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　　昨日,股指期貨上市啟動(dòng)儀式在上海舉行。這標志著(zhù)中國金融市場(chǎng)發(fā)展史上的重要一筆就此畫(huà)上。而在一周后的4月16日,首批四個(gè)滬深300股票指數期貨合約將正式上市交易。

　　中國金融期貨交易所(下稱(chēng)中金所)表示,在上市初期,中金所對滬深300股指期貨合約的保證金標準、交割、市場(chǎng)監控等方面和環(huán)節將從嚴要求,確保市場(chǎng)平穩起步。

　　在準入方面,股指期貨一向以高門(mén)檻著(zhù)稱(chēng),只有擁有50萬(wàn)以上資金和具有一定的投資經(jīng)驗的投資者方能參與。

　　50萬(wàn)以上資金才能參與

　　為確保股指期貨上市后的安全運行,中金所通知稱(chēng),滬深300股指期貨合約自2010年4月16日起上市交易,首批上市合約為2010年5月、6月、9月和12月合約,掛盤(pán)基準價(jià)由中金所在合約上市交易前一工作日公布。滬深300股指期貨合約的交易保證金,5月、6月合約暫定為合約價(jià)值的15%,9月、12月合約暫定為合約價(jià)值的18%；上市當日漲跌停板幅度,5月、6月合約為掛盤(pán)基準價(jià)的±10%,9月、12月合約為掛盤(pán)基準價(jià)的±20%。

　　三年多來(lái),按照“高標準、穩起步”的要求,中金所完成了滬深300股指期貨的合約設計、規則制定以及股指期貨掛牌交易的各項技術(shù)系統建設,并開(kāi)展了大量的投資者教育工作。此時(shí),讓股指期貨平穩上市、安全運行成為重中之重。

　　在準入方面,股指期貨一向以高門(mén)檻著(zhù)稱(chēng),只有擁有50萬(wàn)以上資金和具有一定的投資經(jīng)驗的投資者方能參與。中金所總經(jīng)理朱玉辰一直強調,“成功的市場(chǎng)需要選對投資者”,股指期貨是一個(gè)專(zhuān)業(yè)性很強的市場(chǎng),是主要為投資者提供套保和風(fēng)險管理的“小眾市場(chǎng)”。

　　事實(shí)上,自2月22日啟動(dòng)以來(lái),股指期貨并未出現部分市場(chǎng)人士預料中的火爆場(chǎng)面,而是始終處于平穩增長(cháng)的態(tài)勢,目前已有4700多戶(hù)投資者成功開(kāi)戶(hù)。

　　專(zhuān)家對此表示,從準備初期至今近四年的時(shí)間,股指期貨交易制度和風(fēng)險控制管理體系都相當完善,人們也已經(jīng)對股指期貨的風(fēng)險有了較為普遍的認識,在市場(chǎng)對股指期貨的認識比較理性的時(shí)候上市,股指期貨有望實(shí)現平穩起步。隨著(zhù)市場(chǎng)參與者對股指期貨產(chǎn)品的不斷熟悉,也隨著(zhù)投資者對該產(chǎn)品的認識不斷加深,其功能作用必將得到逐步發(fā)揮。

　　金融期貨終開(kāi)閘

　　股指期貨上市,從更深遠的意義來(lái)看,是做空機制“從夢(mèng)想照進(jìn)現實(shí)”,這將改變中國股市單邊模式。這被視為中國金融市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中的一個(gè)里程碑。在朱玉辰看來(lái),股指期貨上市是開(kāi)啟金融期貨的“標志性事件”,它標志著(zhù)中國資本市場(chǎng)的完善和進(jìn)步。

　　同時(shí),這對長(cháng)期偏居金融領(lǐng)域一隅的期貨業(yè)來(lái)說(shuō),無(wú)疑是重磅利好�！�(股指期貨)將會(huì )對中國期貨業(yè)帶來(lái)革命性的變化,并帶動(dòng)期貨市場(chǎng)全面融入金融領(lǐng)域�！遍L(cháng)城偉業(yè)期貨公司總裁袁小文如是評價(jià)。

　　廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成認為,隨著(zhù)股指期貨的正式啟動(dòng),接下來(lái),國債期貨、期權等其他金融品種或將提速。

　　在獲得聚焦的同時(shí),期貨市場(chǎng)的投資者結構也將出現變化�！斑^(guò)去商品期貨主要以散戶(hù)為主,現在有了更好的風(fēng)險對沖手段,機構和大量主力資金也會(huì )逐漸參與進(jìn)來(lái),這無(wú)疑將推動(dòng)行業(yè)加快發(fā)展�！毙こ煞治龅�。

　　肖成還認為,在獲得高速發(fā)展良機的同時(shí),期貨業(yè)也將出現分化�！斑@無(wú)疑會(huì )打破行業(yè)過(guò)去的均衡,期貨公司對自身的專(zhuān)業(yè)性定位將更加明確�！彼�還指出,對于券商系期貨公司來(lái)說(shuō),所屬券商的現貨資源越豐富,對期貨公司就越有利,經(jīng)過(guò)一段時(shí)間發(fā)展后,股指期貨將成為券商系公司的利潤主要來(lái)源。

　　事實(shí)上,對于期貨公司來(lái)說(shuō),從1月8日起,新的競爭和新的挑戰也隨之而臨。隨著(zhù)機構參與股指期貨方法浮出水面,券商、基金等大機構的視角也開(kāi)始轉向了股指期貨。

　　-股市

　　滬指收三連陰權重股全線(xiàn)殺跌

　　期貨合約滬深300指數跌1.19%

　　資本市場(chǎng)期待已久的股指期貨8日啟動(dòng),作為期貨合約的滬深300指數卻表現不佳,全天下跌1.19%。而上證指數下跌29點(diǎn)收出三連陰。

　　昨日滬深兩市小幅低開(kāi),全日呈震蕩下跌格局。午后大盤(pán)分歧加大,大盤(pán)股和中小盤(pán)個(gè)股冰火兩重天,股指逐波跳水,受保險股急挫拖累,上證指數下探3110.26全天低點(diǎn)。兩市鋼鐵、地產(chǎn)等領(lǐng)跌大盤(pán),西部板塊、造紙印刷、醫藥、物聯(lián)網(wǎng)漲幅靠前。兩市成交再度放大,突破2500億元,大盤(pán)已經(jīng)三連陰。截至收盤(pán),滬指報3118.71點(diǎn),跌29.51點(diǎn),跌幅0.94%,成交1421.80億元。

　　而作為期貨合約的滬深300指數以3381.31點(diǎn)小幅低開(kāi)后,震蕩下行,到尾盤(pán)時(shí)跌幅拉大,最終收報于3346.74點(diǎn),下跌40.21點(diǎn),跌幅為1.19%,總成交量為893.1億元。

　　央行重啟3年期央票發(fā)行,政策面的微調增大了市場(chǎng)上行阻力,在雙重負面影響下股指午后加大調整幅度,隨后滬指跌破了半年線(xiàn)及10日線(xiàn)的粘合支撐。權重指標股板塊當日幾乎全線(xiàn)告跌�？偸兄蹬琶�前30位的個(gè)股中,僅有中國國航逆勢上漲5.88%。中石化、中國人壽、中國神華等多只權重股都出現了2%以上的較大跌幅。銀行、保險、有色紛紛做空,市場(chǎng)重新考驗3100點(diǎn)的支撐。

　　與此形成對比的是,題材概念熱點(diǎn)仍較為活躍,中小板塊亮點(diǎn)不斷。區域板塊方面,受西部大開(kāi)放消息刺激,昨日西部板塊西藏、新疆、青海等板塊均漲幅靠前,西藏板塊領(lǐng)漲,新疆城建、西藏發(fā)展等多個(gè)板塊個(gè)股漲幅靠前。

　　受人民幣升值預期影響,昨日造紙板塊大幅上漲。此外,前期表現并不耀眼的醫藥板塊逆勢走強,下半周進(jìn)入主力資金視野,板塊資金連續凈流入,康美藥業(yè)、三晉藥業(yè)、長(cháng)春高新、ST長(cháng)信等多只個(gè)股漲幅靠前。長(cháng)春高新高舉高打,午后放量封住漲停。

　　恒基投資認為,盤(pán)面上看大盤(pán)經(jīng)歷了連續3日的調整,目前已經(jīng)接近3100點(diǎn)關(guān)口。3100點(diǎn)前期一度對于市場(chǎng)存在較強壓力,在突破之后也會(huì )對于市場(chǎng)形成較強支撐。此外市場(chǎng)的中期趨勢指標20日均線(xiàn)目前也快速上移到3077點(diǎn)附近,所以3100點(diǎn)附近市場(chǎng)的支撐力度較強。只要成交量可以保持持續活躍的態(tài)勢,預計大盤(pán)在跌破3100點(diǎn)后將出現企穩走勢,后期大盤(pán)還將維持震蕩向上的格局。(黃應來(lái)）