，F在打新資金多，說(shuō)明大家都很謹慎。這是好事，如果大家都沒(méi)有風(fēng)險意識就麻煩了�！崩畲笙稣J為，現在的行情跟2007年中石油上市不一樣，當時(shí)很多股票的潛力都已經(jīng)耗盡，但現在并不是這樣。摩根斯坦利華鑫基金對于三季度的前景也表示謹慎樂(lè )觀(guān)，一些還處在建倉期的基金經(jīng)理直言：“行情跌一跌也好，否則大盤(pán)瘋起來(lái)沒(méi)法建倉�！�

　　從A股的歷史來(lái)看，擴容一直以來(lái)只是影響A股走勢的次級因素，影響市場(chǎng)的主要因素還是調控導向問(wèn)題，如1993年的政策大收縮，2001年的國有股減持以及2007年的雙防。不過(guò)，市場(chǎng)的價(jià)格終究還是由供需決定的，當信貸潛力有限，大小非解禁和新股大擴容重啟時(shí)，是否仍能以老辦法來(lái)判斷新形勢，仍有待觀(guān)察。(記者 錢(qián)杰 賀輝紅)