中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　僅僅七個(gè)交易日，星輝車(chē)模(300043)就走完了從上市到破發(fā)的時(shí)間表，成為了首只破發(fā)的創(chuàng )業(yè)板個(gè)股。

　　星輝車(chē)模是第一只破發(fā)的創(chuàng )業(yè)股，但絕不會(huì )是最后一只，而星輝車(chē)模僅僅七個(gè)交易日的破發(fā)，徹底打破了自去年首批28只創(chuàng )業(yè)股上市首日平均漲幅達百分之百的財富神話(huà)，也徹底打破了人們對創(chuàng )業(yè)板股票可能帶來(lái)一夜暴富神話(huà)的憧憬。

　　回顧到目前為止的前四批創(chuàng )業(yè)板股票，其表現可謂是“江河日下”，以致到第四批的星輝車(chē)模在七個(gè)交易日就已經(jīng)落到破發(fā)的地步。而除了暴炒的因素之外，創(chuàng )業(yè)板高市盈率上市本身就已經(jīng)透支了太多投資價(jià)值。在理性回歸之下，后上市的創(chuàng )業(yè)板企業(yè)自然無(wú)法再享受到市場(chǎng)的瘋狂熱捧。

　　數據顯示，第四批8只創(chuàng )業(yè)板股票首日收盤(pán)平均漲幅僅為22.97%，其中僅有世紀鼎利漲幅超過(guò)30%。漲幅最小的星輝車(chē)模僅上漲13.73%，創(chuàng )造了創(chuàng )業(yè)板新股首日漲幅的新低。而前三批創(chuàng )業(yè)板新股首日平均漲幅分別為106%、45%、32%。從數據可以看出，創(chuàng )業(yè)板新股“被炒作”退潮已是不爭的事實(shí)。

　　細心的人還會(huì )發(fā)現，第三、四批創(chuàng )業(yè)板上市企業(yè)，其上市收益表現甚至不如同期的中小板企業(yè)，一個(gè)重要的原因就是其過(guò)高的市盈率。從前四批創(chuàng )業(yè)板企業(yè)來(lái)看，創(chuàng )業(yè)板首批28只股票的發(fā)行市盈率為56.7倍；第二批8家公司達到了83倍；第三批6家公司為78倍；第四批8家公司市盈率達到了創(chuàng )紀錄的88.6倍。如此高企的發(fā)行市盈率，使得這些公司的股票價(jià)格大大地透支了公司股票的投資價(jià)值及未來(lái)成長(cháng)性�；貧w到現在，破發(fā)自然會(huì )首先在更高市盈率的第二、三、四批上市企業(yè)中產(chǎn)生，到目前為止，除星輝車(chē)模以外，其它接近破發(fā)的也多在第三、第四批上市公司當中，而且已經(jīng)近在咫尺。

　　星輝車(chē)模的破發(fā)更重要的是讓人們回歸到理性的投資軌道上來(lái)。而自從首批創(chuàng )業(yè)板公司一夜暴富的神話(huà)出現后，市場(chǎng)對于新股發(fā)行制度再次改革的呼聲更加強烈，人們普遍希望完善一級市場(chǎng)價(jià)格形成機制，解決高定價(jià)、高市盈率等問(wèn)題，不希望看到創(chuàng )業(yè)板股票僅僅成為暴炒暴跌的對象。

　　從大環(huán)境而言，破發(fā)在主板市場(chǎng)屢見(jiàn)不鮮，近期更是接踵而至。本輪IPO重啟以來(lái)，主板上市的招商證券、中國中冶和中國重工等大盤(pán)股相繼破發(fā)。進(jìn)入2010年之后，中國化學(xué)與中國北車(chē)也雙雙破發(fā)。而1月28日上市的中國西電，更是在上市首日即告破發(fā)，不僅刷新了IPO重啟后的開(kāi)盤(pán)漲幅新低，也成為3年多以來(lái)第二只上市首日即破發(fā)的新股。

　　相比于主板市場(chǎng)股票20多倍的市盈率，創(chuàng )業(yè)板公司50倍以上甚至100倍的高市盈率，從理論上自然更容易發(fā)生破發(fā)的現象。

　　從某種意義上講，星輝車(chē)模上市七日即破發(fā)未必不是一件好事，讓人們更清楚地看到無(wú)論是主板還是創(chuàng )業(yè)板，只有符合公司內在價(jià)值并與風(fēng)險相匹配的股票才是真正有長(cháng)期投資價(jià)值的。否則一時(shí)的暴炒創(chuàng )造了極少數財富人物，卻讓一大批普通投資者成為墊腳石。

　　中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀鵬最近撰文認為，一是要調整發(fā)行制度，加大資本市場(chǎng)供應量，從而形成群體效益，把過(guò)高的市盈率調整到30倍以下的相對合理的區間，這是我國資本市場(chǎng)健康發(fā)展的一個(gè)重要前提。二是完善一股獨大上市公司的產(chǎn)權結構和治理結構。同時(shí)，對民營(yíng)上市公司從法律和政策上逐步降低大股東持股比例，分散股東持股結構，打破“一股獨大”；對于國有控股上市公司，如果在近年內由于國家戰略需要不能降低單一第一大股東的持股比例，則必須由國資委對其利用信息不對稱(chēng)進(jìn)行高拋低吸的資本運作進(jìn)行更加嚴格的限制性規定。

　　星輝車(chē)模的破發(fā)引發(fā)了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注和討論，但更多的是讓人們看到不論是主板、中小板還是創(chuàng )業(yè)板，背離價(jià)值的投資終將回歸真實(shí)。而上市即面臨破發(fā)或破發(fā)現象的出現，也應該讓制度設計者和監管部門(mén)更加關(guān)注定價(jià)機制等相關(guān)制度的完善。(唐福勇)