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　　根據工、中、建三家銀行的公告，匯金公司于近日分別增持三行股份，并擬在未來(lái)12個(gè)月內以自身名義繼續在二級市場(chǎng)增持三行股份。

　　市場(chǎng)普遍認為，匯金公司此舉，意在穩定A股市場(chǎng)，給市場(chǎng)吃一顆定心丸。確實(shí)， A股市場(chǎng)目前有幾個(gè)因素需要著(zhù)重考慮：市場(chǎng)在持續盤(pán)整，信心、人氣受到一定影響，無(wú)形中構成了不小壓力。同時(shí)，統計顯示，剔除股東追加鎖定期的股票，四季度共有227家上市公司有限售條件的流通股解禁，解禁股量高達3756億股，較三季度環(huán)比增加68%，占全年7000多億股解禁總規模的53%。按最新收盤(pán)價(jià)計算，解禁市值超過(guò)2.3萬(wàn)億元。其中，工商銀行解禁股合計2360.12億股，占總規模的63%，而工商銀行這些限售股持有人是財政部和匯金公司。再者，信貸大舉投放帶來(lái)的A股流動(dòng)性過(guò)剩行情將一去不復返，這對A股構成最為現實(shí)、最大的壓力。還有，國際社會(huì )呼吁退出經(jīng)濟刺激政策的呼聲越來(lái)越高，澳大利亞率先加息，發(fā)出了全球貨幣政策轉向的信號。

　　基于以上內外因素，匯金公司增持三家大型銀行股份確實(shí)具有前瞻性，對于穩定A股市場(chǎng)非常有利。筆者曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，中金公司和財政部所持股份全流通后，反而是一件好事情，好就好在可以盡情發(fā)揮國有流通股對A股市場(chǎng)的調節作用，這對于穩定A股市場(chǎng)大有裨益。從去年以來(lái)的情形看，匯金公司頻繁在股市低迷時(shí)采取增持行動(dòng)，明顯帶有護盤(pán)色彩。此前，其增持三大行的舉措集中在去年第四季度和今年第一季度，而在今年A股市場(chǎng)轉暖后，便不再增持�！笆�一”長(cháng)假前夕，A股市場(chǎng)受多重因素影響而持續下跌，上證綜指在8個(gè)交易日內一路下滑，幾乎跌破2700點(diǎn)，匯金公司恰在此時(shí)再度出手。市場(chǎng)分析人士認為，目前銀行股估值已偏低，匯金增持三大行，銀行股就不會(huì )跌，銀行股不跌，大盤(pán)就不會(huì )跌。按照這個(gè)邏輯，匯金事實(shí)上充當了許多專(zhuān)家呼吁建立的A股市場(chǎng)平準基金的作用。

　　在A(yíng)股非理性暴跌時(shí)，匯金公司該出手時(shí)就該果斷出手。

　　但這并非意味著(zhù)匯金公司就該如此頻繁地充當平準基金的角色。在看到匯金公司出手有利市場(chǎng)穩定那一面的同時(shí)，我們也不能不看到匯金過(guò)度、頻繁增持三大行股份將會(huì )帶來(lái)的不利影響。匯金公司是由國務(wù)院批準設立的國有獨資投資控股公司，它履行和體現的是國家意志。如果頻繁、過(guò)度增持或者減持三大行股份，有干預市場(chǎng)之嫌，很可能扭曲A股市場(chǎng)，使得A股市場(chǎng)無(wú)法按照自身規律發(fā)展，甚至削弱資本市場(chǎng)的職能。比如，這次增持三大行5000多萬(wàn)股并且申明未來(lái)12個(gè)月內繼續增持，憑的是什么？為什么要增持？是看中三大行業(yè)績(jì)、潛力，還是其他的什么？總該有個(gè)明確理由。

　　上世紀80年代風(fēng)靡全球的《大趨勢》一書(shū)作者奈斯比特，日前在做客央視對話(huà)欄目時(shí)，把日本經(jīng)濟持續衰退的原因歸結為國家意志對經(jīng)濟、市場(chǎng)、企業(yè)控制干預太多太強。這話(huà)很值得我們深長(cháng)思之。匯金公司的職能之一就是“保證國家注資的安全并獲得合理的投資回報”，那么，這個(gè)投資回報該如何保證呢？　(余豐慧 財經(jīng)評論員，現居河南鄭州)