中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　作為中國內地首只金融期貨，滬深300股指期貨16日在中國金融期貨交易所掛盤(pán)交易。對于誕生20年的中國內地股市而言，股指期貨起航意味著(zhù)重大變局的來(lái)臨——隨著(zhù)“單邊市時(shí)代”的終結，A股市場(chǎng)將步入更為理性和健康的“藍籌時(shí)代”。

　　16日9時(shí)15分，中國證監會(huì )副主席桂敏杰為股指期貨敲響了上市銅鑼。滬深300股指期貨5月、6月、9月和12月合約分別以3450點(diǎn)、3470點(diǎn)、3600點(diǎn)和3618點(diǎn)開(kāi)盤(pán)，較3399點(diǎn)的掛盤(pán)基準價(jià)上漲51點(diǎn)、71點(diǎn)、201點(diǎn)和209點(diǎn)。

　　完成首日交易后，上述合約分別較基準價(jià)出現16.60點(diǎn)至158點(diǎn)不等的漲幅，成交總量則達到超過(guò)5.8萬(wàn)手，略大于此前市場(chǎng)的預期。

　　股指期貨誕生在中國內地股市備受“單邊市”困擾的背景之下。由于缺乏做空機制，資本利得成為投資者唯一的獲利方式。博取差價(jià)的沖動(dòng)令市場(chǎng)頻現暴漲暴跌，濃厚的投機氣氛則伴隨著(zhù)黑莊、老鼠倉的時(shí)隱時(shí)現。

　　“股指期貨的推出有望改變這種狀況�！辈澈ＷC券研究所所長(cháng)程文衛說(shuō)，作為全球最活躍的新興市場(chǎng)，同時(shí)也是波動(dòng)率最高的市場(chǎng)，內地股市迫切需要有效的風(fēng)險管理工具和避險機制，而這恰恰與股指期貨的主要功能吻合。

　　海通證券期貨高級分析師雍志強則表示，股指期貨不僅能通過(guò)套利機制平抑市場(chǎng)波動(dòng)幅度，更能通過(guò)價(jià)格發(fā)現機制形成遠期價(jià)格，從而穩定市場(chǎng)預期，并將A股市場(chǎng)從頻繁的暴漲暴跌中“解放”出來(lái)。

　　實(shí)際上，股指期貨對于A(yíng)股市場(chǎng)的意義遠不止于此。在許多市場(chǎng)人士看來(lái)，股指期貨將有效增加市場(chǎng)對于大盤(pán)藍籌股的需求，并引領(lǐng)A股市場(chǎng)完成由中小盤(pán)股向大盤(pán)藍籌股的風(fēng)格切換。

　　值得注意的是，過(guò)去幾年A股市場(chǎng)相繼迎來(lái)了中石油、工行、中國聯(lián)通等“超級航母”的加盟，但市值規模龐大的藍籌股群體卻并未獲得市場(chǎng)足夠的青睞。投機資本對于中小盤(pán)股的偏愛(ài)，令滬深300等大盤(pán)指數的市盈率水平與中小板指數之間存在巨大落差。

　　雍志強認為，在一個(gè)大起大落的市場(chǎng)中，機構投資者難以通過(guò)長(cháng)線(xiàn)持有藍籌股來(lái)獲利。而在股指期貨推出后，這種情況將大為改觀(guān)。

　　他解釋說(shuō)，當股指期貨投資者認為市場(chǎng)面臨風(fēng)險時(shí)，可賣(mài)空股指期貨合約對資產(chǎn)進(jìn)行套期保值，而在市場(chǎng)走穩后對股指期貨合約進(jìn)行平倉，并繼續持有自己的股票組合。對于投資者而言，這不僅可以達到保值的目的，還可以降低財務(wù)成本和沖擊成本。

　　“擁有避險工具將使得機構投資者敢于并樂(lè )于長(cháng)線(xiàn)持有藍籌股�！庇褐緩娬f(shuō)。

　　北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(cháng)胡俞越也表示，股指期貨將給股票現貨市場(chǎng)帶來(lái)“結構性”而非“方向性”的變化。伴隨股指期貨的推出，滬深300指數有望取代上證綜指，成為中國資本市場(chǎng)的“旗艦指數”，而以滬深300成分股為代表的大盤(pán)藍籌股也將日益成為市場(chǎng)的主流，

　　許多跡象表明，股指期貨提升了市場(chǎng)對于藍籌股的熱情。最近的幾個(gè)月中，跟蹤上證50、上證180價(jià)值、中證100等大盤(pán)股指數的基金相繼發(fā)行。作為首個(gè)股指期貨合約標的的滬深300指數，近期也頻頻出現強于滬深兩市大盤(pán)的走勢。

　　天相投資顧問(wèn)有限公司首席分析師仇彥英表示，伴隨股指期貨將令機構投資呈現鮮明的“藍籌化”特征，并促使市場(chǎng)熱點(diǎn)由中小盤(pán)股轉向績(jì)優(yōu)大盤(pán)股。而市場(chǎng)風(fēng)格的成功轉換，意味著(zhù)A股市場(chǎng)步入全新的“藍籌時(shí)代”。(潘清)