中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　“二八”格局只是曇花一現還是剛剛開(kāi)始，市場(chǎng)分歧很大。筆者認為，無(wú)論從消息面、技術(shù)面，還是從資金面到基本面看，市場(chǎng)發(fā)生階段性風(fēng)格轉換都是正常的。相信年底這段時(shí)間，權重股將擔負起啟動(dòng)大盤(pán)新高之旅的重任，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

　　大盤(pán)上周強勁反彈，迪拜世界沖擊影響逐步消化，經(jīng)濟政策轉向的疑慮也明顯降低，股指一周幾乎將前周暴跌失地全部收復。雖然指數回到原位，但是市場(chǎng)風(fēng)格發(fā)生重大轉換：以金融、石油、石化為代表的權重股板塊異軍突起，帶領(lǐng)指數強勁反彈；而近期持續走強的中小市值個(gè)股紛紛掉頭向下，很久未見(jiàn)的“二八”現象重現市場(chǎng)。

　　首先，消息面的冷熱不均導致熱點(diǎn)切換。部分創(chuàng )業(yè)板個(gè)股前期持續大幅上漲導致股價(jià)泡沫嚴重，近日深交所對涉嫌操縱的賬戶(hù)實(shí)施了為期三個(gè)月的限制交易措施，誘發(fā)多只創(chuàng )業(yè)板個(gè)股乃至不少中小市值個(gè)股大幅回落。與此相反，前期備受融資事件困擾的銀行板塊紛紛傳來(lái)利好消息，先有媒體報道匯金公司可能同意控股的商業(yè)銀行降低分紅水平，將部分盈利留存用以解決資本金不足的困難；同時(shí)，有傳聞大型銀行的最低資本充足率要求可能低于預期；另外，西班牙對外銀行又宣布增持中信銀行，中信銀行強勢漲停帶動(dòng)了整個(gè)銀行板塊強勁反彈。

　　其次，從技術(shù)面看，各指數之間漲幅落差巨大，技術(shù)層面有此消彼漲的要求。中小板指數、B股指數、中證700指數等早已先于上證綜合指數創(chuàng )出年內新高，而以權重股為代表的上證綜合指數至今仍在3300點(diǎn)一線(xiàn)拉鋸。中小板指數最新報收5503點(diǎn)，距離歷史新高6633點(diǎn)的差距僅為16%，而上證綜合指數的差距仍然高達45%�？梢杂靡痪湓�(huà)形容，以中小板指數為代表的中小盤(pán)股距離歷史新高僅有一步之遙，而大盤(pán)藍籌股至今仍在半山腰徘徊。正是巨大的漲幅差異促發(fā)技術(shù)層面有此消彼漲的要求，市場(chǎng)不可能長(cháng)期容忍如此巨大的差異，投資偏好或者融資壓力也不可能長(cháng)期產(chǎn)生作用，近期眾多消息面的變化引發(fā)了市場(chǎng)風(fēng)格的轉換，并且有進(jìn)一步收窄大小盤(pán)股漲幅差距的趨勢。

　　最后，從資金面到基本面看，市場(chǎng)風(fēng)格轉換也是正常合理的。當跨年度行情成為市場(chǎng)的一致預期后，基民“跑步入場(chǎng)”，新基金發(fā)行“熱度”陡然增加。在基金公司資產(chǎn)規模年度排名戰的推波助瀾下，預計新基金年末發(fā)行規模將大大超出預期。作為市場(chǎng)的增量資金，其建倉方向將催發(fā)新的熱點(diǎn)。到底是買(mǎi)十幾倍市盈率的銀行股，還是買(mǎi)一百多倍的創(chuàng )業(yè)板股票，絕對不存在選擇困難，任何理性的基金經(jīng)理肯定會(huì )選擇漲幅相對偏小而估值遠低于市場(chǎng)平均水平的大盤(pán)藍籌股，同時(shí)近期火爆發(fā)行的指數型基金也成為大盤(pán)藍籌股的新購買(mǎi)者�？梢哉f(shuō)，在備受冷落一個(gè)季度之后，大盤(pán)藍籌股很有可能成為基金新寵。

　　根據以上判斷，筆者認為市場(chǎng)風(fēng)格轉換實(shí)屬正常，有利于行情向縱深發(fā)展，也有利于消除中小板過(guò)度投機產(chǎn)生的泡沫。鑒于權重股對指數的貢獻，上證綜合指數也將發(fā)起對年內新高的沖鋒。當然，風(fēng)格的轉換并非一蹴而就，市場(chǎng)分歧的巨大以及投資者對中小盤(pán)股的投資偏好，仍有可能使熱點(diǎn)在大盤(pán)股與中小盤(pán)股之間反復輪換。在大盤(pán)股的持續性沒(méi)有得到驗證之前，相信很多投資者仍將采取觀(guān)望或者堅守中小盤(pán)股的策略。

　　在操作策略方面，筆者堅信熱點(diǎn)已經(jīng)切換，建議投資者順勢而為，積極把握年底大盤(pán)藍籌股的投資機會(huì )，以實(shí)現超額收益。在具體品種方面，一方面可以關(guān)注銀行、券商、保險等金融股，另一方面也可以關(guān)注煤炭、鋼鐵等板塊。值得注意的是，大盤(pán)藍籌股的盈利機會(huì )在于中長(cháng)線(xiàn)持有，需要具有足夠的耐心，其短期爆發(fā)力預計仍然較為有限。(長(cháng)城證券研究所副所長(cháng) 張勇)