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　　隔夜德國財政部宣布了裸賣(mài)空禁令，但德國的單獨行動(dòng)為市場(chǎng)所詬病。

　　歐元周三刷新了近四年低點(diǎn)，分析人士認為，德國的禁令可能造成空頭力量在歐元集中，并進(jìn)一步推動(dòng)歐元走低。

　　市場(chǎng)風(fēng)險情緒惡化

　　德國財政部發(fā)言人當地時(shí)間周二宣布，對10家最重要的德國金融機構裸賣(mài)空禁令，禁令自當地時(shí)間周三零點(diǎn)開(kāi)始生效，該禁令同時(shí)適用于歐元政府債券以及信用違約掉期(CDS)。發(fā)言人還稱(chēng)，政府將就相關(guān)禁令草擬法案。

　　所謂“裸賣(mài)空”，是指投資者沒(méi)有借入股票而直接在市場(chǎng)上賣(mài)出根本不存在的股票，在股價(jià)進(jìn)一步下跌時(shí)再買(mǎi)回股票獲得利潤的投資手法。進(jìn)行“裸賣(mài)空”的交易者只要在交割日期前買(mǎi)入股票，交易即獲成功。由于“裸賣(mài)空”賣(mài)出的是不存在的股票，量可能非常大，因此會(huì )對股價(jià)造成劇烈沖擊。

　　在德國宣布裸賣(mài)空禁令后，整個(gè)金融市場(chǎng)發(fā)生了劇烈動(dòng)蕩，股市及商品市場(chǎng)走低，美元則快速上漲。分析人士認為，正是德國的行動(dòng)使得市場(chǎng)風(fēng)險情緒進(jìn)一步惡化，諸多機構對德國此次的單獨行動(dòng)予以指責，德國這個(gè)時(shí)候實(shí)行裸賣(mài)空禁令可能進(jìn)一步加劇市場(chǎng)的恐慌情緒，并把空頭力量集中逼到了歐元上。

　　分析人士認為，德國實(shí)行裸賣(mài)空禁令，可能讓投資者覺(jué)得歐元區的危機比想象中更為嚴重，而在恐慌情緒更為嚴重的時(shí)候，股票以及債券、CDS等做空都被堵死，空頭力量只好尋找其他突破口，比如歐元。

　　政策協(xié)調風(fēng)險打擊投資者信心

　　德國最近在金融監管上的態(tài)度異常強硬，這次的禁令正是德國的單獨行動(dòng)。歐元區各國的政策協(xié)調也是令投資者感到擔憂(yōu)的一方面，而且大家將關(guān)注是否有更多國家頒布更多禁令，歐美金融監管的風(fēng)險將繼續影響金融市場(chǎng)的表現。

　　不過(guò)德國的行為暫時(shí)未得到明確響應，而且德國一方的監管力量恐怕確實(shí)有限。法國方面已經(jīng)表示，法國并未考慮禁止裸賣(mài)空歐洲債券，他們對德國的決定表示遺憾，但呼吁歐洲市場(chǎng)監管者就主權債的裸賣(mài)空問(wèn)題召開(kāi)會(huì )議。而歐盟方面對德國的行動(dòng)表示理解，認為禁令在整個(gè)歐洲實(shí)施可能會(huì )取得更好的效果，但這要綜合各國金融監管機構的意見(jiàn)而定。

　　分析師指出，德國的一意孤行是歐元區政府在處理債務(wù)問(wèn)題上的拙劣表現，歐元區政策的不一致將繼續打擊投資者對歐元區穩定及歐元的信心。

　　同時(shí)分析人士對德國的監管力量感到擔憂(yōu)，德國在沒(méi)有獲得其他國家支持的情況下就展開(kāi)行動(dòng)，但德國無(wú)力監管在離岸市場(chǎng)的交易，大多數CDS交易在美國紐約。

　　歐元刷新4年低點(diǎn)，澳元跌幅居前

　　在德國的裸賣(mài)空禁令帶來(lái)的種種不利影響下，歐元兌美元周三刷新4年低點(diǎn)，匯率最低曾下探至1.2144。

　　雖然默克爾在昨日的講話(huà)中強調，如果歐元崩盤(pán)，整個(gè)歐洲都不能幸免，但有分析師指出，禁令根本是在犧牲歐元以挽救債券市場(chǎng)。許多機構昨日把歐元兌美元的下跌目標位下調至1.1500。

　　興業(yè)銀行的外匯交易員對記者表示，從市場(chǎng)反應來(lái)看，禁令對投資者的心理影響是極大的，而他也認為，禁令逼迫投資者只能去做空歐元。

　　歐元雖然創(chuàng )下新低，不過(guò)在主要非美貨幣中，昨日澳元兌美元的跌幅居前，在周三歐洲時(shí)段澳元兌美元一度跌破0.8400支撐，日內跌幅約200個(gè)基點(diǎn)。
（肖妍茹）