中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　對投資者而言，G20峰會(huì )最牽動(dòng)人心的莫過(guò)于經(jīng)濟刺激政策的退出問(wèn)題。市場(chǎng)普遍相信，目前還不到協(xié)同退出的時(shí)候，預計峰會(huì )將不會(huì )討論退市的時(shí)間表和細節詳情。

　　G20領(lǐng)導人峰會(huì )將于今日在美國匹茲堡召開(kāi)，市場(chǎng)人士認為，峰會(huì )將發(fā)表共同聲明，同意協(xié)調退市策略，即逐步結束在金融海嘯后采取的刺激經(jīng)濟措施。至于退市的時(shí)間表和細節詳情，可能會(huì )留待下次在半年后舉行的G20峰會(huì )上再討論。

　　不少經(jīng)濟學(xué)家擔心，如果經(jīng)濟持續復蘇，之前釋放的巨額流動(dòng)性不能及時(shí)收縮，將帶來(lái)嚴重的通脹壓力。然而，對未來(lái)的經(jīng)濟走勢，經(jīng)濟學(xué)界存在較大爭議，有的認為復蘇雖然緩慢，但經(jīng)濟不會(huì )再次衰退；有的則認為全球經(jīng)濟還會(huì )經(jīng)歷二次衰退。

　　這讓決策者們左右為難：若在經(jīng)濟完全復蘇前撤回振興經(jīng)濟措施，可能會(huì )影響復蘇步伐；但如果撤出速度太慢，則可能觸發(fā)嚴重的通脹。市場(chǎng)預計，本次峰會(huì )各國領(lǐng)導人可能會(huì )就共同退市問(wèn)題原則上達成一致，同意在日后討論此事及實(shí)施退市策略。

　　峰會(huì )料不會(huì )有實(shí)質(zhì)性決定

　　美國奧普拓全球宏觀(guān)對沖基金創(chuàng )始人兼基金經(jīng)理Koston Feng表示，包括美國在內的西方社會(huì )有一個(gè)共識：現在談退出還為時(shí)過(guò)早，決策者目前不會(huì )就退出做出任何實(shí)質(zhì)性決定， 因此G20峰會(huì )不會(huì )推出任何時(shí)間表。

　　花旗銀行中國區首席經(jīng)濟學(xué)家彭程也表示，退出政策則因各國復蘇情況和通脹壓力各異，需要量身定做，沒(méi)必要一致行動(dòng)。

　　退出計劃要等6～18個(gè)月后

　　不過(guò)，隨著(zhù)經(jīng)濟的復蘇，退出刺激政策只是時(shí)間問(wèn)題。國際貨幣基金組織(IMF)資深經(jīng)濟學(xué)家Laura Kordes認為， 真正的退出計劃要等到6~18個(gè)月之后。

　　Koston分析稱(chēng)，就西方而言，要退出刺激政策的話(huà)，至少也要等到明年初。對于中國，目前CPI還都是負的，回收可等CPI達到2%～3%左右時(shí)再實(shí)行，不需要提前回收。

　　彭程則認為退出政策分為兩方面，一方面是利率，另一方面是各種量化寬松政策的回收。就美國而言，加息至少要等到明年中左右，花旗預期明年下半年美元基準利率可能會(huì )快速回升至1.5%。而對各種量化寬松政策的回收，彭程認為會(huì )通過(guò)一個(gè)比較長(cháng)的時(shí)期來(lái)完成，或許是幾年。

　　進(jìn)一步刺激措施料不會(huì )推出

　　Koston表示，退出政策會(huì )延后，但各國也不會(huì )再出臺新的刺激措施。目前,雖然中國等國家復蘇比較快，但美國復蘇卻相對較慢，失業(yè)率仍很高。而對于退出政策所要預防的通脹，Koston表示，現在大多數國家CPI仍是負值，目前談通脹為時(shí)太早。

　　彭程也表示，G20峰會(huì )中，比較容易達成一致的就是繼續維持目前比較寬松的貨幣政策和積極的財政政策，因為很多國家對復蘇的信心仍然不足，因此退出的速度不會(huì )很快；不過(guò)，進(jìn)一步的刺激措施也不會(huì )有。

　　事實(shí)上，本周二，國家主席胡錦濤在紐約表示，下一階段中國將繼續實(shí)施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，同時(shí)積極準備新的應對方案。英國首相布朗周一也表示，持續性的經(jīng)濟刺激計劃對全球金融系統的復蘇至關(guān)重要。

　　各方對“退出政策”的看法

　　銀河證券高級經(jīng)濟學(xué)家左小蕾:

　　刺激政策退出應是動(dòng)態(tài)和漸進(jìn)的。美國政府應該逐步減少貨幣的發(fā)行，動(dòng)態(tài)和漸進(jìn)的收回所有不必要的信貸工具。

　　清華大學(xué)世界與中國經(jīng)濟研究中心主任李稻葵:

　　美國回收流動(dòng)性的時(shí)點(diǎn)要具備三個(gè)條件：一是要全球的資產(chǎn)價(jià)格恢復到2008年10月份的水平；二是失業(yè)率要有所緩解，不能再增加；第三是美國的經(jīng)濟應出現比較穩定的正增長(cháng)。

　　“末日博士”、紐約大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授魯賓尼：

　　央行應清楚說(shuō)明，用以決定何時(shí)退市的準則，并且解釋何時(shí)會(huì )回復正常息率，以及回復正常息率的速度，讓市場(chǎng)預先知道政府退市的速度和時(shí)機，避免資產(chǎn)泡沫再度產(chǎn)生。

　　國際貨幣基金組織資深經(jīng)濟學(xué)家Laura Kordes：

　　真正退出計劃要等到6~18個(gè)月之后。由于當前經(jīng)濟系統過(guò)于脆弱，IMF將謹慎考慮計劃退出的前提條件。

　　金融市場(chǎng)

　　行情有望持續到年底

　　由于市場(chǎng)預期G20峰會(huì )將發(fā)表聲明維持現有刺激政策，而不會(huì )就退出政策做出任何實(shí)質(zhì)性的決定，投資者熱情高漲，金融市場(chǎng)也再次上揚。

　　國際外匯市場(chǎng)上，非美元貨幣再次從風(fēng)險偏好中受益，全面上揚。昨日亞洲盤(pán)中，歐元兌美元最高上沖至1.4840，創(chuàng )下去年9月22日以來(lái)的高點(diǎn)，澳元、瑞郎也均創(chuàng )下一年多的新高。而美元則全線(xiàn)下跌，昨日，美元指數一舉跌破76關(guān)口，最低報75.89，創(chuàng )下去年9月22日以來(lái)的新低。至此，國際外匯市場(chǎng)基本回復到雷曼兄弟破產(chǎn)前的水平。股市方面，美國道瓊斯指數也在9800點(diǎn)的高位附近企穩，基本回復到去年10月的水平。不過(guò)，商品市場(chǎng)由于受需求增長(cháng)緩慢的影響，表現稍微滯后。

　　Koston表示，目前市場(chǎng)一致認為，年底前不會(huì )有任何退出措施出臺，因此估計金融市場(chǎng)行情也可能持續到年底，美國股市10月初可能會(huì )出現技術(shù)性調整，但調整后還是會(huì )平穩上升；匯率方面，如果全球經(jīng)濟復蘇，美元還將保持疲弱，商品市場(chǎng)也會(huì )穩中有升。(方利平)