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　　猜想1

　　首日爆炒是否依舊？

　　事實(shí)上，無(wú)論是成功的納斯達克市場(chǎng)還是中國香港地區創(chuàng )業(yè)板，無(wú)不經(jīng)歷過(guò)瘋狂的炒作過(guò)程，只不過(guò)納斯達克大致成功地完成了美國新技術(shù)革命的孵化器角色，而其他大多數創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)唯有黯然收場(chǎng)。

　　中國的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)首日遭遇爆炒的幾率有多大呢？業(yè)內專(zhuān)家表示，我國資本市場(chǎng)素有“炒新”的傳統，創(chuàng )業(yè)板公司相對股本較小，炒作概念豐富，極其容易被游資所青睞。世紀證券高級分析師呂麗華分析預計，創(chuàng )業(yè)板首日被爆炒不可避免，“甚至不排除某些股票漲幅很高�！�

　　不過(guò)，也有業(yè)內人士表示了不同看法，認為由于投資風(fēng)險的全面揭示、監管層嚴控炒新措施的出臺以及市盈率高懸等因素影響，創(chuàng )業(yè)板新股首日的表現可能為爆炒但可控。上述觀(guān)點(diǎn)也得到了英大證券研究所所長(cháng)李大霄的認同，他表示，創(chuàng )業(yè)板開(kāi)市后出現大面積炒作的可能性并不大。畢竟，這次是28家公司批量上市，而且交易所還制定了盤(pán)中實(shí)施臨時(shí)停牌的具體措施，這些對抑制過(guò)度炒作將會(huì )起到一定的作用。而更為關(guān)鍵的是，經(jīng)過(guò)監管層充分的風(fēng)險揭示，投資者已經(jīng)比較成熟。他認為，創(chuàng )業(yè)板開(kāi)市最好的局面就是參與各方都以市場(chǎng)長(cháng)遠發(fā)展考慮，投資者理性投資，市場(chǎng)平穩推出。

　　猜想2

　　機構散戶(hù)參與度幾何？

　　交投活躍與否是一個(gè)創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)成功的重要指標，全球多個(gè)創(chuàng )業(yè)板或二板市場(chǎng)都面臨著(zhù)交投不活躍的困境，包括東京、新加坡、香港在內的創(chuàng )業(yè)板的交投遠遠不如預期，中國創(chuàng )業(yè)板能否避免這一困局？

　　業(yè)內人士認為，這在一定程度上取決于機構與散戶(hù)對創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的參與程度。從數據來(lái)看，中國擁有超過(guò)1億的股票賬戶(hù)，股民群眾基礎十分深厚，雖然創(chuàng )業(yè)板開(kāi)戶(hù)數占比還不是很高，但因為其絕對基數巨大，事實(shí)上有可能參與創(chuàng )業(yè)板投資的股民數量已十分龐大。另外，機構的參與熱情也在逐漸點(diǎn)燃，從首批28家公司股票申購來(lái)看，基金、券商熱情高漲，尤其是享有“國家隊”之稱(chēng)的社�；�金參與，更顯示出創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)對機構投資者吸引力不淺。

　　申銀萬(wàn)國研究所高級分析師蔣建蓉則表示，創(chuàng )業(yè)板初期，機構可能持觀(guān)望態(tài)度，參與度會(huì )相對較低。相反，中小投資者的投資熱情會(huì )相對較高。

　　李大霄表示，當前市場(chǎng)短期內股票供不應求的局面仍將存在，所以投資者的參與熱情還是值得期待的。呂麗華則認為，判斷投資者參與度，開(kāi)盤(pán)前半個(gè)小時(shí)的盤(pán)面表現是關(guān)鍵，有些機構在前3分鐘就介入了，散戶(hù)更多地表現為“跟風(fēng)”，如果開(kāi)盤(pán)換手率比較高，該股票的股價(jià)也會(huì )相應活躍。

　　猜想3

　　對大盤(pán)走勢有何影響？

　　創(chuàng )業(yè)板正式掛牌，其對大盤(pán)產(chǎn)生的影響也是市場(chǎng)人士關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，市場(chǎng)最終走勢會(huì )如何，業(yè)界的聲音也是不一。一種聲音認為，創(chuàng )業(yè)板對大盤(pán)資金不會(huì )有大的影響，大盤(pán)有望藉此震蕩走強；還有一種觀(guān)點(diǎn)則稍顯悲觀(guān)，認為創(chuàng )業(yè)板不排除帶動(dòng)大盤(pán)下挫的可能。

　　申萬(wàn)研究所桂浩明表示，作為市場(chǎng)的一次擴容，又是一個(gè)新的市場(chǎng)層面出現，主板一點(diǎn)不受沖擊是不可能的。但是，創(chuàng )業(yè)板畢竟風(fēng)險比較大，它所能夠吸引的資金與參與主板市場(chǎng)的資金，不會(huì )是全面重合的。因此，在創(chuàng )業(yè)板開(kāi)始交易以后，不能排除在一段時(shí)間中主板市場(chǎng)因為部分最為活躍的資金被分流，成交量可能會(huì )有所減少，行情走勢會(huì )相對弱一些。但是，在整體上主板表現將是平穩的。

　　李大霄也認為，在先后次序上是先有主板而后有創(chuàng )業(yè)板，目前大盤(pán)正在為創(chuàng )業(yè)板平穩推出創(chuàng )造條件，二者之間會(huì )有互動(dòng)，但影響上不應該反過(guò)來(lái)推。在他看來(lái)，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的正式推出，加之上市公司業(yè)績(jì)好轉、寬松流動(dòng)性格局暫時(shí)不會(huì )改變以及海外市場(chǎng)的提振等諸多因素支撐下，平穩震蕩重心向上將是A股市場(chǎng)的主基調。

　　蔣建蓉表示，從海外創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)發(fā)展經(jīng)驗來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板推出不會(huì )分流主板資金，也不會(huì )改變主板的運行大趨勢。中國市場(chǎng)的走勢更多取決于宏觀(guān)經(jīng)濟政策和市場(chǎng)對經(jīng)濟復蘇的預期，只要上述大背景沒(méi)有變化，中國創(chuàng )業(yè)板推出不會(huì )對大盤(pán)產(chǎn)生趨勢性影響。

　　猜想4

　　股價(jià)聯(lián)動(dòng)還是單飛？

　　正所謂：一樹(shù)之果有酸甜之分，首批28家公司股票表現很有可能也會(huì )走出不一樣的曲線(xiàn)。業(yè)內人士表示，創(chuàng )業(yè)板推出初期存在新事物溢價(jià)及一定程度炒作是可以理解的，但開(kāi)板一段時(shí)間后，股票價(jià)格走勢很可能出現兩極分化，投資者應當審慎投資。

　　由于創(chuàng )業(yè)板上市公司所處行業(yè)周期特點(diǎn)、公司本身的經(jīng)營(yíng)資質(zhì)各有千秋，開(kāi)板后不同公司隨業(yè)績(jì)波動(dòng)出現股價(jià)走勢兩極分化的可能性較大。創(chuàng )業(yè)特點(diǎn)明顯、業(yè)績(jì)優(yōu)良、經(jīng)營(yíng)水平高的公司更容易被投資者認同，價(jià)格可能持續走高；而那些受行業(yè)發(fā)展限制或者持續經(jīng)營(yíng)能力不足公司的股價(jià)，則可能高開(kāi)低走，甚至可能出現破發(fā)。

　　因此，業(yè)內認為，28家公司股票出現一定分化實(shí)屬正常，亮點(diǎn)多的優(yōu)秀公司“展翅單飛”的可能性很大�！安慌懦齻�(gè)別公司的股價(jià)漲幅非常之高，而有的公司則可能表現低迷�！�

　　猜想5

　　能否誕生“微軟第二”？

　　美國納斯達克之所以成功，正是因為孕育了微軟等一大批明星企業(yè)。中國創(chuàng )業(yè)板自推動(dòng)之日起，就被譽(yù)為中國的納斯達克，加之中國具有豐富的優(yōu)質(zhì)上市資源基礎，中國創(chuàng )業(yè)板孕育出自己的微軟期望頗大。

　　到底有無(wú)可能在中國創(chuàng )業(yè)板誕生出第二個(gè)微軟呢？對此，有專(zhuān)家表示，中國創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)大有前景，原因有二：首先，中國從來(lái)不缺乏創(chuàng )新企業(yè)，也就是說(shuō)優(yōu)質(zhì)的上市資源非常豐富；其次是國內的投資人不缺乏，這在全世界的市場(chǎng)中都是獨特的。一直以來(lái)，缺乏激勵創(chuàng )新的機制，一定程度上制約了創(chuàng )業(yè)大潮的產(chǎn)生，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)啟，不斷誕生的成功案例將大大激發(fā)創(chuàng )業(yè)者的創(chuàng )業(yè)熱情，而這其中就很有可能孕育非常優(yōu)秀的企業(yè)。

　　另有業(yè)內人士則表示，對短時(shí)間內創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)誕生“微軟第二”持中性態(tài)度，認為出現“第二個(gè)蘇寧”的可能性會(huì )更大一些。

　　猜想6

　　創(chuàng )投概念會(huì )否見(jiàn)光死？

　　在國內市場(chǎng)中，利好出盡見(jiàn)光死的例子不在少數。十年來(lái)，創(chuàng )投概念股票隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的消息有起有落。那么，創(chuàng )投概念會(huì )否因為創(chuàng )業(yè)板正式推出利好出盡？備受關(guān)注的中國創(chuàng )業(yè)板能否打破見(jiàn)光死的魔咒？

　　對此，蔣建蓉表示，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板的推出，原先關(guān)注創(chuàng )投概念這一板塊的資金注意力可能會(huì )有所轉移，轉而更多去關(guān)注創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)的投資機會(huì )，而主板市場(chǎng)則會(huì )不斷涌現出新的投資主題。

　　還有分析師則表示，創(chuàng )投概念“見(jiàn)光死”或許還不至于，但相關(guān)股票出現分化是肯定的。正所謂大浪淘沙現真金，貨真價(jià)實(shí)的創(chuàng )投概念股票有可能因為創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)投資收益而更加堅挺，而一些孵化企業(yè)能力差，只是打著(zhù)創(chuàng )投概念旗號的股票則可能露出真面目。(記者 胡 南 )