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　　剛剛過(guò)去的一周，可謂是重磅消息群出、股市驚濤駭浪。股指期貨獲批和央行上調存款準備金率等“對沖式”重量級消息，讓不少股民對股市的走勢產(chǎn)生了重重迷茫。多位市場(chǎng)分析人士昨日接受記者采訪(fǎng)時(shí)認為，在本周最新經(jīng)濟數據即將集體亮相的背景下，多空即將徹底分出勝負，而樂(lè )觀(guān)預期者顯然占多。

　　仔細看 政策風(fēng)暴并非全空

　　撥開(kāi)近期政策風(fēng)暴背后所針對的因素就可以發(fā)現——準備金率的上調顯然并非針對股市，實(shí)質(zhì)是對經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢的提前調控；而股指期貨的獲批對股市的意義則非比尋常，盡管市場(chǎng)短期走勢或有回落，但在上市公司盈利回升有望加速的態(tài)勢之下，其中長(cháng)期走勢向好當無(wú)疑問(wèn)。而本周四即將公布的去年12月份以及2009年全年的宏觀(guān)經(jīng)濟數據將是向好趨勢的最好證明，這值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。相信在良好的經(jīng)濟數據刺激之下，股指有望在藍籌股的帶領(lǐng)下出現止跌回升走勢。

　　基于上述考量，我們建議投資者：如果大盤(pán)在周一出現一定低開(kāi)，可在盤(pán)中出現無(wú)量反彈時(shí)進(jìn)行適時(shí)減倉和調倉，待大盤(pán)在3100點(diǎn)左右有明顯企穩跡象時(shí)再對調整到位的熱點(diǎn)板塊龍頭品種進(jìn)行加倉；反之，則可在大盤(pán)有放量突破3280點(diǎn)的中線(xiàn)壓力位趨勢時(shí)對前期漲幅不大的盤(pán)中熱點(diǎn)板塊進(jìn)行逢低買(mǎi)入操作。

　　潑冷水 年報行情或難上演

　　“2010年市場(chǎng)將更多呈現出結構性投資機會(huì )，具有明確業(yè)績(jì)成長(cháng)的個(gè)股可能呈現出更多機會(huì )�！泵鎸�這種近來(lái)市場(chǎng)主流的分析論調，我們不難發(fā)現具備良好成長(cháng)性的中證500指數將迎來(lái)較多的機會(huì )。

　　近期，投資者紛紛對預期中的年報行情寄予厚望，鵬華中證500指數基金擬任經(jīng)理方南的觀(guān)點(diǎn)則猶如一盆可令人保持清醒的冷水�！坝捎�2009年整年同比業(yè)績(jì)增長(cháng)已經(jīng)有了比較好的預期，而去年行情中已在很大程度上反映了這部分預期，僅僅由于2009年年報業(yè)績(jì)同比大幅增長(cháng)帶來(lái)系統性行情的可能性不是特別大�！狈侥项A期，此后一段時(shí)間內反而是結構性的機會(huì )比較大，投資者需要關(guān)注的是一些局部行情�！笆袌�(chǎng)對刺激經(jīng)濟政策什么時(shí)候退出存在擔憂(yōu)，這也使得市場(chǎng)將更加關(guān)注具有明確業(yè)績(jì)增長(cháng)前景的行業(yè)和個(gè)股。而良好的成長(cháng)性正是中證500指數最大的優(yōu)勢�！彼�建議投資者可關(guān)注新材料、新能源、低碳等板塊，這些行業(yè)將很可能因為與未來(lái)經(jīng)濟調結構的趨勢相一致而獲得良好的發(fā)展機會(huì )，此外，可逢低重點(diǎn)關(guān)注高配送預期個(gè)股，消費類(lèi)個(gè)股和傳媒以及電子信息行業(yè)個(gè)股。

　　勝負手 緊跟行業(yè)輪動(dòng)脈搏

　　“行業(yè)輪動(dòng)是股票市場(chǎng)永恒的主題之一，尤其是在今年的震蕩行情中，行業(yè)輪動(dòng)將有望成為市場(chǎng)主旋律�！鄙贤赌Ω�投資副總監許運凱向股民發(fā)出如是提示：能否把握“行業(yè)輪動(dòng)”，將成為2010年投資“勝負手”。

　　行業(yè)輪動(dòng)，指板塊之間出現輪流上漲，從而推動(dòng)大盤(pán)逐步上揚的現象。在目前的經(jīng)濟復蘇階段，受制于產(chǎn)品的內在需求、國家產(chǎn)業(yè)政策、國際間生產(chǎn)比較優(yōu)勢、國家和區域產(chǎn)業(yè)梯度轉移等要素的變化，我國各行業(yè)景氣程度存在差異，景氣狀態(tài)會(huì )在不同行業(yè)間交替出現，繼而形成行業(yè)輪動(dòng)效應。

　　許運凱指出，由于行業(yè)輪動(dòng)本身的無(wú)規律性與適合波段操作的特征，使得絕大多數投資者在跟蹤行業(yè)輪動(dòng)過(guò)程中盲目追漲殺跌，導致“高位站崗”，或者陷入反復割肉追逐新熱點(diǎn)板塊的惡性循環(huán)中。

　　“雖然行業(yè)輪動(dòng)存在無(wú)規律性，但根據經(jīng)驗，除了個(gè)股特殊情況外,一般的板塊輪動(dòng)都會(huì )遵循最新國家或行業(yè)政策、最新市場(chǎng)熱點(diǎn)或新題材炒作等情況進(jìn)行預判�！彼麖娬{說(shuō)，例如，剛剛獲批的股指期貨將促使藍籌股板塊再度崛起，就屬于國家政策影響的范疇。而前段時(shí)間的“海南國際旅游島”事件，使旅游、酒店服務(wù)等相關(guān)板塊表現活躍，則屬于對市場(chǎng)熱點(diǎn)的主題性炒作。這些都是行業(yè)輪動(dòng)基金重點(diǎn)把握的投資機會(huì )，并將成為投資者未來(lái)超額收益的主要來(lái)源。(劉寧)