中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　牽一發(fā)而動(dòng)全身。

　　最近半個(gè)月來(lái)，有投資“國家隊”之稱(chēng)的社�；�金在A(yíng)股市場(chǎng)遭受的口誅筆伐，正讓其深陷漩渦難以自拔——“社�；�金再次成功逃頂”、“是社�；�金推動(dòng)了此輪暴跌”的聲音一時(shí)甚囂塵上。也有媒體為其喊冤，稱(chēng)社�；�金逢高減倉的正當性是不容置疑的，而那種要求社�；�金進(jìn)行長(cháng)線(xiàn)投資的說(shuō)法，是把社�；�金當作平準基金來(lái)對待了。

　　那么，社�；�金參與股市交易，究竟是怎樣一種狀況？在筆者看來(lái)，其實(shí)并不是很透明。

　　按照官方的說(shuō)法，社�；�金主要是以參與證券投資基金的形式分享股市溢利。但由于社�；�金已開(kāi)設有直接參與股市交易的賬戶(hù)，看來(lái)親自“下�！币殉墒聦�(shí)，至于“涉水”究竟多深，迄今為止卻從未向社會(huì )公布過(guò)。社�；�金如果只是以普通的機構投資者身份入市，則沒(méi)有公布倉位的義務(wù)。進(jìn)一步而言，作為一個(gè)普通的機構投資者，社�；�金也并不需要承擔對整個(gè)市場(chǎng)負責的義務(wù)，同其他機構一樣，它的惟一目的就是盈利，因此，社�；�金的逃頂在某種程度上只是一種市場(chǎng)行為，確實(shí)不應對其過(guò)度指責。

　　但如若就此結束，肯定不夠。社�；�金一逃頂，股市就現大跌，這在A(yíng)股歷史上早已不是第一次，投資者確實(shí)有必要進(jìn)一步提出質(zhì)疑：社�；�金憑什么總能成功逃頂？雖有“基金”之名，但社�；�金與一般證券投資基金有著(zhù)本質(zhì)的不同，它是承擔社會(huì )養老保障體系資金增值保值的專(zhuān)項基金，由政府直接管理，以政府信譽(yù)保證其運作的安全性。也正是出于這個(gè)原因，投資者才會(huì )把進(jìn)入資本市場(chǎng)的社�；�金當作類(lèi)似于平準基金的政府托市工具來(lái)看待，希望它能區別于那些頻繁進(jìn)出、追漲殺跌的一般機構投資者，而成為穩定市場(chǎng)的重要工具。

　　換個(gè)角度，如果社�；�金把自己混同于一般的機構投資者，鑒于其特殊身份，它的交易行為不免令人質(zhì)疑。一方面，社�；�金由政府直接控制，完全可以在操作過(guò)程中與政策調控默契配合，從而保證在與交易對手的博弈中立于不敗之地；另一方面，由于我國特殊的管理體制，社�；�金不需要接受監管部門(mén)管制，完全超脫于市場(chǎng)監管。顯然，這兩個(gè)方面的現實(shí)都有違資本市場(chǎng)公正性原則。

　　因此，有關(guān)方面應該針對市場(chǎng)發(fā)展出現的新情況，對社�；�金等具有特殊身份的機構投資者的市場(chǎng)操作行為，按照《證券法》的精神進(jìn)行規范，保證市場(chǎng)公正性不受損害。(周俊生)