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自國務(wù)院原則同意開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)及推出股指期貨品種以來(lái),股指期貨正大步向投資者走來(lái)。有權威人士表示:股指期貨有望在4月初推出。
很多投資者對股指期貨抱有期待。由于股指期貨具有做空功能,使得投資者賺錢(qián)的機會(huì )增加了一倍;并且由于股指期貨采取的是保證金交易,這又使得投資者在賺錢(qián)時(shí)的盈利具有放大效應。
不過(guò),根據1月15日中國證監會(huì )發(fā)布的《關(guān)于建立股指期貨投資者適當性制度的規定(試行)(征求意見(jiàn)稿)》及中金所發(fā)布的《股指期貨投資者適當性制度實(shí)施辦法(試行)(征求意見(jiàn)稿)》規定,個(gè)人投資者申請開(kāi)設股指期貨交易的保證金不低于人民幣50萬(wàn)元。根據中登公司的統計,截至2009年12月底,能夠達到股指期貨交易“50萬(wàn)元”以上的個(gè)人投資者比重不足3%,這就意味著(zhù)散戶(hù)能夠參與股指期貨交易的將少之又少。為此,有市場(chǎng)人士大呼不公,認為股指期貨成了富人的游戲。也有市場(chǎng)人士建言,建議降低股指期貨的資金門(mén)檻,以便有多一些的散戶(hù)能夠參與股指期貨交易。
我們應該看到,股指期貨確實(shí)是一種高風(fēng)險投資。賺錢(qián)有杠桿效應,賠錢(qián)一樣也有。操作失誤時(shí),甚至只需要兩三個(gè)回合的折騰,投資者就會(huì )血本無(wú)歸。而這種高風(fēng)險顯然是散戶(hù)所難以承受的。因此,在這個(gè)問(wèn)題上,散戶(hù)需要對自己有一個(gè)清醒的認識。
由于中國股市的不成熟,股市里各種違法違規行為層出不窮,內幕交易與股價(jià)操縱在股指期貨交易中同樣不可避免,這使散戶(hù)處于弱勢一方。也許有人認為自己在仿真交易中成績(jì)不錯,但仿真交易與真實(shí)交易完全是兩回事,因為不涉及利益得失,在仿真交易中投資者的心態(tài)會(huì )輕松許多。在真實(shí)的交易過(guò)程中,多空雙方爭奪將會(huì )更加激烈,甚至還有內幕交易與股價(jià)操縱及各種陷阱,這顯然不是仿真交易所能比擬的。
所以,散戶(hù)務(wù)必要正視自己資金量小,承擔風(fēng)險能力差的劣勢。沒(méi)有必要削尖腦殼往股指期貨上鉆。面對股指期貨,散戶(hù)更應該從現實(shí)出發(fā)考慮參與方式,比如,通過(guò)購買(mǎi)投資基金來(lái)分享股指期貨交易帶來(lái)的收益,更多地關(guān)注滬深300樣本股帶來(lái)的投資機會(huì )等,通過(guò)這些投資來(lái)壯大自己,獲得收益。(皮海洲 湖北 財經(jīng)評論人)
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