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　　近期全球多家央行流露“退市”之意，即退出超常規的刺激政策，令全球投資者憂(yōu)慮資金水位退潮，導致全球股市普遍出現回調。 “退市”影響有多大呢，還有投資機會(huì )嗎？

　　東亞銀行(中國)財富管理部專(zhuān)家認為，不必過(guò)度擔心，“退市”或許并非壞事，反而說(shuō)明各央行正認同實(shí)體經(jīng)濟正在進(jìn)入自我持續的復蘇，以往為應對危機而采取的刺激政策已不合時(shí)宜。從各央行官員言論來(lái)看，所謂“退市”應是一個(gè)緩慢的漸進(jìn)過(guò)程，以不損及經(jīng)濟增長(cháng)為前提，利率將較長(cháng)時(shí)間保持在低位，而市場(chǎng)整體的資金面會(huì )維持寬松。

　　而且“退市”之后更有“推市”。東亞銀行專(zhuān)家進(jìn)一步指出，在低息環(huán)境和內需強勁等因素支持下，中國的上市公司有望受益于經(jīng)濟增長(cháng)而提升盈利，明年的盈利應該可以?xún)晌粩翟鲩L(cháng)，基本因素穩定向好，這將成為支持A股和H股向上的持久動(dòng)力。綜合近期的一些國際大型投資銀行報告可見(jiàn)，他們普遍仍看好中國經(jīng)濟和資本市場(chǎng)的前景，紛紛上調了對中國股市的目標，以市場(chǎng)位置計算，平均仍有30%左右的升幅�！霸诳春檬袌�(chǎng)趨勢的前提下，也要認識到大市不可能一帆風(fēng)順、只升不跌，市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)較大幅度的反彈修復之后，也需要有一個(gè)休養生息的過(guò)程。經(jīng)過(guò)較為充分的調整之后，市場(chǎng)將會(huì )產(chǎn)生新的投資機會(huì )。 ”

　　好買(mǎi)基金研究中心專(zhuān)家認為，上周中旅及10家創(chuàng )業(yè)板公司集體招股，市場(chǎng)資金因“打新”而出現的分流達到了今年以來(lái)的高峰，主板市場(chǎng)因此下挫，市場(chǎng)觀(guān)望情緒加重，成交量萎縮。但隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板招股進(jìn)入常態(tài)化，此類(lèi)短期的資金分流高峰已過(guò)，對市場(chǎng)的沖擊將逐步減小。 9月的信貸數據或將成為市場(chǎng)漲跌走勢的一個(gè)信號，4季度經(jīng)濟數據超預期的可能性較大，在這一背景下A股市場(chǎng)中長(cháng)期的趨勢仍可謹慎樂(lè )觀(guān)。

　　面對短期調整風(fēng)險，東亞專(zhuān)家強調，仍是多元化投資，將資產(chǎn)分布于不同的資產(chǎn)類(lèi)別和地區，從而降低資產(chǎn)組合的波動(dòng)性，同時(shí)又可以實(shí)現比較穩健的收益水平。比如，如果看好中國企業(yè)投資機會(huì )，再加香港市場(chǎng)估值又較低，可以通過(guò)銀行購買(mǎi)投資于香港市場(chǎng)的基金，保守的投資者則可以通過(guò)保本銀行理財產(chǎn)品參考股市投資，先立不敗之地，再謀穩健收益。除此之外，農產(chǎn)品正蟄伏谷底，隨著(zhù)經(jīng)濟進(jìn)一步復蘇，也有較大機會(huì )出現反彈，認同這個(gè)觀(guān)點(diǎn)的投資者可以購買(mǎi)一些掛鉤農產(chǎn)品的銀行理財產(chǎn)品。

　　在資產(chǎn)配置工具中，還有一個(gè)可以靈活的DIY工具，即投資連結保險產(chǎn)品，通常投連產(chǎn)品由3-5個(gè)組成，每個(gè)賬戶(hù)是一個(gè)獨立的資產(chǎn)組合，分別有不同的預期收益與波動(dòng)風(fēng)險。最為典型的為貨幣型、平衡型、進(jìn)取型賬戶(hù)。投資者可以根據自己的風(fēng)險偏好，選擇不同的賬戶(hù)類(lèi)型。以進(jìn)取型賬戶(hù)為例，它的投資風(fēng)格與混合型積極配置基金相似，但是由于采取了FOF(基金中的基金)配置與篩選，一般表現更為穩健。(錢(qián)妤)