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　　征稅是利空，股指期貨其實(shí)也是利空，昨日股指終于受拖累開(kāi)始疲軟。預計未來(lái)股指仍將承壓，市場(chǎng)需要進(jìn)一步增加資金的利好方能重新走強。原本應該出現的牛市，被沒(méi)完沒(méi)了的新股發(fā)行、對限售股賣(mài)家征稅和股指期貨的出臺強力鎮壓，牛市出現短暫休克，只有資金的注入方能讓牛市重新復蘇。

　　說(shuō)股指期貨是利空，又和絕大多數人看法不一。曾經(jīng)本欄也把股指期貨列為推動(dòng)股市上漲的因素之一。實(shí)事求是地講，股指期貨是漲勢助漲、跌勢助跌的東西，如果股市處于牛市之中，股指期貨自然是利多，但時(shí)下的平衡市態(tài)里，股指期貨對于資金的分流作用將會(huì )得到充分體現。

　　說(shuō)股指期貨分流資金，其實(shí)不難理解，例如市場(chǎng)有100萬(wàn)億元股票，50萬(wàn)億元閑置資金，市場(chǎng)平均三分之二倉位，基本平衡�，F在突然說(shuō)可以讓大家來(lái)打賭，賭漲賭跌都可以，這閑置的50萬(wàn)億元資金多數趨之若鶩，但這個(gè)打賭有個(gè)特點(diǎn)，有10萬(wàn)億元賭漲的，就一定有10萬(wàn)億元賭下跌，誰(shuí)輸誰(shuí)贏(yíng)先不管，這20萬(wàn)億元資金必然暫時(shí)流出股市，股市資金少了，只有兩個(gè)辦法應對，一是降低股價(jià)減小資金需求，另外就是降低成交量減少資金流轉。這就是股指期貨對于資金的分流。所以說(shuō)，如果資金足夠充裕，股指期貨引發(fā)的藍籌股重要性提高成為利多；然而如果資金不足，則分流資金的利空因素將為主導。

　　但是投資者給予股指期貨的預期，多是增加了藍籌股的重要性，機構資金紛紛爭搶藍籌股以增加對于股指期貨的話(huà)語(yǔ)權。然而現在的情況是，沒(méi)有哪個(gè)機構能夠真正控制股指，至多也就是影響。絕大多數買(mǎi)入藍籌股的人，期待的不是控制股指，而是讓別人控制股指從而提高藍籌股的價(jià)格，自己從中獲利。但期來(lái)盼去，最終發(fā)現，等待莊家的人很多，想成為莊家的人沒(méi)有，這也是藍籌股遲遲不肯啟動(dòng)的一個(gè)重要原因。

　　雖然說(shuō)藍籌股受到內在價(jià)值提高的影響遲早要飛天，但目前資金與籌碼的較量卻明顯失衡，原本讓投資者萬(wàn)分失望的新股申購，在一則2009年度新股申購理論收益率34%的刺激下重新升溫，大量資金云集一級市場(chǎng)，二級市場(chǎng)仍然在徘徊中等待，等待通貨膨脹預期的提高，等待新增資金的入市。

　　資金的博弈，可以導致股指出現長(cháng)期看好下的短線(xiàn)下跌，但如果放眼到一個(gè)更長(cháng)的時(shí)間里，牛市是必然的，長(cháng)線(xiàn)投資者仍然可以持股不動(dòng)。(周科競 )