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　　與市場(chǎng)普遍預期相符，歐洲央行和英國央行4月8日雙雙宣布維持現有利率水平不變。至此歐央行已連續11個(gè)月將基準利率維持在1%的歷史低點(diǎn)，英國央行也已連續13個(gè)月維持基準利率在0.5%的歷史低點(diǎn)不變。

　　不過(guò)兩家央行在求穩的同時(shí)也都暗藏各自的心機。歐洲央行行長(cháng)特里謝在公布利率決定后召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì )上表示,該行將修訂抵押品制度框架,并將債信評級低于A(yíng)-的抵押品考慮在內。在外界看來(lái)此舉意在為希臘提供支持。而英國央行則在靜候5月份的大選結果，以便更多了解未來(lái)政府財政政策的取向。

　　特里謝當天還表示，歡迎歐盟成員國幫助希臘的決定，但他強調對希臘的貸款將不會(huì )“有補貼”，且這也是不必要的。

　　歐央行修訂借貸條款

　　在當天公布利率決定前，市場(chǎng)已經(jīng)普遍認為歐央行維持利率不變是“板上釘釘”的事，多數經(jīng)濟學(xué)家也預計，到2011年初之前該行都不太可能上調利率。特里謝當天稱(chēng)，考慮到歐元區16國的經(jīng)濟增長(cháng)前景“溫和”，且增長(cháng)進(jìn)程料坎坷不平，目前的利率水平“仍然合適”。他表示，較低的通脹率將對消費者購買(mǎi)形成支持，不過(guò)疲弱的勞動(dòng)力市場(chǎng)仍將拖累消費，較低的工業(yè)生產(chǎn)水平也會(huì )令目前的商業(yè)投資不振。

　　在歐盟和國際貨幣基金組織(IMF)宣布聯(lián)合救助希臘計劃后，此次會(huì )議是歐洲央行的首次議息會(huì )議，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中到該行此前宣布的借貸條款修訂決定上。此前3月底，特里謝曾宣布歐央行的流動(dòng)性操作將在2010年后將繼續接受較低評級的債券作為抵押品，并打算自2011年開(kāi)始在發(fā)放貸款時(shí)對抵押品實(shí)行“分級折算制”。

　　資料顯示，歐央行目前在提供貸款時(shí)已經(jīng)針對特定種類(lèi)的抵押品進(jìn)行折算，但折算率通常與相關(guān)債券的期限而不是信用評級掛鉤，且對“A-”或以上評級的同類(lèi)債券不設區分。

　　由于此前希臘主權信用評級被下調，歐央行的這一舉措被普遍認為有助于為陷入債務(wù)困境的希臘提供支持，不過(guò)也有經(jīng)濟學(xué)家警告，此舉最終結果很可能是給希臘帶來(lái)更多傷害。國際貨幣基金組織前首席經(jīng)濟學(xué)家西蒙·約翰遜表示，因主權信用評級較低，希臘的擔保水平將很快下降，因此當地銀行將不再有能力籌措足夠資金，“當歐洲央行的這些新規在2011年開(kāi)始生效后，希臘在低利率水平上輕易借到資金的日子就會(huì )一去不返了�！�

　　英央行靜觀(guān)政壇變化

　　英國央行8日宣布繼續維持基準利率在0.5%的水平，同時(shí)維持目前2000億英鎊的債券購買(mǎi)計劃規模不變。分析人士稱(chēng)，英央行不只希望停下腳步來(lái)評估已經(jīng)施行的刺激政策的效果，同時(shí)也在等待下個(gè)月英國大選后才會(huì )明朗的財政政策前景。

　　多數分析人士認為，眼前的經(jīng)濟基本面并沒(méi)有給英國央行留下加息空間，預計加息最快也要等到今年第四季度。英國商會(huì )首席經(jīng)濟學(xué)家大衛·科恩4月7日表示，因經(jīng)濟復蘇仍舊脆弱，英央行目前維持基準利率在歷史低位并保持量化寬松規模在當前水平非常重要，預計該行至少在今年11月份之前不會(huì )加息。

　　此外，英國首相布朗4月6日宣布將于5月6日舉行全國大選，這使得此次議息會(huì )議成為英央行貨幣政策委員會(huì )(MPC)在大選前召開(kāi)的最后一次會(huì )議。分析人士稱(chēng)，由于大選結果勝負難料，經(jīng)濟前景異常不明，英國央行的貨幣決策將面臨格外復雜的局面。

　　資本經(jīng)濟公司資深英國經(jīng)濟學(xué)家雷特伍德認為，MPC目前的處境十分尷尬，決策者們必須根據現行財政計劃來(lái)制定貨幣政策，而大選后的英國財政計劃顯然會(huì )發(fā)生改變，“了解這部分信息顯然更有利于MPC作出判斷，來(lái)決定是否通過(guò)進(jìn)一步放松貨幣政策給經(jīng)濟以更多支持�！�

　　資料顯示，英國預算赤字目前約占國內生產(chǎn)總值(GDP)的12%，這意味著(zhù)無(wú)論大選結果如何，未來(lái)政府都必須收緊開(kāi)支。為贏(yíng)得大選，英國主要政黨眼下都做出了削減赤字的承諾，但都沒(méi)有闡明實(shí)現目標的具體方法。

　　根據英央行網(wǎng)站公布的內容，為避免與大選時(shí)間重疊，該行已決定下次貨幣政策會(huì )議于5月7日至10日間舉行，較原計劃推遲兩天。