歐洲主權債務(wù)的爆發(fā)，使得歐洲國家的復蘇之路充滿(mǎn)障礙，一些國家甚至可能因此再次陷入衰退；而美聯(lián)儲在最近的利率決策聲明中調低了經(jīng)濟增長(cháng)和通脹預期，即使是中國，一些經(jīng)濟先行指標也預示下半年經(jīng)濟增長(cháng)將放緩。歐洲主權債務(wù)危機將何去何從？世界經(jīng)濟將何去何從？各國的政策協(xié)調將朝什么方向發(fā)展呢？且看聯(lián)合國經(jīng)社事務(wù)部全球經(jīng)濟監測中心主任洪平凡的解讀。

　　數據：根據國際清算銀行(BIS) 最新數據顯示，歐元區在葡萄牙等歐洲四國的債務(wù)高達1.58萬(wàn)億歐元，其中法國德國銀行占61%。其中，有1740億歐元為主權債務(wù)，另有7840億歐元為私人債務(wù)。

　　當下形勢：葡萄牙、愛(ài)爾蘭、希臘與西班牙等國爆發(fā)主權債務(wù)危機以來(lái)，歐元區內部矛盾與貨幣金融機制改革問(wèn)題凸顯，歐元“跌跌不休”，全球金融市場(chǎng)深受拖累。

　　歐盟主席范龍佩(Rompuy)表示，歐元區在面世后11年的強勢隱藏了歐元區的財政問(wèn)題，本次主權債務(wù)危機讓歐元受到重創(chuàng )，對歐元區的貨幣金融制度重大改革勢在必行，《里斯本條約》也有可能要修改。

　　目前，法德雙方基本同意在歐元區削減赤字與征收金融交易稅等問(wèn)題上取得共識，不過(guò)，對如何保護歐元，雙方仍有分歧。法國要求建立16國聯(lián)合經(jīng)濟政府，德國則要求對違反歐盟財政政策的國家采取嚴厲政策。

　　同時(shí)，在削減赤字問(wèn)題上，美國和歐洲國家又存在較大分歧，德法力主退出減赤，美國則擔心過(guò)早退出有礙經(jīng)濟復蘇。

　　聯(lián)合國經(jīng)社事務(wù)部全球經(jīng)濟監測中心主任洪平凡：金融危機后期，特別是經(jīng)歷了經(jīng)濟衰退之后，政府財政赤字的擴大是必然的。發(fā)達國家的政府財政赤字在過(guò)去兩年大幅度上升。這些國家的財政赤字占GDP的比重從2007年的1%左右上升到2009年的9%；公共債務(wù)也上升到GDP的80%左右。財政赤字擴大有兩個(gè)方面的原因：一是經(jīng)濟衰退導致稅收大幅度下降；二是政府采取的各種刺激政策進(jìn)一步擴大了赤字。據有關(guān)估計，由刺激政策造成的財政赤字增加部分平均大約是40%。

　　財政赤字和公共債務(wù)的大幅上升帶來(lái)兩大風(fēng)險：一是由于市場(chǎng)融資成本大幅度上升，一些國家不得不過(guò)早撤出刺激政策，使經(jīng)濟再次陷入衰退；二是主權債務(wù)風(fēng)險上升，成為影響金融穩定的新因素。希臘等國目前所經(jīng)歷的主權債務(wù)危機就是例證。

　　希臘主權債務(wù)危機凸顯了歐元區貨幣機制與財政機制之間的不協(xié)調：有統一的貨幣，但是沒(méi)有統一的財政。只有十幾年歷史的歐元貨幣機制正在經(jīng)受著(zhù)其有史以來(lái)最嚴峻的考驗。不過(guò)只要德國和法國等主要歐元區國家有足夠的政治意愿，歐元區還不至于解散。

　　各國改革不必完全一致

　　當下形勢：金融改革是本次G20峰會(huì )的一個(gè)爭議焦點(diǎn)，歐洲國家要求征收銀行稅和金融交易稅，而加拿大、澳大利亞等國則表示反對。

　　洪平凡：在這個(gè)問(wèn)題上，各國短期內只能求同存異。不同國家金融發(fā)展階段區別非常明顯，即便是美日歐之間，銀行在實(shí)體經(jīng)濟中的作用也不一樣，歐洲和日本是以銀行為中心的金融體系，而美國的金融體系則以金融市場(chǎng)為核心，50%左右的貸款可以從銀行以外的市場(chǎng)上獲得。在這種情況下，各國有不同的要求，監管方案不可能完全一樣。

　　歐洲呼吁統一征收銀行稅，是擔心自己加強了對銀行的監管后，資本會(huì )流往監管比較松的國家。其實(shí)，各國不必過(guò)于顧慮資本流動(dòng)問(wèn)題，因為資本的去留不僅取決于監管?chē)栏癯潭群唾Y本回報率，還取決于風(fēng)險程度。如果監管?chē)懒�，同時(shí)風(fēng)險降低了，資本也會(huì )留下來(lái)。各國不必達成完全統一的監管條例。

　　陳鳳英(中國國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長(cháng))：目前歐美面臨的困境和主要矛盾不同，在具體舉措上存在分歧，預計本次峰會(huì )的共識將是強調保障全球復蘇和財政可持續之間的平衡。

　　全球經(jīng)濟不會(huì )再次衰退

　　洪平凡：雖然歐洲個(gè)別國家可能再度衰退，但從全球經(jīng)濟的整體來(lái)看，再度衰退的風(fēng)險不高。

　　希臘等國的主權債務(wù)危機是全球金融危機的一部分，對全球金融市場(chǎng)震動(dòng)很大，但世界金融體系面臨的系統性風(fēng)險與一年多前相比已明顯下降。從大趨勢上來(lái)看，世界經(jīng)濟正在逐步走出金融危機，在某一個(gè)季度再次負增長(cháng)的可能性很小。全球經(jīng)濟在2010年下半年和2011年會(huì )繼續復蘇。

　　就具體國家而言，發(fā)達國家在2010年和2011年復蘇步伐比較謹慎，美國今年GDP增長(cháng)不可能超過(guò)3%，明年會(huì )更低；日、歐會(huì )遠低于美國。希臘和西班牙今年肯定繼續衰退，尤其是希臘將連續兩年衰退，意大利、愛(ài)爾蘭等市場(chǎng)融資比較困難的國家也可能繼續衰退，歐洲經(jīng)濟的主體國家——德國和法國可能會(huì )二次探底，但不會(huì )衰退。

　　不過(guò)，2009年下半年快速反彈的速度是不可持續的，全球經(jīng)濟將采取一種較為緩和的速度復蘇。

　　需要注意的是，全球經(jīng)濟復蘇的強度和廣度仍有不少變數。發(fā)達國家的經(jīng)濟復蘇普遍緩慢。他們共同面臨著(zhù)金融危機后期的三大挑戰：失業(yè)率高企、政府財政狀況迅速惡化，以及金融機構繼續需要整合資產(chǎn)負債，降低金融杠桿率。這些問(wèn)題不可能在今明兩年完全解決。（方利平、王亮）