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　　前日是創(chuàng )業(yè)板上市的第二天，震蕩十分劇烈，早盤(pán)除吉峰農機外，全線(xiàn)跌停開(kāi)盤(pán)。由于吉峰農機開(kāi)盤(pán)后快速上攻，強勢沖上漲停，使得其他27只個(gè)股紛紛打開(kāi)跌停，包括上周五漲幅最高的金亞科技。但好景不長(cháng)，隨后又集體回落，又大面積回到跌停板，特別是到了午后，兩市主板火爆，滬深兩市分別大漲80點(diǎn)和400點(diǎn)，而創(chuàng )業(yè)板卻逆勢下跌，截至下午收盤(pán)，有20只個(gè)股跌停，比中午收盤(pán)的6只多了14只。這說(shuō)明在主板行情火爆的情況下，資金加速從風(fēng)險較高的創(chuàng )業(yè)板撤出，回流進(jìn)主板市場(chǎng)。

　　有調查機構的數據顯示，30日機構投資者累計買(mǎi)入創(chuàng )業(yè)板股票1142.9萬(wàn)股，占市場(chǎng)比例僅2.63%，其中證券投資基金、社�；�金、保險等未入市。參與買(mǎi)入的個(gè)人投資者賬戶(hù)多達25.26萬(wàn)戶(hù)，合計買(mǎi)入4.23億股，占市場(chǎng)97.37%。其中買(mǎi)入股數在5萬(wàn)股以下的戶(hù)數占比多達99.56%，買(mǎi)入股數在1萬(wàn)股以下的戶(hù)數占比97.22%。為什么賭場(chǎng)能夠在澳門(mén)繁榮，可能與國人“賭性”有關(guān)。而創(chuàng )業(yè)板的啟動(dòng)更是把國人的“賭性”表現得淋漓盡致。

　　現在我們要問(wèn)的是，難道中國就是要開(kāi)啟一種“賭性”十足的創(chuàng )業(yè)板嗎？如果是這種“賭性”十足的創(chuàng )業(yè)板，那么這種市場(chǎng)能夠存繼下去嗎？如果不能夠存繼下去，其結果又如何？如果能夠存繼下去，其意義又何也？

　　可以說(shuō)，創(chuàng )業(yè)板開(kāi)啟的核心就是如何通過(guò)證券市場(chǎng)給一些有成長(cháng)性的高科技企業(yè)提供一個(gè)便利的融資平臺，以便鼓勵它們及更多的企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng )新，鼓勵有更多的資金流入這些有成長(cháng)性的高科技企業(yè)，以此來(lái)促進(jìn)中國經(jīng)濟轉型與健康發(fā)展。

　　但是，中國首批28家創(chuàng )業(yè)板企業(yè)盡管覆蓋了制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、醫療健康、IT、農業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)等10類(lèi)行業(yè)，但與美國納斯達克的中小企業(yè)的高科技特征差距甚遠。當然，我們并非要求這些企業(yè)每家都將成為“微軟”類(lèi)的企業(yè)，但是它們至少要給投資者“高風(fēng)險、高成長(cháng)”的希望。但實(shí)際上，這些企業(yè)或這些企業(yè)管理層并非如此，他們所希望的就是如10月30日這樣的股票“暴炒”，就是讓其企業(yè)上市及管理層一夜暴富。

　　因為，在中國現行的證券市場(chǎng)的基礎制度下，公司上市的目的不是給投資者提供好的投資回報，而是如何在股市上圈到錢(qián)。哪家企業(yè)能夠在市場(chǎng)上圈到錢(qián)，這家企業(yè)就算成功。在這種情況下，無(wú)論是機構投資者還是個(gè)人投資者，它們進(jìn)入市場(chǎng)除了炒作獲利之外，能夠保證其利益的機會(huì )不多。因此，創(chuàng )業(yè)板開(kāi)啟，有這樣好的炒作條件，投資者大賭一把也是十分正常的。

　　有媒體報道，在這28家上市公司中，不少私募基金在公司上市后，達百分之幾百的盈利，而且是在短時(shí)間內獲得的。這些私募基金真的有如此的火眼金睛？如果是這樣，那當然是好事，是有利于國內創(chuàng )新企業(yè)的發(fā)展，但是實(shí)際上并非如此，其幕后的原因外人無(wú)法知道。

　　其實(shí)，其幕后最為根本的原因還是政府的干預過(guò)多及影響過(guò)大，從而為這些人尋租創(chuàng )造了空間。如果中國創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)不從這些基礎性制度入手進(jìn)行改革，要想避免“暴炒”是不可能的。

　　總之，中國的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)需要的是一個(gè)公開(kāi)、透明、公平、公正地給有成長(cháng)性的高科技企業(yè)提供便利融資的市場(chǎng)，而不是一個(gè)暴炒的“賭性”十足的市場(chǎng)。只有這樣才能鼓勵更多的企業(yè)進(jìn)行科技創(chuàng )新，鼓勵更多的資金流入這些有成長(cháng)性的高科技企業(yè)，以此來(lái)促進(jìn)中國經(jīng)濟轉型與健康發(fā)展。如果不是這樣，中國創(chuàng )業(yè)板的啟動(dòng)也就意味著(zhù)它的結束。這其中有很多深層次的問(wèn)題，并非僅是模仿美國納斯達克的一個(gè)外殼就能夠成功的�！�(作者系中國社科院金融研究所研究員)