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　　在4月2日上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院金融EMBA開(kāi)放課堂上，該學(xué)院副院長(cháng)、美國加州大學(xué)戴維斯分校金融系終身教授朱寧表示，雖然融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)閘初期交易清淡，但未來(lái)有望迎來(lái)高速發(fā)展。

　　A股市場(chǎng)融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)閘以來(lái)，交投較為清淡。朱寧對此現象解讀時(shí)表示，由于中國目前處于經(jīng)濟高速發(fā)展時(shí)期，國內資本市場(chǎng)投資途徑有限，相比國外，國內投資者的投機意愿較強烈，這種熱情或助推融資融券在短期內迎來(lái)一段高速發(fā)展期�！拔翌A計融資融券在國內熱度要高于國外資本市場(chǎng)，如果短期內融資融券迎來(lái)高速發(fā)展我不會(huì )感到吃驚�！敝鞂幵陬A測融資融券的發(fā)展前景時(shí)表示，融資融券的推出，將給證券市場(chǎng)帶來(lái)新一輪巨大機會(huì )，它有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性，完善價(jià)格發(fā)現。不過(guò)，目前來(lái)說(shuō)融資融券對于國內投資者而言還是一個(gè)新生事物，需要一個(gè)認識和熟悉的過(guò)程，因而投資者普遍抱相對謹慎的態(tài)度。

　　主題演講中，朱寧結合他在雷曼兄弟公司和野村證券的實(shí)戰操作經(jīng)驗和長(cháng)年金融行業(yè)的研究成果，專(zhuān)門(mén)解釋了融資融券的歷史沿革，并結合融資融券在海外發(fā)展的歷史進(jìn)行介紹和比較，分析了此種投資方式在中國市場(chǎng)將面對的機遇與挑戰。他認為：“中國融資融券業(yè)務(wù)的推出處于試水階段，尤其是在沒(méi)有證券金融公司等軟融通機構以前，其市場(chǎng)規模會(huì )比較小，而且對投資者設置的評估門(mén)檻較高，對市場(chǎng)的影響心理作用遠大于實(shí)際作用�！睂τ诒O管層設置高門(mén)檻的做法，他深表認同�！霸陂_(kāi)始階段，融券業(yè)務(wù)必須以自有證券作為融券對象，融券未來(lái)價(jià)格下跌帶來(lái)的損失將全部由證券公司自己來(lái)承擔，因此，證券公司對融券業(yè)務(wù)的積極性會(huì )明顯弱于融資業(yè)務(wù)，融資融券業(yè)務(wù)的主要角色將由融資業(yè)務(wù)來(lái)扮演。但隨著(zhù)試點(diǎn)范圍的推廣，證券金融公司等軟融通公司的建立，融資融券業(yè)務(wù)才會(huì )有飛速發(fā)展，越來(lái)越多的投資者會(huì )參與到融資融券業(yè)務(wù)中來(lái)�！彼�同時(shí)警告，融資融券盡管在長(cháng)期有助于市場(chǎng)穩定，但在短期內和市場(chǎng)極端情況下，助漲助跌，加劇市場(chǎng)的波動(dòng)，為證券交易操縱和內部交易提供可乘之機，應加大對這方面的監管。

　　此外，朱寧還與來(lái)自交通銀行等的參會(huì )嘉賓討論了關(guān)于融資融券和股指期貨推出之間的相互關(guān)聯(lián)；如何監管因做空盈利導致的市場(chǎng)波動(dòng)；以及銀行業(yè)是否能夠像券商一樣提供融資融券業(yè)務(wù)等一系列熱點(diǎn)話(huà)題。(記者 張雪）