中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　上周的創(chuàng )業(yè)板對參與者來(lái)說(shuō)，賺錢(qián)并不容易。嚴重偏離基本面帶來(lái)的寬幅調整，伴隨著(zhù)諸如證監會(huì )“窗口指導”、基金內部發(fā)文等不利消息，很多投資者質(zhì)疑創(chuàng )業(yè)板的神話(huà)是否就此破滅。

　　顯然，估值是偏高的，但創(chuàng )業(yè)板享受高估值也有其合理性。

　　一方面，科技股十年磨一劍，自2009年以來(lái)，其補漲一直是市場(chǎng)內在的重要運行邏輯，且恰好遇上經(jīng)濟結構調整的浪潮席卷全國，是重點(diǎn)的炒作點(diǎn)；另一方面，隨著(zhù)做空機制的推出，市場(chǎng)普遍認為結構性機會(huì )要大于系統系機會(huì )，而創(chuàng )業(yè)板作為對漲跌都極具自我強化能力的群體，其賺錢(qián)效應已經(jīng)深入人心。

　　當然，合理并不意味估值可以離譜，以今年2月1日前后為分水嶺，創(chuàng )業(yè)板經(jīng)歷了炒新和炒成長(cháng)性?xún)蓚�(gè)階段，目前正經(jīng)歷著(zhù)機構大舉出逃的窘境，而對于估值尚未沉淀的它們，機構的買(mǎi)入和賣(mài)出就是低估和高估的標志。

　　瘋狂，不需要基本面

　　創(chuàng )業(yè)板普跌未必是進(jìn)入休克期的征兆。

　　世紀證券創(chuàng )業(yè)板研究小組的分析師呂麗華對理財周報記者說(shuō)，“創(chuàng )業(yè)板前期走勢強勁原因有三點(diǎn)：首先，大盤(pán)不振，資金在小盤(pán)股容易獲得豐厚回報；第二，創(chuàng )業(yè)板迎合了高送轉這一熱點(diǎn)，一季報預增使創(chuàng )業(yè)板更加吸引人；第三，創(chuàng )業(yè)板公司的產(chǎn)業(yè)性質(zhì)是戰略性熱點(diǎn)�！�

　　估值離譜是此次跳水的原因， 資金推動(dòng)型一直是A股市場(chǎng)價(jià)格的重要邏輯，供需引發(fā)的暴跌，側面反應了創(chuàng )業(yè)板的之前的博傻行為。大跌來(lái)臨，不論是第一高價(jià)股神州泰岳(300002.SZ)，還是股價(jià)只有其十分之一的天龍光電(300029.SZ)，普遍暴跌，這說(shuō)明了之前股價(jià)上漲基本面支撐的匱乏。

　　高處不勝寒。此次跳水并不意外，甚至可以說(shuō)是千呼萬(wàn)喚始出來(lái)，那么創(chuàng )業(yè)板是否會(huì )在大幕拉開(kāi)半年后走向一蹶不振的不歸路？

　　“活躍于中小盤(pán)的資金依然充足，前期漲幅不明顯的個(gè)股不延續跌勢并不奇怪。而在估值偏高的壓力下，上周限售股流通的個(gè)股本周被機構看空是有道理的�！眳嘻惾A表示，“雖然一些基本面較好、具有高成長(cháng)性的創(chuàng )業(yè)板個(gè)股應受到關(guān)注，如萬(wàn)邦達(300055.SZ)等，但個(gè)人投資者難以踩準節奏，短線(xiàn)不建議介入�！�

　　創(chuàng )業(yè)板繼續逼角中小板

　　縱觀(guān)全球各國創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)，涌現出了一大批偉大公司，而中小板作為A股特色，缺乏參照物。其中不乏佼佼者--美國的納斯達克培育了微軟、谷歌、英特爾、思科等科技大鱷，也不乏一蹶不振的反面典型--淪為香港創(chuàng )業(yè)板之父羅嘉瑞口中“垃圾箱”的香港創(chuàng )業(yè)板。

　　羅杰斯曾表示，中國的創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)就如美國的納斯達克，也會(huì )碰到很多挫折和問(wèn)題，但是另一方面，創(chuàng )業(yè)板一定會(huì )誕生更多成功的例子。

　　不過(guò)，從走勢看，不論是上漲還是下跌，中小板都是跟隨者的角色，定位愈加尷尬。作為市場(chǎng)興奮點(diǎn)，創(chuàng )業(yè)板在資金爭奪戰中占據明顯優(yōu)勢，一部分原先偏好于中小板運作的資金會(huì )轉而投向創(chuàng )業(yè)板，如果創(chuàng )業(yè)板規模更大，中小板是否有退場(chǎng)的必要？

　　國元證券分析師聶銳說(shuō)，“是否退出或者取代中小板，要參考政策面消息。但目前沒(méi)有看到有任何互相取代的思路”。

　　中小板的設立初衷就是為創(chuàng )業(yè)板的開(kāi)設做準備。中小板在深市主板掛牌，投資者隊伍與深市主板完全相同。中小板與創(chuàng )業(yè)板二者與主板相互配合補充，無(wú)論未來(lái)保持共存狀態(tài)還是適者生存，聶銳認為“中小盤(pán)股票近期需謹慎觀(guān)望、理性投資，因為高送轉題材已經(jīng)被炒得過(guò)熱了�！�

　　大通證券分析師張宏斌也認為，“中小板暫時(shí)不會(huì )替代創(chuàng )業(yè)板。二者之間存在差別，從上市條件到重心產(chǎn)業(yè)，都不盡相同。股指期貨的開(kāi)閘會(huì )使二板機會(huì )減少，大盤(pán)出現向銀行、煤炭等藍籌領(lǐng)域轉換�！�

　　創(chuàng )業(yè)板、藍籌分庭抗禮？

　　題材股與藍籌股，一直是近幾年來(lái)市場(chǎng)的基本結構形態(tài)。但進(jìn)入2010年，往年在A(yíng)股興風(fēng)作浪的題材股已是強弩之末，各種在往年很可能引起爆炒的烈度上大大降低，比如干旱、地震、世博等題材，而以創(chuàng )業(yè)板為代表的八類(lèi)股則代表著(zhù)市場(chǎng)的賺錢(qián)效應。

　　可以大膽地說(shuō)，未來(lái)的所為的“二八”轉換，可能演化為創(chuàng )業(yè)板和藍籌股的分庭抗禮，在股指期貨和融資融券推出的情形下，一方面藍籌受到額外關(guān)注，另一方面，創(chuàng )業(yè)板給投資者帶來(lái)的暴利已經(jīng)深入人心，其相對于藍籌又沒(méi)有做空機制，而更可能受到做多資金青睞。

　　作為風(fēng)格轉換的支持者，大通證券分析師李哲明認為，“轉換是必然趨勢，但市場(chǎng)不會(huì )重演之前普漲或集體倒戈的局面，非單一風(fēng)格的轉換將是必然方向。藍籌股作為股指期貨的配置籌碼，現在估值已經(jīng)處于偏低狀態(tài)，在經(jīng)濟向上的大環(huán)境下，未來(lái)走勢比較樂(lè )觀(guān)�！�

　　對于創(chuàng )業(yè)板近日來(lái)的下挫分化，李哲明表示“市盈率和業(yè)績(jì)增長(cháng)透支的股票不會(huì )出現反彈是情理之中的。在創(chuàng )業(yè)板尋找微妙的補漲機會(huì )，不如介入主板甚至中小板�！�

　　而英大證券研究所所長(cháng)李大霄則對記者表示，“主力資金切換這次有機會(huì )成功，成功概率比之前幾次大”，一旦市場(chǎng)風(fēng)格轉換，中小盤(pán)與大藍籌的走勢將出現根本逆轉。雖權重股表現萎靡，成交量收縮情況常有發(fā)生，但各方對風(fēng)格轉換持肯定態(tài)度的聲音居多。

　　與此相對，華商盛世成長(cháng)的基金經(jīng)理孫建波告訴理財周報記者，“風(fēng)格轉換有兩個(gè)條件，首先是基本面的支持，其次是市場(chǎng)的流動(dòng)性是否足夠充裕。目前即使基本面良好，但不足以構成發(fā)動(dòng)風(fēng)格轉換的充分條件�！�