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　　首批上市交易的28只創(chuàng )業(yè)板股票首日平均漲幅達106.23%，11月2日一度出現27只個(gè)股跌停。其中，因明星參股而備受關(guān)注的華誼兄弟，2日跌停收盤(pán)為63.73元，僅略高于63.58元的上市首日最低價(jià)，該股首日炒作的20億元資金幾乎“全軍覆沒(méi)”。

　　如此股價(jià)“上躥下跳”的創(chuàng )業(yè)板交易，散戶(hù)投資者實(shí)在碰不得。

　　創(chuàng )業(yè)板推出之前，管理層和媒體一再給投資者“打預防針”，但結果還是沒(méi)能避免首日爆炒。深圳證交所特別設置了三檔停牌制來(lái)控制首日漲幅，稱(chēng)之為“熔斷機制”，可對參與炒作的資金來(lái)說(shuō)，并未把盤(pán)中停盤(pán)看作風(fēng)險提示，而是將其視作跟風(fēng)炒作的沖鋒號。10月30日上市首日，28只創(chuàng )業(yè)板新股盤(pán)中均被深交所臨時(shí)停牌，其中，金亞科技因觸及“80%”漲幅限制而被第三次停牌至14點(diǎn)57分。對于如此惡炒，專(zhuān)家及媒體一致“潑冷水”，指出創(chuàng )業(yè)板股價(jià)已透支未來(lái)幾年的成長(cháng)性，投資者應充分關(guān)注股價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險，避免盲目追漲而長(cháng)期被套。更有人把創(chuàng )業(yè)板稱(chēng)之為“賭場(chǎng)”，說(shuō)散戶(hù)已成為認賭服輸的“股瘋”。

　　不出所料，參與創(chuàng )業(yè)板炒作的資金主要來(lái)自散戶(hù)。10月30日交易中，散戶(hù)成交量占比高達97%，證券投資基金、社�；�金和保險資金“按兵不動(dòng)”，其他機構買(mǎi)入的占比僅為近3%。買(mǎi)入股數在1萬(wàn)股以下的戶(hù)數占比97.22%，買(mǎi)入股數占比達60.08%。這樣的炒作者結構，是監管部門(mén)最為擔心的。深交所在風(fēng)險教育中就曾提醒，主板以往新股上市首日交易，買(mǎi)入的主要是中小投資者，且資金量越小的散戶(hù)越是炒作積極。

　　散戶(hù)“螞蟻搬家”似的把創(chuàng )業(yè)板股價(jià)炒高，不可能由機構來(lái)接盤(pán)，最終損失的還是散戶(hù)自己。10月30日下午，創(chuàng )業(yè)板個(gè)股普遍從高點(diǎn)回落，日K線(xiàn)圖上留下長(cháng)長(cháng)的上影線(xiàn)。單是這根上影線(xiàn)，就把近百億散戶(hù)資金套牢。而且，這根上影線(xiàn)套牢的幅度非常驚人，相當于平時(shí)個(gè)股幾個(gè)連續跌停。以神州泰岳為例，最高價(jià)一度攀至147.80元，但30日午后呈自由落體式下跌，以102.90元收盤(pán)，高位追入者相當于套牢3個(gè)跌停板。

　　11月2日創(chuàng )業(yè)板集體走弱，顯得毫無(wú)懸念。一是10月30日午后的沖高回落有慣性作用，二是30日美股大跌的拖累。這兩點(diǎn)因素使剛剛熱炒過(guò)的創(chuàng )業(yè)板遭“當頭一棒”。不過(guò)，創(chuàng )業(yè)板與主板當日走勢的“分道揚鑣”，值得參與創(chuàng )業(yè)板的散戶(hù)反思。2日，主板低開(kāi)高走，上證指數收盤(pán)大漲2.70%，創(chuàng )業(yè)板卻有20只個(gè)股收盤(pán)跌停。兩大市場(chǎng)走勢的分化，反映出估值風(fēng)險的差異。

　　剛剛披露結束的三季報顯示，主板上市公司2008年以來(lái)凈利潤同比負增長(cháng)的趨勢得到根本性扭轉，這對于經(jīng)歷震蕩洗盤(pán)的主板來(lái)說(shuō)，不難將其看作刺激股價(jià)上漲的利好。相比之下，創(chuàng )業(yè)板上市公司三季報業(yè)績(jì)同樣漂亮，整體增幅還超過(guò)主板，但其股價(jià)上漲被公認為透支成長(cháng)性，下跌也就不足為奇。

　　從境外創(chuàng )業(yè)板的運作情況來(lái)看，最怕最初炒作過(guò)頭，從此股價(jià)一蹶不振。散戶(hù)必須認識到，如同人們常說(shuō)的“出來(lái)混，總是要還的”，創(chuàng )業(yè)板股價(jià)炒高了，是要付出代價(jià)的�；叵�2004年中小板推出，最初上市的8只新股首日平均上漲130%，但隨后連續兩個(gè)交易日集體跌停�？梢�(jiàn)，創(chuàng )業(yè)板爆炒，存在重蹈中小板覆轍之憂(yōu)。

　　20只創(chuàng )業(yè)板個(gè)股2日收盤(pán)跌停，對10月30日參與的散戶(hù)來(lái)說(shuō)就不是滋味。樂(lè )普醫藥、特銳德、漢威電子、紅日藥業(yè)、鼎漢技術(shù)等2日跌停價(jià)格低于上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)；華誼兄弟首日炒作悉數被套。這些血的教訓，足以告誡散戶(hù)，千萬(wàn)別再盲目一試了。如果還沒(méi)參與創(chuàng )業(yè)板交易的話(huà)，不妨等市場(chǎng)冷靜下來(lái)再看著(zhù)辦。(張煒)