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　　華夏基金副總經(jīng)理、投資決策委員會(huì )主席王亞偉18日在中國(無(wú)錫)國際新能源產(chǎn)業(yè)峰會(huì )上接受上海證券報采訪(fǎng)時(shí)表示，對于新能源行業(yè)，他看好核能，對于A(yíng)股的光伏和風(fēng)能板塊，不傾向于給以太高估值。

　　王亞偉介紹了他的投資分析方法：對于新能源行業(yè)，看好哪個(gè)細分行業(yè)，要考慮幾個(gè)因素，第一，該細分行業(yè)的國家產(chǎn)業(yè)政策如何。第二，行業(yè)壁壘如何，壁壘高低決定了行業(yè)內企業(yè)的生存狀態(tài)，關(guān)系其是否能夠充分分享行業(yè)的快速增長(cháng)。第三，產(chǎn)業(yè)成熟度處在什么階段。王業(yè)偉特別強調，在他看來(lái)，所謂的壁壘，技術(shù)才是最核心的，擁有核心技術(shù)對企業(yè)未來(lái)發(fā)展起主要作用。

　　“我看好核能�！蓖鮼唫フf(shuō)。他認為，從我國發(fā)展現狀來(lái)看，核能在整個(gè)電力裝機容量中的比重僅為1%，從全球看，比重占20%的國家已經(jīng)很多了，中國未來(lái)核能發(fā)展有很大的空間。此外，從產(chǎn)業(yè)發(fā)展規劃來(lái)看，2020年核能裝機容量肯定大幅增長(cháng)，將拉動(dòng)上萬(wàn)億的市場(chǎng)，發(fā)展空間非常大，國家政策扶持力度也非常大，行業(yè)壁壘也比風(fēng)能、光伏高很多。無(wú)論從政策扶持、發(fā)展空間還是市場(chǎng)競爭格局，核能行業(yè)都是值得重視的細分領(lǐng)域。

　　他認為，風(fēng)能和光伏雖在最近一到兩年有了非�？焖俚脑鲩L(cháng)，但是由于金融危機，出口受到了很大影響，盡管中國市場(chǎng)潛力很大，市場(chǎng)需求前景廣闊，但是，整個(gè)行業(yè)競爭的激烈程度也在迅速加劇。

　　“這是一個(gè)充分競爭的行業(yè)，而且絕大部分企業(yè)都不掌握核心技術(shù)，對于這樣充分競爭的行業(yè)，企業(yè)能否在這個(gè)高速成長(cháng)的行業(yè)里享受到高增長(cháng)取決于企業(yè)自身的特點(diǎn)，由于壁壘不高，我們不傾向于給予它們太高估值，對其的估值基本應和市場(chǎng)平均估值差不多”，他說(shuō)，“可能在發(fā)展初期，擁有先行優(yōu)勢的企業(yè)能享受高增長(cháng)，但是，盡管后來(lái)市場(chǎng)規模擴大十倍，而競爭者也多了十倍，平均估值水平應該相對下降。當然，投資要落實(shí)到具體企業(yè)，對于那些擁有成本優(yōu)勢、產(chǎn)業(yè)鏈的完整優(yōu)勢或者先發(fā)規模優(yōu)勢的且能利用這個(gè)優(yōu)勢來(lái)取得高于行業(yè)平均增速的增長(cháng)的企業(yè)，假如增長(cháng)能夠維持的話(huà)，可以給予高于市場(chǎng)估值的溢價(jià)�！�

　　具體來(lái)看，對于風(fēng)能行業(yè)，王亞偉表示，看好掌握核心零部件的技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)，比如在電機、齒輪箱、葉片、軸承、控制系統上掌握了技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)。對于光伏行業(yè)，已經(jīng)進(jìn)入拼成本的時(shí)期，整體效益不是很理想。生物質(zhì)能尚處在初期階段，基本沒(méi)有什么相關(guān)的上市公司，目前還看不清楚。

　　此外，王亞偉還認為，創(chuàng )業(yè)板的推出對新能源行業(yè)發(fā)展具有很大的推動(dòng)作用，新能源企業(yè)還在發(fā)展初期，政策依賴(lài)性強，利潤波動(dòng)很大，不適合主板上市，有了創(chuàng )業(yè)板以后，VC多了一個(gè)很好的退出渠道，會(huì )積極主動(dòng)的去投資新能源企業(yè)，這使得行業(yè)對資本吸引力會(huì )大大增強。(葉勇 陳其玨)