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單純從國內外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)的角度看,國內成品油提價(jià)時(shí)機似已來(lái)臨。
原油期價(jià)強勢站上60美元關(guān)口之上,令國內成品油價(jià)格上跳的預期越發(fā)強烈——如果只是單純看國內外市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系,根據國家發(fā)改委發(fā)布的《石油價(jià)格管理辦法(試行)》,成品油再次提價(jià)可謂近在眼前。
供需關(guān)系及流動(dòng)性支撐油價(jià)
截至北京時(shí)間21日16點(diǎn),NYMEX原油期貨7月合約在盤(pán)前的電子交易中報于61.45美元/桶,下跌0.59美元。盡管出現了小幅回落,但目前的NYMEX原油期價(jià)仍處于6個(gè)月以來(lái)的高位。在隔夜的場(chǎng)內交易中,NYMEX原油期貨7月合約結算價(jià)收高1.94美元,幅度達到3.23%,報62.04美元,創(chuàng )出去年11月11日以來(lái)的結算價(jià)新高。無(wú)疑,整體供求寬松格局的改觀(guān)以及美元匯率的下滑因素成為了油價(jià)上揚的最重要動(dòng)力。
EIA在周四公布的美國能源庫存數據顯示,截至5月15日當周原油庫存減少210萬(wàn)桶,至3.685億桶,這一跌幅遠超過(guò)路透此前20萬(wàn)桶的預估值。同周,美國汽油庫存減少430萬(wàn)桶,至2.04億桶,同樣超出了市場(chǎng)此前的預估。
分析師認為,美國日均原油進(jìn)口量的下降使得美國原油庫存在近兩周出現了連續下滑。僅從美國煉廠(chǎng)的原油輸入量和產(chǎn)能利用率情況看,國內的消費情況并不令人滿(mǎn)意。Commodity Warrants Australia Pty的分析師Toby Hassall認為,還看不出支持需求增長(cháng)的證據,目前的基本面難以支持60美元的油價(jià)。
不過(guò)EIA公布的數據顯示,上周美國汽油零售價(jià)上漲7美分至每加侖2.31美元。過(guò)去兩周來(lái),全國常規無(wú)鉛汽油價(jià)格已上漲23美分,與1月底至5月初期間的漲幅大體一致。汽油價(jià)格上漲歸因于原油成本增加,交易商認為,因美國經(jīng)濟出現部分復蘇跡象,石油需求將會(huì )上升。
除了供需接夠方面的因素,美元匯率的持續走軟也為油價(jià)帶來(lái)了動(dòng)力。截至北京時(shí)間21日17點(diǎn)33分,美元指數報于85.158,日內曾一度觸及80.799的去年12月30日以來(lái)的新低。美元匯率的走低顯示投資者并不需要持有美元以防范流動(dòng)性風(fēng)險,而更愿意將美元投入到權益和商品等資產(chǎn)中。
截至5月20日,3個(gè)月期美元倫敦銀行同業(yè)拆借利率(LIBOR)下跌3個(gè)基點(diǎn),報0.75%,此前LIBOR已連續35個(gè)交易日下滑。同時(shí)LIBOR-OIS(隔夜指數掉期)息差也收窄至55個(gè)基點(diǎn),創(chuàng )出去年2月以來(lái)的新低。在雷曼兄弟破產(chǎn)之后,LIBOR-OIS息差在去年10月份曾一度高達364個(gè)基點(diǎn)。Huntington Asset Management經(jīng)理人Peter Sorrentino表示,資金如今唾手可得,金融體系壓力指標逐漸回歸正常水平,這促使投資人重返市場(chǎng)。
國內成品油提價(jià)概率大
今年以來(lái),NYMEX原油期貨累計漲幅已超過(guò)16%。即便自3月25日國家發(fā)改委最新一次調升成品油價(jià)格以來(lái),NYMEX原油期價(jià)的漲幅也已超過(guò)10%。
5月8日出臺的《石油價(jià)格管理辦法(試行)》中規定,“當國際市場(chǎng)原油連續22個(gè)工作日移動(dòng)均價(jià)變化超過(guò)4%時(shí),可相應調整國內成品油價(jià)格”。這更使的市場(chǎng)相信,發(fā)改委的再次調價(jià)難以避免。
雖然《辦法》沒(méi)有明確“國際市場(chǎng)”油價(jià)是哪一個(gè)指標油價(jià)。不過(guò)廣為認可的NYMEX原油期貨過(guò)去22個(gè)工作日的移動(dòng)均價(jià)已由50.60美元上升至55.3582美元,漲幅超過(guò)9%;ICE的布倫特原油22個(gè)工作日的移動(dòng)均價(jià)漲幅為6.22%。中國石油(13.17,0.10,0.77%)大學(xué)工商管理學(xué)院副院長(cháng)董秀成對中國證券報記者表示,如果依據《辦法》執行,國內成品油價(jià)格應該會(huì )很快上調,但是整體的上調幅度不會(huì )很大。
也有行業(yè)人士認為,發(fā)改委在調整成品油價(jià)格時(shí),除了參考調價(jià)“公式”外,也會(huì )綜合考慮國內的成品油供需狀況。由于目前的國內成品油庫存仍處較高水平,這對于調價(jià)時(shí)機的選擇來(lái)說(shuō)也是一個(gè)影響因素。(記者 金士星)
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