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　　高盛在2009年金融危機中被迫轉為銀行控股公司之前，曾經(jīng)是華爾街第一大投資銀行。這是一個(gè)全美所有的高材生都夢(mèng)寐以求的工作地點(diǎn)。高額的薪水和分紅，讓一大批聰明絕頂、野心勃勃的“高人”聚集在這里。在金融危機爆發(fā)后，有人提出要加強針對華爾街巨頭的金融監管時(shí)，外界卻發(fā)現美國政府監管機構的工作人員，從收入水平，以及從業(yè)經(jīng)驗、市場(chǎng)閱歷和專(zhuān)業(yè)水準方方面面看，都遠遠比不過(guò)高盛的“高人”。有人笑稱(chēng)，用一批智商120的人去設計和實(shí)施一種制度來(lái)監管一批智商180的人，難度可想而知。

　　在當前的希臘債務(wù)危機中，高盛之“高”再次顯現無(wú)疑。具體表現在兩個(gè)方面，一是幫助希臘掩蓋債務(wù)，為希臘政府推薦一種“飲鴆止渴”的融資方式，并從中獲得巨額回報；二是一方面讓希臘政府在債務(wù)危機中愈陷愈深，在收取希臘政府巨額債券承銷(xiāo)收入的同時(shí)，通過(guò)CDS合約從希臘政府的困境中獲利。

　　幫助希臘政府掩蓋債務(wù)

　　根據歐盟《穩定與增長(cháng)公約》，1999年歐元問(wèn)世之后，歐元區成員國必須將政府財政赤字占國內生產(chǎn)總值的比例控制在3%以?xún)�，公共債�?wù)的比例必須控制在60%以?xún)�，否則將面臨嚴厲的罰款。希臘政府財政常年入不敷出，要想達標幾乎不可能，于是開(kāi)始利用歐盟《穩定與增長(cháng)》公約中的一些漏洞，不動(dòng)聲色地掩蓋真實(shí)的財政狀況。2002年，高盛為希臘政府提供了一個(gè)堪稱(chēng)“天才”的計劃。比如，希臘政府本來(lái)發(fā)行100億美元債券，如果美元對歐元比價(jià)為1比1，正常來(lái)講，這可以換100億歐元。但高盛為希臘政府提供了一種特殊的金融衍生品合約，約定美元兌歐元比價(jià)為1比1.1，希臘政府的100億美元債券可以換取110億歐元。這樣一來(lái)，希臘政府賬面上的債務(wù)只增加了100億美元，但實(shí)際可利用的資金卻達到了110億美元。當然，高盛的“高人”絕對不會(huì )傻到給希臘政府貼錢(qián)，后來(lái)他們又將這個(gè)衍生品合約轉賣(mài)給了希臘的一家銀行。

　　在這個(gè)過(guò)程中，希臘掩蓋了債務(wù)問(wèn)題，獲得了更多資金，逃脫了歐盟的懲罰；而高盛則賺取了大量服務(wù)費和傭金。希臘政府和高盛各取所需，而且是一個(gè)愿打一個(gè)愿挨。但長(cháng)期以來(lái)，希臘債務(wù)問(wèn)題愈發(fā)嚴重。用英國《金融時(shí)報》首席經(jīng)濟評論員馬丁·沃爾夫的話(huà)來(lái)說(shuō)，高盛幫助希臘掩蓋債務(wù)問(wèn)題“完全合法，但卻是一樁丑聞”。

　　行為合法但不道德

　　據美國媒體披露，在希臘債務(wù)危機爆發(fā)前，高盛一方面積極幫助希臘政府發(fā)行債券，收取巨額債券承銷(xiāo)費用；另一方面，又散布發(fā)債國家債務(wù)問(wèn)題嚴重的論調，鼓吹投資者購買(mǎi)希臘國債CDS合約，或者與其他投資者對賭希臘CDS價(jià)格將上漲。

　　從結果看，高盛獲得了一個(gè)穩賺不賠、一箭三雕的結果。除了債券承銷(xiāo)費用外，高盛的其他兩項收入分別為：第一、如果高盛出售希臘國債CDS合約的話(huà)，那么它的CDS銷(xiāo)售收入將大幅增加；第二、如果高盛與其他投資者對賭希臘國債CDS價(jià)格走勢并采取看漲的策略的話(huà)，高盛也將穩賺不賠，因為它會(huì )一方面想各種辦法幫助希臘政府融資，使其財政狀況惡化，另一方面又會(huì )將這一消息散布出去，最后希臘國債CDS價(jià)格必漲無(wú)疑。

　　高盛“之高”的最令人“艷羨”之處還在于，它所進(jìn)行的這一切操作，沒(méi)有違背任何現行的監管規則，也沒(méi)有違反任何法律，完全合法。

　　在這里，我們必須提到美國金融大鱷索羅斯。他曾經(jīng)為自己的行為辯護，他說(shuō)：“在金融運作方面，說(shuō)不上有道德還是無(wú)道德，這只是一種操作。金融市場(chǎng)是不屬于道德范疇的，它不是不道德的，道德根本不存在于這里，因為它有自己的游戲規則。我是金融市場(chǎng)的參與者，我會(huì )按照已定的規則來(lái)玩這個(gè)游戲，我不會(huì )違反這些規則，所以我不覺(jué)得內疚或要負責任�！�

　　恐怕對于高盛而言，這段話(huà)也完全適用：它只不過(guò)利用了金融市場(chǎng)的一些規則，并順帶從中獲得了巨大利益而已。

　　對于希臘政府而言，接受高盛等投行提出的掩蓋債務(wù)方法，無(wú)疑是飲鴆止渴，因為欠債了就是欠債了，掩蓋的了一時(shí)，掩蓋不了一世，清算早晚都會(huì )到來(lái)。對于歐盟和歐元區來(lái)說(shuō)，也必須認真考慮一下，自己是如何讓成員國通過(guò)這種“伎倆”掩蓋債務(wù)問(wèn)題的。也許從這個(gè)角度講，希臘債務(wù)危機，不僅僅是對希臘政府過(guò)去錯誤的一種清算，也是對歐元區統計和監管體系錯誤的一種清算。 ( 鐘正)