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中國物流與采購聯(lián)合會(huì )不久前公布了該會(huì )和國家統計局聯(lián)合編制的4月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(PMI)為53.5%,這是該指數連續第五個(gè)月上升,且為連續第二個(gè)月超過(guò)50%。專(zhuān)家表示,PMI的連續回升顯示我國經(jīng)濟回升步入穩健通道,而訂單指數的良好表現預示二季度經(jīng)濟回升有望加速。近日,中國國家統計局局長(cháng)馬建堂也表示,當前中國經(jīng)濟運行比預料得好,中央一攬子計劃取得了明顯成效。同時(shí),這些積極變化還要努力鞏固。
能更迅捷反映市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
PMI是國家統計局和中國物流與采購聯(lián)合會(huì )合作編制的宏觀(guān)經(jīng)濟指標,通過(guò)對新訂單、生產(chǎn)、就業(yè)、供應商配送等多個(gè)環(huán)節加以監測綜合形成,比工業(yè)增加值能更迅捷地反映市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。PMI在50%以上表明制造業(yè)經(jīng)濟總體擴張,低于50%則通常表明制造業(yè)經(jīng)濟總體衰退。
4月份絕大部分的分項指標都證明了經(jīng)濟正在復蘇。在4月份PMI指數體系中,產(chǎn)成品庫存指數、原材料庫存指數和供應商配送時(shí)間指數下降,其余各項指數均保持上升。其中,生產(chǎn)指數、新訂單指數分別上升0.5和2.0個(gè)百分點(diǎn),連續3個(gè)月保持在50%以上;購進(jìn)價(jià)格指數上升3個(gè)百分點(diǎn)。產(chǎn)成品庫存指數、原材料庫存指數的下降恰恰意味著(zhù)企業(yè)生產(chǎn)能力的增強。
值得注意的是,4月份從業(yè)人員指數為50.3%,比上月上升1.7個(gè)百分點(diǎn),自去年10月份以來(lái)首次突破50%。這一數據表明中國就業(yè)形勢出現好轉跡象,半年多以來(lái)首度回春。
“4月份的PMI指數預示中國經(jīng)濟將繼續保持回升態(tài)勢!敝袊锪髋c采購聯(lián)合會(huì )特約分析師張立群說(shuō)。
未來(lái)市場(chǎng)預期逐步向好
世界調研機構Markit首席經(jīng)濟學(xué)家Chris Williamson表示,PMI回升意味著(zhù)經(jīng)濟已出現市場(chǎng)期盼已久的“拐點(diǎn)”。針對4月份制造業(yè)采購經(jīng)理調查情況,張立群分析:“3月份中國工業(yè)增長(cháng)率由1-2月份的3.8%提高到8.3%,出現比較明顯的提高,說(shuō)明12月份以后PMI指數反映的經(jīng)濟回升趨勢是正確的,PMI指數較早地預示了經(jīng)濟拐點(diǎn)的出現,正在成為觀(guān)察經(jīng)濟走勢的重要先行指標!
數據顯示,新訂單指數繼續上升,連續3個(gè)月保持在50%以上。4月新訂單指數為56.6%,比上月上升2.0個(gè)百分點(diǎn)。西南證券首席宏觀(guān)分析師董先安認為,PMI分類(lèi)指數中的新訂單指數具有先行意義,因為訂單是企業(yè)生存和擴大生產(chǎn)的來(lái)源,為企業(yè)發(fā)展提供持續的動(dòng)力。新訂單指數持續回升,而且4月份回升幅度較大,說(shuō)明經(jīng)濟復蘇在二季度將會(huì )加速。此外4月新出口訂單指數49.1%,比上月上升1.6個(gè)百分點(diǎn),指數逼近50%!靶鲁隹谟唵稳ツ11月份達到29%的最低點(diǎn),而現在反彈到接近分界線(xiàn)的高度,對我國出口也是一個(gè)積極信號!
經(jīng)濟學(xué)家王小廣認為,PMI等經(jīng)濟指標回升,說(shuō)明短期內經(jīng)濟向好的跡象在增加,二季度我國GDP增速可能回升至7%以上。中采咨詢(xún)于穎表示,對中國制造業(yè)生產(chǎn)規模而言,鋼產(chǎn)量、粗鋼產(chǎn)量、發(fā)電量、PMI等指標是比較有效的領(lǐng)先指標。3月份,PMI突破50%的臨界點(diǎn),4月份繼續回升1.1個(gè)百分點(diǎn),達到53.5%,如果后幾個(gè)月的數據能夠持續這種態(tài)勢,經(jīng)濟基本面將較為樂(lè )觀(guān)。
需求尚有刺激空間
專(zhuān)家認為,制造業(yè)的回升更多的是和國內短期消費有關(guān)。在公布的4月份20個(gè)行業(yè)中,電氣機械及器材制造業(yè)、交通運輸設備制造業(yè)、飲料制造業(yè)、造紙印刷及文教體育用品制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、通用設備制造業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)為首的15個(gè)行業(yè)PMI高于50%,而作為生產(chǎn)基礎或屬耐用消費品制造業(yè)的金屬制品業(yè)、煙草制品業(yè)、化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、醫藥制造業(yè)、木材加工及家具制造業(yè)5個(gè)行業(yè)PMI低于50%,這顯示出在外需減弱的大背景下,目前中國的內需僅靠短暫刺激還遠遠不夠。
由于終端需求未見(jiàn)起色,并受產(chǎn)能富余、出口受阻、進(jìn)口產(chǎn)品沖擊內銷(xiāo)等諸多壓力,例如大型鋼鐵集團還在加快縮減產(chǎn)能,其PMI在主要行業(yè)中并不顯著(zhù)。
聯(lián)合金屬網(wǎng)分析師胡艷平認為,中國經(jīng)濟企穩反彈關(guān)鍵要獲得總需求回升支撐,但從一些數據觀(guān)察,當前國內總需求可能仍不夠強。
國家信息中心經(jīng)濟預測部的王遠鴻指出,無(wú)論是從過(guò)去幾個(gè)月的PMI連續回升,還是綜合目前各方面情況看,國內經(jīng)濟運行態(tài)勢已經(jīng)企穩。在今后一段時(shí)期內,月度數據還會(huì )出現一定的波動(dòng),但就季度數據而言,如果沒(méi)有大的意外,經(jīng)濟運行將持續走高。經(jīng)濟運行將很可能表現為帶一定向上斜率的鋸齒形曲線(xiàn)。 (李立立 焦永剛)
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