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　　本周市場(chǎng)的事件性因素明顯增多。除了一年一度的中央經(jīng)濟工作會(huì )議，以及剛剛召開(kāi)的哥本哈根氣候分會(huì )外，作為內在性因素的9只新股在本周密集發(fā)行，新股發(fā)行提速得到了投資各方的高度關(guān)注，并給市場(chǎng)帶來(lái)了更直接的影響。

　　分析人士指出，9只新股分3個(gè)交易日發(fā)行，這是除創(chuàng )業(yè)板新股打包發(fā)行以外，A股市場(chǎng)今年新股發(fā)行最密集一周。由于最近市場(chǎng)又響起“局部泡沫”的聲音，不排除監管層以增加供給的方式給小市值股票炒作過(guò)熱降溫。

　　中央經(jīng)濟會(huì )議穩定市場(chǎng)預期

　　隨著(zhù)年關(guān)的臨近，加上迪拜債務(wù)危機沖擊波，處于3300點(diǎn)高位的A股對政策走向高度敏感。中央經(jīng)濟工作會(huì )議會(huì )給明年經(jīng)濟發(fā)展如何定調，特別是貨幣、財政政策會(huì )不會(huì )調整，房地產(chǎn)優(yōu)惠政策會(huì )不會(huì )結束，注定是股市高度關(guān)注的話(huà)題。

　　7日，中央經(jīng)濟會(huì )議在京閉幕，會(huì )議為2010年宏觀(guān)政策“定了調”：保持政策的連續性和穩定性繼續實(shí)施積極財政政策，保增長(cháng)繼續成為明年的重點(diǎn)，轉變經(jīng)濟發(fā)展方式已刻不容緩，通過(guò)保障和改善民生促進(jìn)經(jīng)濟結構優(yōu)化、增強經(jīng)濟發(fā)展拉動(dòng)力。

　　值得一提的是，會(huì )議提出要把符合條件的農業(yè)轉移人口逐步在城鎮就業(yè)和落戶(hù)作為推進(jìn)城鎮化的重要任務(wù)，放寬中小城市和城鎮戶(hù)籍限制。

　　分析人士指出，城鎮化是我國經(jīng)濟持續發(fā)展的極為重要的動(dòng)力。我國城鎮化水平提高一個(gè)百分點(diǎn)，就有1000多萬(wàn)農民轉化為城里人。穩妥推進(jìn)城鎮化，將推動(dòng)基礎設施建設帶來(lái)的投資增長(cháng)，以及居民生活水平提高帶來(lái)的消費擴大，為我國擴大內需和調整經(jīng)濟結構提供動(dòng)力。只有更加注重改善民生，老百姓收入提高了，保障健全了，才能夠為擴大內需提供強大動(dòng)力，也才能夠為中國經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和實(shí)現可持續的經(jīng)濟增長(cháng)提供強大動(dòng)力。

　　上述政策的出臺，無(wú)疑給市場(chǎng)吃下了定心丸，中央經(jīng)濟工作會(huì )議將對A股市場(chǎng)產(chǎn)生正面的影響。

　　新股提速調節“小市值熱”

　　在本周發(fā)行的9只新股中，中國重工是9只新股中的唯一一只大盤(pán)股，呈現“一大帶八小”的態(tài)勢。周一已經(jīng)有中國重工、海峽股份、華英農業(yè)三只新股率先申購；周三將迎來(lái)理工監測、中聯(lián)電氣、普利特三只新股申購；周五還有洪濤股份、永太科技、深圳燃氣三只新股開(kāi)始申購。與此同時(shí)，還有8只創(chuàng )業(yè)板新股也將在下周打包發(fā)行，新股發(fā)行開(kāi)始明顯提速。

　　中國重工是繼招商證券之后，滬市上市的又一只大盤(pán)股，其每股發(fā)行價(jià)7.38元，發(fā)行量為19.95億股。分析人士預計，由于機構和散戶(hù)投資者對大盤(pán)股都存在一定的偏好，中國重工此次網(wǎng)上網(wǎng)下凍結資金或超過(guò)8000億元，預計全部新股凍結資金將超過(guò)萬(wàn)億元，并給目前弱勢震蕩的A股帶來(lái)資金面上的挑戰。

　　但也有觀(guān)點(diǎn)認為，本周新股申購所需資金應在市場(chǎng)可承受范圍之內。雖然新股申購帶來(lái)的資金壓力不容小視，但市場(chǎng)資金的流動(dòng)是雙向的。最近幾周頻繁登場(chǎng)的新基金，就將給市場(chǎng)帶來(lái)近千億資金，資金面壓力將得到有效緩解。

　　據統計，在過(guò)去3個(gè)交易周的時(shí)間，共有44只新基金集中登場(chǎng)。其中，上周共13只新基金發(fā)行，除1只是債券型外，其余全是偏股型基金；而此前兩個(gè)交易周，分別有15只和17只基金同時(shí)發(fā)行。

　　分析人士認為，在本周集中發(fā)行的9只新股的同時(shí)，還有67家已經(jīng)通過(guò)發(fā)審委審核公司正急待IPO，其中13家為準創(chuàng )業(yè)板公司，而發(fā)審委近來(lái)也明顯加快了新股發(fā)行的審核速度，這個(gè)數字還在不斷增加�？梢灶A計，在未來(lái)一段時(shí)間內新股融資壓力還將持續。反觀(guān)最近市場(chǎng)表現，除創(chuàng )業(yè)板“滿(mǎn)月”后集體大漲外，中小板新股的發(fā)行市盈率也是越來(lái)越高。因此，突然增加的供給有助于抑制市場(chǎng)對小市值股票炒作過(guò)熱的情緒。

　　創(chuàng )業(yè)板方面，新一批8家創(chuàng )業(yè)板公司集中在16日開(kāi)始發(fā)行申購，隨著(zhù)創(chuàng )業(yè)板股票家數的不斷增加，無(wú)疑會(huì )對創(chuàng )業(yè)板股價(jià)的理性回歸起到積極作用。從首批28家公司的上市情況看，創(chuàng )業(yè)板的集中發(fā)行不會(huì )對主板市場(chǎng)帶來(lái)明顯的資金壓力。

　　震蕩向上仍是后市主旋律

　　從最近市場(chǎng)表現看，3300點(diǎn)一帶的壓力較大。不管是8月4日的3478點(diǎn)，還是11月24日的3361點(diǎn)，以及12月7日的3334點(diǎn)，都是受制于120周均線(xiàn)的壓制。大盤(pán)要想突破創(chuàng )新高，必須突破這個(gè)壓力才有前途。

　　盡管昨日市場(chǎng)出現了明顯的震蕩調整，但若強卻跌，似弱卻漲，是近期股市呈現的最典型的特征。行情不能按常規的思維來(lái)判斷，也為投資者的操作帶來(lái)了很大的難度和不確定性。但至少有一點(diǎn)是明確的：每到關(guān)鍵時(shí)刻，都能看到“石化雙雄”堅定護盤(pán)的身影。

　　總之，本周新股申購所需資金應在市場(chǎng)可承受范圍之內。相比之下，國家的宏觀(guān)經(jīng)濟政策的出臺才是決定市場(chǎng)的關(guān)鍵因素。從短期來(lái)看，保持宏觀(guān)經(jīng)濟政策的連續性和穩定性將提振市場(chǎng)信心；從長(cháng)期來(lái)看，該政策也將確保上市公司的業(yè)績(jì)向好和盈利增加，這對股市無(wú)疑是重大中長(cháng)期的利好。(張曉峰)