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　　據深交所最新公布的數據顯示，7月份社�；�金一改此前積極入市的操作策略，從深市撤資6.64億元，減持對象集中在房地產(chǎn)板塊。

　　從市場(chǎng)角度來(lái)看，社�；�金撤離股市是正常的市場(chǎng)行為，無(wú)可厚非。但是，從整個(gè)股市健康發(fā)展的角度來(lái)看，作為一項類(lèi)似政府基金性質(zhì)的社�；�金，如此“大進(jìn)大出”股市，將向市場(chǎng)和股民釋放出怎樣的信號？

　　近年來(lái)，我國社�；�金投資股市的規模越來(lái)越大。在我看來(lái)，股市是個(gè)高風(fēng)險的投資領(lǐng)域，而社�；�金是百姓的養老錢(qián)，還是少入股市為好。雖然我國規定了30%的投資上限，但從社�；�金2008年權益投資收益為-6.75%的事實(shí)來(lái)看，這一“紅線(xiàn)”并不足以確保社�；�金的安全。而且，社�；�金不僅規模龐大，還具有政府背景，能在第一時(shí)間掌握政策變動(dòng)，從而進(jìn)行“大進(jìn)大出”式的操作，與普通投資者爭利，有違市場(chǎng)的公平。

　　相比之下，證券市場(chǎng)高度發(fā)達的美國卻在社�；�金進(jìn)入股市的問(wèn)題上十分謹慎、保守，其社�；�金70年來(lái)一直不允許入市。美國《社會(huì )保障法案》對聯(lián)邦社�；�金投資的規定是：只能投資于美國政府對其本息均予以擔保的“孽息型有價(jià)證券”。根據該法律規定，聯(lián)邦社�；�金不僅要由聯(lián)邦政府統一集中管理，而且收支節余必須投資于聯(lián)邦政府連本帶利“擔�！钡淖C券，所獲利息也要被存入信托基金。這樣，美國政府從法律上杜絕了聯(lián)邦社�；�金被用于購買(mǎi)股票或進(jìn)行委托投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)乃至其他方面任何投資的可能。事實(shí)上，自從美國社�；�金成立以來(lái)，購買(mǎi)或持有的所有證券都是由聯(lián)邦政府發(fā)行的。

　　美國社�；�金不入市的主要理由有兩個(gè)：一是美國政府認為社�；�金安全性最重要，入市有風(fēng)險，因此只能用于購買(mǎi)國債或存入銀行；二是美國大眾認為龐大的聯(lián)邦社�；�金入市，有悖于市場(chǎng)的自由競爭與公平，甚至會(huì )帶來(lái)政府對私人經(jīng)濟的操縱與控制。(陳英鳳 )