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　　在國際金融危機爆發(fā)一周年之后，隨著(zhù)市場(chǎng)的回暖和企業(yè)恢復盈利，美國的金融業(yè)正在逐步走出危機陰影，步入“后華爾街”時(shí)代。

　　一年來(lái)，在美國政府的強力干預下，以華爾街為代表的美國金融業(yè)發(fā)生了巨大變化。在投資銀行方面，去年9月，雷曼兄弟公司破產(chǎn)引發(fā)的多米諾骨牌效應導致華爾街主要投資銀行在兩周內或被收購、或轉型為銀行控股集團。危機過(guò)后，美國金融機構紛紛開(kāi)始強化風(fēng)險控制，實(shí)施去杠桿化。隨著(zhù)一些競爭對手的消失，在投資銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域，高盛集團的領(lǐng)先優(yōu)勢進(jìn)一步擴大。

　　與此同時(shí)，美國原有幾大商業(yè)銀行的排序也發(fā)生了巨大變化。在金融危機中遭受沖擊較小的摩根大通銀行先后收購貝爾斯登和美林證券之后，成為美國最具實(shí)力的商業(yè)銀行。美國銀行和富國銀行在分別收購美國全國金融公司、美聯(lián)銀行之后成為美國房貸市場(chǎng)最主要的兩家金融機構�；ㄆ旒瘓F因為金融危機的沖擊，已從全球市值第一的位置上跌落下來(lái)，其業(yè)務(wù)的拆分、重組仍在進(jìn)行當中。

　　為了應對這場(chǎng)百年一遇的金融危機，美國政府對金融業(yè)的干預程度也達到了空前規模。雖然關(guān)于政府干預市場(chǎng)的爭論始終沒(méi)有停止，但是美國政府在市場(chǎng)機制休克狀態(tài)下的果斷做法在很大程度上緩解了金融危機對全球金融體系的沖擊。曾經(jīng)是世界上最大保險公司的美國國際集團以及兩大房貸企業(yè)房利美和房地美先后被美國政府接管，美國政府對花旗集團的救助最終演變成政府成為花旗最大的股東……政府如何從這些金融機構中退出、向納稅人交代還是個(gè)未知數。不過(guò)，由此引發(fā)的“道德風(fēng)險”，以及如何解決大型金融機構因為太大而不能倒閉的問(wèn)題，將是白宮面臨的最棘手問(wèn)題之一。

　　從已經(jīng)公布的今年第二季度財報看，美國金融企業(yè)已經(jīng)走出了危機最糟糕的階段，這既跟會(huì )計規則的調整有關(guān)，也受益于市場(chǎng)的回暖和市場(chǎng)信心的恢復。隨著(zhù)房地產(chǎn)價(jià)格的回升，美國金融系統的“有毒資產(chǎn)”可能會(huì )轉化為賬面上的利潤，但是鑒于美國房地產(chǎn)仍存在風(fēng)險以及居高不下的失業(yè)率導致信用卡壞賬增加，與貸款業(yè)務(wù)相關(guān)的金融機構業(yè)績(jì)的全面恢復還需要時(shí)間。

　　如何平衡監管與創(chuàng )新的關(guān)系是美國金融業(yè)當前面臨的最緊迫問(wèn)題之一。華爾街金融危機暴露了美國金融監管系統的漏洞，世界金融史上最大的“旁氏”騙局麥道夫案曝光更讓投資者對華爾街和監管部門(mén)的信任大打折扣。為了防止金融危機再次重演，奧巴馬政府計劃強化金融監管，擴大美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )的權力，保護投資者的利益，強化信息披露。但是，隨著(zhù)金融市場(chǎng)回暖，來(lái)自金融業(yè)以及政府內部的反對聲音也在增加，在政府與金融企業(yè)的博弈中，如何平衡監管與創(chuàng )新，維護美國在全球金融業(yè)的領(lǐng)先地位等問(wèn)題將考驗奧巴馬政府。

　　經(jīng)歷了這場(chǎng)“金融海嘯”后，美國的金融業(yè)正處于修復、重整的過(guò)程中，這個(gè)過(guò)程既取決于金融企業(yè)自身，也依靠實(shí)體經(jīng)濟復蘇的支持。在美聯(lián)儲定量寬松貨幣政策的背景下，如何解決流動(dòng)性過(guò)剩和通貨膨脹的威脅，將是美國金融業(yè)演變的下一個(gè)看點(diǎn)。陳剛