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　　今年以來(lái)，隨著(zhù)A股市場(chǎng)轉暖，上市公司增發(fā)潮再次涌現，尤其在9月份股市探底回升之后，再融資頻率明顯加快。

　　數據顯示，9月份發(fā)布增發(fā)融資預案的上市公司有33家，到了10月份增加到35家公司，11月份則上升為42家，增發(fā)融資進(jìn)入白熱化。

　　截至12月1日，還有33家公司的再融資要求，已經(jīng)獲得證監會(huì )的批準但尚未進(jìn)入發(fā)行程序。這些公司擬融資的規模約700億元。

　　盡管發(fā)行頻率很快，但是據《投資者報》記者的采訪(fǎng)，這種融資規模不會(huì )給市場(chǎng)帶來(lái)很大壓力，隨著(zhù)存款活期化加快和海外熱錢(qián)涌入，短期市場(chǎng)將保持充裕的流動(dòng)性。

　　上市公司擬融資700億

　　據統計，今年以來(lái)，滬深兩市共有111家上市公司完成了再融資，合計非公開(kāi)發(fā)行數量326億股，共募集資金2466億元。其中有98家公司完成定向增發(fā)，合計融資規模達到2227億元，已經(jīng)遠遠超過(guò)2008年全年定向增發(fā)1752.35億元的融資總額。

　　9月份之后，隨著(zhù)市場(chǎng)探底回升，再融資現象重新抬頭。根據Wind統計，截至12月1日，還有33家公司的再融資要求已經(jīng)獲得證監會(huì )的批準，但尚未進(jìn)入發(fā)行程序。這些公司將為市場(chǎng)增加103.4億股的籌碼，預計融資規模約為700億元。

　　采用定向增發(fā)方案的公司仍然占絕對優(yōu)勢，目前只有赤天化一家通過(guò)公開(kāi)發(fā)行的方式來(lái)融資。不過(guò)，作為貴州省的化肥龍頭赤天化的增發(fā)方案卻是一波三折。

　　8月20日，證監會(huì )公告，鑒于赤天化增發(fā)股東大會(huì )決議有效期過(guò)期，決定取消對該公司發(fā)行申請的審核。隨后公司再次提起申請，在10月6日通過(guò)證監會(huì )的批準。

　　事實(shí)上，在33家獲得融資批準背后，還有上百家公司在排隊等待證監會(huì )的資格審查。數據顯示，今年以來(lái)，增發(fā)預案已經(jīng)獲得股東大會(huì )通過(guò)的有173家公司，打算融資的規模達到2422.3億元；除此之外，目前再融資還處于董事會(huì )預案的有69家，預計規模2233億元。

　　將近5000億的融資規模聽(tīng)起來(lái)很?chē)樔�，值得注意的是，上述�?00多家公司的融資方案不可能都獲得證監會(huì )的通過(guò)，即使通過(guò)也不可能立即實(shí)施。中間等待的時(shí)間會(huì )很長(cháng)，就連證監會(huì )都會(huì )寬限上市公司一年的時(shí)間。

　　房地產(chǎn)業(yè)最?lèi)?ài)“圈錢(qián)”

　　作為“永遠缺錢(qián)”的行業(yè)，房地產(chǎn)上市公司是資本市場(chǎng)再融資的�？�，今年的情況也不例外。隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的反轉，全國許多熱點(diǎn)城市的地價(jià)紀錄不斷被刷新，房地產(chǎn)企業(yè)開(kāi)始了新一輪圈錢(qián)運動(dòng)。

　　一方面是房地產(chǎn)企業(yè)的回歸A股和H股上市。以上海綠地集團、首創(chuàng )集團、聯(lián)想融科地產(chǎn)、廣東龍興集團、富力、珠江、合生、新世界等多家地產(chǎn)公司都在積極籌備A股上市，恒盛地產(chǎn)、龍湖地產(chǎn)、星河灣和香江國際等企業(yè)重新啟動(dòng)港交所IPO計劃。

　　另一方面是上市公司的再融資。保利地產(chǎn)80億元定向增發(fā)、泛海建設發(fā)行32億公司債、張江高科8億元債券、SOHO中國28港元債券、金地集團41億元的融資；同時(shí)九龍山、新湖中寶、世茂股份、蘇寧環(huán)球、招商地產(chǎn)等企業(yè)紛紛發(fā)布再融資方案。房地產(chǎn)公司特別是上市房地產(chǎn)公司新一輪“圈錢(qián)”大戰愈演愈烈。

　　數據顯示，今年以來(lái)，12家房地產(chǎn)公司僅通過(guò)定向增發(fā)，就把421億元的資金揣進(jìn)腰包。而增發(fā)金額排名第二的金屬、非金屬類(lèi)的上市公司，為336.39億元，二者相差近100億元，。

　　此外，還有25家地產(chǎn)公司出臺了增發(fā)預案，這些公司的擬募集規模達到了433億元。在發(fā)布增發(fā)預案的行業(yè)排名中，地產(chǎn)行業(yè)的融資規模仍居第一。

　　已經(jīng)實(shí)施增發(fā)金額排名前5的公司分別是，世茂股份、保利地產(chǎn)、首開(kāi)股份、金地集團、嘉凱城。擬募集金額排名前5的地產(chǎn)公司是，萬(wàn)科、招商地產(chǎn)、廣匯股份、外高橋、天�；�建。其中，萬(wàn)科已經(jīng)是第10次向市場(chǎng)伸手要錢(qián)，而且一伸手就是112億元。

　　跨年度行情仍在

　　盡管市場(chǎng)還將面臨超過(guò)680億元的融資需求，但是在券商分析師看來(lái)，目前還無(wú)需擔心資金壓力。

　　信達證券首席分析師黃祥斌在接受《投資者報》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，當前市場(chǎng)的流動(dòng)性還是非常充足的，在一定程度上甚至是過(guò)剩。

　　“近期資產(chǎn)價(jià)格有了明顯的上漲、債券的價(jià)格也是創(chuàng )了歷史新高、此外，還有被瘋狂炒作的大蒜等等跡象，都說(shuō)明現在的市場(chǎng)資金足夠多�！秉S祥斌說(shuō)，自9月份以來(lái)，M1的貨幣供應量增長(cháng)就開(kāi)始超過(guò)M2，存款活期化的加快和居民儲蓄搬家將會(huì )保證流動(dòng)性的充裕。

　　10月的信貸數據顯示，M1與M2剪刀差在增大，企業(yè)定期存款大幅減少了5145 億元，活期存款則增加了5844 億元；同時(shí)，10 月居民的儲蓄存款減少了2507億元，同期上證指數和房?jì)r(jià)則上漲了7.8%和3.9%。

　　“此外，海外熱情源源不斷地流進(jìn)也為市場(chǎng)注入了寬松的流動(dòng)性�！秉S祥斌指出，由于四季度歐美經(jīng)濟風(fēng)險再次加大，海外熱錢(qián)逃離發(fā)達市場(chǎng)涌入新興市場(chǎng)的趨勢已經(jīng)形成。而人民幣升值預期強烈的中國成為熱錢(qián)流入的最大載體。

　　摩根大通董事總經(jīng)理兼中國證券和大宗商品主席李晶在12月1日發(fā)布的報告中也認為，雖然受到迪拜世界信用問(wèn)題和全球經(jīng)濟形勢波動(dòng)的影響，A股市場(chǎng)在短期內出現震蕩盤(pán)整，但國內市場(chǎng)流動(dòng)性仍非常充裕。

　　除了上述提到的居民儲蓄搬家，李晶還提到一點(diǎn)，近期基金發(fā)行密集發(fā)行，融資情況樂(lè )觀(guān)，這些都將緩和市場(chǎng)資金面臨壓力。在11月27日完成發(fā)行的易方達深證100ETF聯(lián)接基金募集金額高達190.68億元，這反映了市場(chǎng)投資者情緒依舊良好。

　　“而且從IPO和再融資的規模上看，雖然發(fā)行的頻率比較高，但是主體大多是中小板企業(yè)，融資規模不高，不會(huì )給市場(chǎng)造成很大的壓力。目前即將發(fā)行的上大盤(pán)股的只有華泰證券、中國重工，只有這兩只的規模大一點(diǎn)�！惫獯笞C券首席分析師滕印補充道。

　　“當然，每年12月份，機構投資者為了應對業(yè)績(jì)結算，會(huì )大規�；鼗\資金，但是也有看到眾多機構為了布局明年行情，正將資金投入股市�！彪�印認為，跨年度行情仍存在，目前的調整不改市場(chǎng)向上的趨勢。

　　至于11月24日開(kāi)始的這輪調整，黃祥斌解釋說(shuō)，這次大跌是市場(chǎng)本身的技術(shù)性回調，銀行巨額融資傳聞僅造成心理影響，“擔憂(yōu)是一回事，事實(shí)是一回事，目前的流動(dòng)性仍然相對充裕�！�( 薛玉敏)