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　　首次吃融資融券螃蟹的投資者昨日受傷了，大盤(pán)暴跌150點(diǎn)，滬指跌破3000點(diǎn)整數關(guān)。板塊上看，房地產(chǎn)和銀行等權重板塊為領(lǐng)跌龍頭�！斑@次融資買(mǎi)入藍籌股的投資者肯定是被套了�！辈澈ＷC券策略分析師王智勇分析，“理論上目前可以進(jìn)行融券做空，后市應該是弱勢振蕩�！敝Z亞(深圳)財富管理中心分析，地產(chǎn)股領(lǐng)頭下跌，很可能有機構參與融券做空。但數據統計顯示：至上周五，融資融券總額為1.7億，其中融資占據主流。業(yè)內對此分析，“券商不會(huì )輕易把證券借給投資者供其賣(mài)空。因為市場(chǎng)下跌過(guò)程中投資者賺的就是券商賠的�！�

　　融資者被套幾乎沒(méi)有懸念

　　股市大跌，藍籌股領(lǐng)軍，融券融券交易額卻穩步放大。數據顯示，至上周五總量為1.79億左右，而其中融資占據絕對主流。融資交易逐步活躍，融券少人問(wèn)津。

　　大智慧superview數據顯示，昨日無(wú)板塊資金凈流入；在資金凈流出板塊中，銀行類(lèi)板塊，排名第一，昨日減倉0.05%。其中主力資金凈流出明顯的股票有興業(yè)銀行、民生銀行、招商銀行。其中興業(yè)銀行主力資金減倉0.22%，該板塊資金凈流出26.060億。房地產(chǎn)板塊，排名第二，減倉0.28%。其中主力資金凈流出明顯的股票有萬(wàn)科A、金地集團、保利地產(chǎn)。其中萬(wàn)科A主力資金減倉0.25%，該板塊昨日資金凈流出23.584億。從數據看出，融資被套幾乎并無(wú)懸念。

　　“藍籌股領(lǐng)跌大盤(pán)和融資融券沒(méi)有必然聯(lián)系�！辈澈ＷC券分析師房振明分析，“因為數量占比太小。融資買(mǎi)入和融券賣(mài)出都是基于投資者對基本面的分析�！睒说墓杀幌薅�為上證50和深圳成指共計90只成分股，占所有A股的比例僅為5%�！八�以說(shuō)，目前，融資融券，是一個(gè)被邊緣化的市場(chǎng)，未來(lái)才對A股的影響逐漸顯現�！�

　　對大盤(pán)一路下跌，他分析認為，目前券商多樂(lè )意做融資，融券積極性很小�！叭�商是不會(huì )輕易把證券借給投資者供其賣(mài)空。因為市場(chǎng)下跌過(guò)程中投資者賺的就是券商賠的。在市場(chǎng)出現單邊的情況下，誰(shuí)都不會(huì )辦傻事�！�

　　在融資融券開(kāi)展第一周，投資者融資買(mǎi)入股票61只，金融股居多，投資者融券賣(mài)出股票15只，地產(chǎn)股居多。

　　平安證券認為，對于融券業(yè)務(wù)而言，大盤(pán)股的相對低估值以及券商對融券的謹慎態(tài)度決定了做空動(dòng)力不足。第一創(chuàng )業(yè)分析師陳曦指出：在融資賣(mài)出方向上，各家券商提供的標的則品種稀少，僅為幾只至十幾只不等。以銀行股為例，12只成分股皆可以通過(guò)6家券商融資買(mǎi)入，而僅有5只可以融券賣(mài)出，并且要通過(guò)不同的券商進(jìn)行�！俺�中信證券以外，其余5家券商針對同一標的證券要求的融券保證金比例都高于融資保證金比例�！绷硗�，“融券費率高于融資利率”。諸多限制讓投資者融券做空受影響。

　　或有機構融券做空地產(chǎn)套利

　　大智慧分析人士昨日指出：綜合來(lái)看，周一A股大幅下挫后，市場(chǎng)風(fēng)險得到較為充分的釋放，但由于資金面對大盤(pán)股行情缺乏支持，地產(chǎn)股的調整目前也還沒(méi)有見(jiàn)底的跡象，估計近幾天地產(chǎn)股還會(huì )繼續拖累大盤(pán)走勢，當前市場(chǎng)的調整可能還會(huì )持續，但持續時(shí)間不會(huì )很長(cháng)，預計滬指在大幅下挫后仍將回到3000點(diǎn)左右振蕩態(tài)勢。操作上，大幅下挫免不了泥沙俱下，目前點(diǎn)位的大跌應是優(yōu)質(zhì)個(gè)股的機會(huì )，投資者可等待市場(chǎng)止跌回穩后逢低吸納市場(chǎng)中較為活躍的品種，可重點(diǎn)關(guān)注目前仍呈上升態(tài)勢，且有主力資金關(guān)注的個(gè)股。

　　而有機構認為，在大盤(pán)下跌中，有機構融券做空套利�！坝捎谥醒敕康禺a(chǎn)系列調控政策出臺后，19日地產(chǎn)股領(lǐng)頭下跌，很可能有機構參與融券做空�！敝Z亞(深圳)財富管理中心分析研究部袁力分析說(shuō)，“融資融券通過(guò)金融杠桿放大了投資者的風(fēng)險和收益，也可能加劇大盤(pán)的波動(dòng)，尤其是政策風(fēng)險�！彼�指出，雖然目前融資融券余額穩步放大，其中融資買(mǎi)入占主導。但而與其關(guān)聯(lián)的銀行板塊由于貸款資產(chǎn)價(jià)值面臨重估而受到牽連，跌幅居倒數第二。從房地產(chǎn)政策看，目的是以抑制投機為主，但房?jì)r(jià)下跌必將影響地產(chǎn)公司的未來(lái)利潤，因此需在新房?jì)r(jià)預期下重新計算與地產(chǎn)有關(guān)公司的價(jià)值，建議暫時(shí)回避相關(guān)板塊。

　　英大證券研究所所長(cháng)李大霄指出：大盤(pán)暴跌，主要受?chē)�外高盛事件和國內地產(chǎn)新政的影響�！霸诖吮尘跋�，融券做空有點(diǎn)難度，券商有該類(lèi)證券且愿意借給投資者才行，而投資者融券賣(mài)空也還是要懂得一些技巧�！�(梁永建)