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　　周二滬指收漲站上2900點(diǎn)，自9月份以來(lái)喜獲“六連陽(yáng)”，累計漲幅9.85%。8月的急跌與9月上旬的急漲，讓眾多的投資者在股指的大幅波動(dòng)中失去了方向感。面對9月份的行情究竟如何演化，本周20家國內券商更新了9月份策略報告，比較20家券商的前后立場(chǎng)可以發(fā)現，或是反省8月判斷，或是修正9月預測，抑或堅持立場(chǎng)，多數券商在9月份由空翻多，沖擊3000點(diǎn)成為短期內絕大部分券商的共同觀(guān)點(diǎn)。

　　值得注意的是，“國慶60周年”的影響成為考察9月行情無(wú)法回避的主題。20家券商中的大部分認為，在國慶前后各方面“維穩”的大環(huán)境下，股市出現“金九銀十”的可能性較大。

　　暴跌暴漲為哪般

　　8月份的A股經(jīng)歷了年內最大幅度的下跌調整，滬指在一個(gè)月里損失了839點(diǎn)，相當于滬指從年初以來(lái)累計上漲1658點(diǎn)超過(guò)一半。在此期間，鋼鐵、煤炭、有色等強周期行業(yè)跌幅巨大，部分個(gè)股的調整幅度接近“腰斬”。

　　正當8月31日的暴跌讓所有人都認定今年股市的上漲行情已告終結時(shí)，市場(chǎng)出人意料的逆轉再次讓各種機構和中小股民大跌眼鏡。進(jìn)入9月，隨著(zhù)金融、地產(chǎn)兩大權重板塊的連續上漲，8月底的暴跌中失守的“牛熊分界線(xiàn)”僅用了3個(gè)交易日就被完全收復。隨之而來(lái)的是強周期板塊的東山再起，金融、地產(chǎn)、有色、煤炭、鋼鐵等權重板塊輪番領(lǐng)漲，昨天“五朵金花”同時(shí)開(kāi)放，滬指站上2900點(diǎn)，兵鋒直抵3000點(diǎn)城下。

　　針對A股9月份的突然變盤(pán)，眾多機構普遍把“功勞”歸于監管層的月初的“動(dòng)態(tài)微調”以及月末的出手“維穩”。8月初，大盤(pán)股的發(fā)行，銀行資本充實(shí)率的突然收緊，讓市場(chǎng)產(chǎn)生了巨大的恐慌感，而月末監管層及時(shí)推出包括擴大QFII額度，暫緩執行銀行資本充足率新規，重申繼續執行經(jīng)濟刺激政策等，一舉扭轉了市場(chǎng)對于A(yíng)股后市的悲觀(guān)預期。

　　9月會(huì )否一漲到底

　　截至昨天，A股已經(jīng)連續6天上漲，滬指3000點(diǎn)已近在咫尺。后市股指進(jìn)一步?jīng)_擊3000點(diǎn)幾乎為絕大多數券商所默認。然而A股能否在國慶前持續這種強勢表現，機構間的觀(guān)點(diǎn)卻并不相同。

　　統觀(guān)20家國內主流券商的報告，興業(yè)、西南、東北、國信等券商較明顯地看多9月后市。最具代表性的國信證券就認為，造成A股8月大跌的3個(gè)主要風(fēng)險已釋放完畢，伴隨著(zhù)9月份房地產(chǎn)銷(xiāo)售旺季的到來(lái)，地產(chǎn)板塊的重新啟動(dòng)將帶旺鋼鐵、有色、水泥等相關(guān)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格上漲，在大部分行業(yè)下半年業(yè)績(jì)繼續增長(cháng)的預期下，9月份開(kāi)始股市將在振蕩整理后重拾升勢。

　　與國信的樂(lè )觀(guān)針?shù)h相對，長(cháng)城證券的最新報告以“樓市成交量能否有效回升還需觀(guān)望”為由，堅持看空地產(chǎn)股后市；同時(shí)該機構認為，9月初以來(lái)的上漲令“中期調整形成了上有壓力下有支撐的態(tài)勢，股指或以寬幅震蕩的形態(tài)運行較長(cháng)時(shí)間”，因此“對市場(chǎng)的中期走勢仍持謹慎態(tài)度”。與其同出一轍的是上海證券，該券商在《維穩信號，不是追漲號聲》的報告中明確指出，“大盤(pán)始于2639低點(diǎn)的反彈尚不足以全面扭轉市場(chǎng)的中期調整趨勢”。擴大QFII的投資額度上限雖然釋放了維穩的積極政策信號，但還無(wú)法徹底消除市場(chǎng)對流動(dòng)性的擔憂(yōu)。

　　多數券商沒(méi)有方向感

　　與以上這些券商的明確看多或看空相比，更多的券商在9月的預測中“大�；�槍”，紛紛看平9月行情，包括中信、光大等在內的大券商也僅僅是給出一個(gè)所謂的2700～3000點(diǎn)的“振蕩區間”，而對后市是漲是跌不置可否。

　　較為典型的代表是民族證券的9月份策略報告，該報告中認為，目前A股不到30倍的市盈率水平趨于合理，因此股指繼續大幅下跌可能不大；而同時(shí)后市大盤(pán)股發(fā)行、上市公司再融資、創(chuàng )業(yè)板推出以及大小非解禁和減持等因素，又對市場(chǎng)資金面構成威脅，很難重現上半年單邊上漲走勢。按照民族證券的看法，“近期上證綜指將以2800點(diǎn)為軸心，在上下200點(diǎn)的空間內整理”。

　　廣州證券的報告則堅持認為，“預計2009年下半年市場(chǎng)表現將相對復雜，單邊上漲走勢會(huì )有所改變，但仍有向上拓展空間的動(dòng)力，底部抬高的格局將延續，上證綜指的主體波動(dòng)區間在2250～3450點(diǎn)區間，且2500～2600點(diǎn)的防線(xiàn)更具支撐�！保ɡ铤Q鳴）