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“工欲善其事,必先利其器!庇每资ト说脑(huà)來(lái)形容上證所將于本月23日啟動(dòng)新一代交易系統是再貼切不過(guò)的。
“事”就是上海要建設成為國際金融中心,這就要求上證所要成為一個(gè)國際化的、世界一流的交易所。這是從大的方面說(shuō)。
展開(kāi)來(lái)說(shuō),就是要讓上證所在這個(gè)歷史進(jìn)程中發(fā)揮更大的作用,其方法就是完善交易規則、創(chuàng )新豐富交易品種。比如融資融券、國際板、以A股為基礎的期貨期權、衍生產(chǎn)品等。
“器”則是新一代交易系統的啟用。
近年來(lái),我國資本市場(chǎng)快速發(fā)展,上證所股票交易量從2002年的日均71.56億元,增加到2009年的日均1388億元。我國證券市場(chǎng)的發(fā)行、上市、交易、通訊等各環(huán)節對技術(shù)高度依賴(lài),市場(chǎng)要求交易所不斷推進(jìn)技術(shù)創(chuàng )新。從全球市場(chǎng)看,交易系統的升級換代也是市場(chǎng)發(fā)展的必然選擇。
上證所負責人說(shuō)的好:“新一代交易系統成功上線(xiàn),將進(jìn)一步增強本所的核心競爭力,為本所創(chuàng )建世界一流交易所提供強有力的技術(shù)保障!
新交易系統上線(xiàn)的“潛臺詞”有二:
其一是為證券市場(chǎng)交易規則的完善奠定基礎。
上證所負責人在介紹新一代交易系統時(shí)透露了兩條有價(jià)值的信息:技術(shù)接口方便未來(lái)國際國內各類(lèi)參與者接入,為上證所國際化業(yè)務(wù)的拓展打下堅實(shí)的基礎;為今后交易所開(kāi)展模擬交易業(yè)務(wù)、交易所托管業(yè)務(wù)、多品種、多平臺業(yè)務(wù)等提供理想的支撐平臺。
一個(gè)重要的時(shí)點(diǎn)不能忽視:自2008年11月份至今,11家券商完成融資融券聯(lián)網(wǎng)測試正好一年。
回想在今年初上證所2009年工作策略發(fā)布會(huì )上,總經(jīng)理張育軍就表示,上證所融資融券的準備工作基本完成,2009年將做好融資融券試點(diǎn)工作,爭取早日推出。
近日,多家測試券商表示,目前開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)已是萬(wàn)事俱備。
同期,上證所與港交所簽訂“滬港交易所更緊密合作協(xié)議”,雙方擴展產(chǎn)品的合作將包括交易所買(mǎi)賣(mài)基金,牛熊證和衍生證券,以及衍生產(chǎn)品,如以A股為基礎的期貨和期權等。 而央行在年中發(fā)布的《中國金融穩定報告(2009)》提到要擇機推出股指期貨。
盡管股指期貨產(chǎn)品的推出事宜已有中金所負責,但作為與股指期貨產(chǎn)品密切相關(guān)的交易所,上證所交易系統的升級換代也是保證其安全運行的重要保證。
其二是為上海國際金融中心的建設出把力。
上海要建成國際金融中心,一個(gè)前提條件就是要有一個(gè)國際化的、世界一流的交易所。這就要求上證所增強在國際資產(chǎn)定價(jià)方面的話(huà)語(yǔ)權。比如紐約、東京、倫敦等都有以其城市名稱(chēng)命名的交易所。在上海建設國際金融中心的歷史進(jìn)程中,上證所也要與時(shí)俱進(jìn)。
新一代交易系統的啟用就是上證所打造世界一流交易所的一個(gè)技術(shù)準備。
技術(shù)準備完成之后的一項重要工作,必然是對國際資產(chǎn)定價(jià)權的追求。這個(gè)過(guò)程就要通過(guò)交易所的產(chǎn)品來(lái)爭取、強化這方面的國際地位。而建立國際板是迅速提升國際影響力的一個(gè)辦法。
就在本月初,上證所副總經(jīng)理劉嘯東透露,境外公司在國內發(fā)行上市的規則正在制定中,會(huì )先設立試點(diǎn)進(jìn)行推出,至于試運行的具體時(shí)間和試點(diǎn)所包含的公司數量則都不確定。
摩根大通中國證券主席李晶預計,未來(lái)12個(gè)月內,將有幾家紅籌股公司或外國公司登陸上海國際板。據她了解,中國政府層面正在著(zhù)力推進(jìn)國際板的啟動(dòng)。
紐交所、香港上海匯豐銀行等外國公司的高管都表態(tài)希望能成為上海國際板的試點(diǎn)上市企業(yè)之一。
最后,對上證所新一代交易系統啟用的作用可一言以蔽之,即上證所的創(chuàng )新進(jìn)程將隨著(zhù)新系統的啟用而顯著(zhù)加快。于投資者而言,在擁有了這么多的創(chuàng )新期待之后,我們這個(gè)新興加轉軌的市場(chǎng),想不走好都難。( 閻 岳)
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