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　　自7月26日中國證監會(huì )正式開(kāi)始接收創(chuàng )業(yè)板發(fā)行申請材料以來(lái)，上市企業(yè)的發(fā)審工作一直在緊鑼密鼓中進(jìn)行。至此共有28家企業(yè)進(jìn)入了發(fā)行階段，其中第一批10家公司已在9月25日完成了申購，平均中簽率為0.78%，凍資逾7800億元。按照發(fā)行安排，第二批9家公司將在10月13日進(jìn)行申購，第三批9家公司將在10月15日進(jìn)行申購。

　　在28家已進(jìn)入發(fā)行階段的創(chuàng )業(yè)板企業(yè)中，有23家企業(yè)獲得了VC/PE投資，占總數的82.14%；未獲得VC/PE投資的企業(yè)有深圳華測、成都硅寶、大禹節水、西安寶德和華星創(chuàng )業(yè)5家，占總數的17.86%。

　　在獲得VC/PE投資的23家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)中，有3家獲得知名外資創(chuàng )投機構投資。美國華平投資集團旗下的Brook公司于2006年11月以8,689萬(wàn)元對北京樂(lè )普醫療增資，并取得10%的股權；2007年2月，Brook公司再次以1,955萬(wàn)元的價(jià)格和6,734萬(wàn)元的價(jià)格，分別從樂(lè )普醫療原股東七二五所和中船投資處購得2.25%和8.6%股權。2006年11月，愛(ài)爾眼科因其獨特的連鎖經(jīng)營(yíng)模式而順利通過(guò)世界銀行集團國際金融公司(IFC)的綜合評估，獲得813.67萬(wàn)美元的長(cháng)期融資。2009年2月，美國知名風(fēng)險投資機構——英特爾投資向銀江電子注資，并在軟件創(chuàng )新及優(yōu)化解決方案方面展開(kāi)合作。

　　此外，有2家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)曾獲得合資創(chuàng )投機構的投資。2009年2月，由海通證券和比利時(shí)政府等共同成立的中比基金以每股6.47元的價(jià)格購買(mǎi)中元華電365萬(wàn)股，成為其唯一的機構投資者，而海通證券也是中元華電此次上市的保薦人。2004年底，有外資背景的信中利投資投資公司以70萬(wàn)美元的價(jià)格獲得華誼兄弟3%的股份。

　　在獲VC/PE投資的創(chuàng )業(yè)板企業(yè)中，本土VC/PE機構在數量上占有絕對優(yōu)勢，其中不乏達晨創(chuàng )投、深圳創(chuàng )新投、招商局科技等本土創(chuàng )投明星機構。眾多本土VC/PE中達晨創(chuàng )投最為搶眼，在28家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)中命中億偉鋰能、愛(ài)爾眼科和網(wǎng)宿科技三元，2007年7月，達晨創(chuàng )投以720萬(wàn)元人民幣的資金參股愛(ài)爾眼科。

　　深圳創(chuàng )新投命中一元，2007年，深圳創(chuàng )新投與達晨共同向網(wǎng)宿科技注入4,000萬(wàn)元的首輪投資；2008年10月，達晨創(chuàng )投作為牽頭投資人聯(lián)合北京德誠盛景、深圳創(chuàng )東方等機構再次對其進(jìn)行了總額為4,000萬(wàn)元的投資。另外，招商局科技也命中一元，曾與達晨財信共同參股億緯鋰能。

　　值得一提的是，在獲VC/PE投資的案例中不乏國資背景創(chuàng )投的參與，如1999年北京科投投資北陸藥業(yè)、2007年3月重慶風(fēng)投投資萊美藥業(yè)、2009年6月嶗山科投投資特銳德、浙江科投投資銀江電子等。

　　另外，兩家券商直投子公司也現身創(chuàng )業(yè)板企業(yè)股東名單中，中信證券直投子公司——金石投資于2008年6月以每股8元的價(jià)格購入沈陽(yáng)新松320萬(wàn)股權，占其發(fā)行前總股本的6.96%；2009年5月，以每股13.2元的價(jià)格認購神州泰岳210萬(wàn)股，占其發(fā)行前總股本的2.22%。海通證券直投子公司——海通開(kāi)元以每股5元的價(jià)格持有銀江電子的75萬(wàn)股權，占增資后股權比例2.50%。

　　隨著(zhù)我國創(chuàng )業(yè)板腳步的臨近，國內退出渠道的通暢以及已投資金的高效回籠，本土VC/PE培育新企業(yè)的投資積極性會(huì )被調動(dòng)起來(lái)，境內資本“本土募集、本土投資、本土退出”良性循環(huán)模式的逐漸成熟，我國本土VC/PE們將迎來(lái)新一輪的發(fā)展。(王 今)