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　　迪拜危機所產(chǎn)生的沖擊波目前正在漸漸退卻，雖然此事的直接影響相對有限，但從其所引發(fā)的沖擊波及傳導效應來(lái)看，迪拜絕不只是阿聯(lián)酋的迪拜。盡管此前全球經(jīng)濟初顯復蘇曙光，各大經(jīng)濟體已就“退出策略”展開(kāi)探討，但迪拜危機的出現卻表明，目前還不是輕言“退出”的時(shí)候。

　　首先，迪拜危機清楚地表明，由低息貨幣和房地產(chǎn)泡沫引發(fā)的金融危機遠未結束，從美國開(kāi)始的全球去杠桿化過(guò)程仍在繼續。過(guò)去幾年間，依靠海灣地區充足的石油美元和來(lái)自歐美各國的廉價(jià)資金，迪拜建起了世界上最豪華的酒店，卻也像美國一樣吹起了危險的房地產(chǎn)泡沫。金融危機爆發(fā)后，投機資金已紛紛出逃迪拜，導致當地樓市價(jià)格大幅度縮水，去年12月，美國《新聞周刊》便以一篇名為《迪拜最后的狂歡》的封面文章，預言了迪拜房地產(chǎn)泡沫的破滅。只不過(guò)迪拜的房地產(chǎn)業(yè)多由迪拜世界這樣的主權投資機構壟斷經(jīng)營(yíng)，外界普遍認為其背后有阿聯(lián)酋這樣的產(chǎn)油巨頭財力支持，再加上頭頂新興市場(chǎng)的光環(huán)，才延緩了迪拜房地產(chǎn)泡沫破裂的進(jìn)程。

　　值得關(guān)注的是，和雷曼兄弟破產(chǎn)事件一樣，信息不透明是此次危機引發(fā)全球金融市場(chǎng)震蕩的主要罪魁禍首。當迪拜世界突然宣布延遲償債時(shí)，恰逢中東主要節日宰牲節前夕，迪拜世界提供的聲明十分簡(jiǎn)短，當地政府更沒(méi)有就此召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì )和接受媒體采訪(fǎng)；與此同時(shí)，向迪拜提供貸款和購買(mǎi)債券的金融機構均沒(méi)有公布相關(guān)的風(fēng)險敞口。信息的不透明加劇了金融市場(chǎng)的恐慌，在這個(gè)消息出現的當天，歐洲金融股大面積暴跌，而在各家金融機構紛紛出面澄清暴露在迪拜的風(fēng)險敞口其實(shí)很小時(shí)，恐慌才開(kāi)始逐漸消散�；蛟S，此次危機也給各國的金融監管機構敲響了一次警鐘，在提高金融機構資本充足率的大背景下，還應加強涉及它們在新興市場(chǎng)業(yè)務(wù)的信息披露和監管。

　　另外，迪拜危機也為正在考慮“退出”的各大經(jīng)濟體提供了一只測量市場(chǎng)信心的“天平”。公開(kāi)數據顯示，迪拜政府與國有企業(yè)總外債僅800億美元：其中迪拜世界集團總債務(wù)約為590億美元，下個(gè)月即將到期的部分約40億美元；將于未來(lái)三年到期的債務(wù)總額也不超過(guò)200億美元，規模與引發(fā)雷曼兄弟破產(chǎn)的不良資產(chǎn)金額完全不可同日而語(yǔ)。但正如《華爾街日報》的一篇評論文章所言，如此一場(chǎng)地區性的債務(wù)危機就能引發(fā)全球金融市場(chǎng)的大震蕩，足以說(shuō)明目前的市場(chǎng)信心有多脆弱。

　　迪拜危機令政策決策者們清楚地看到，盡管經(jīng)濟復蘇的“綠芽”已在全球各大經(jīng)濟體開(kāi)始顯現，但百年一遇的金融風(fēng)暴遺留下來(lái)的“驚弓之鳥(niǎo)”心態(tài)依然揮之不去，倘若“退出策略”過(guò)早實(shí)施，也許會(huì )讓復蘇成果得而復失。(錢(qián)杰)