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　　南京大學(xué)EMBA3G論壇暨EMBA電信班開(kāi)學(xué)典禮昨天在南大舉行，摩根大通中國區首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄在會(huì )上表示，未來(lái)中國經(jīng)濟不會(huì )出現滯脹，因為需求非常旺盛，國內股市則至少還有20%的上漲空間，汽車(chē)、房地產(chǎn)、消費、銀行等行業(yè)投資機會(huì )較大，其中房地產(chǎn)、銀行和資源是非常好的抗通脹資產(chǎn)。

　　談宏觀(guān)

　　中國不會(huì )出現滯脹

　　龔方雄認為，美國經(jīng)濟已經(jīng)觸底，最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去，目前正在反彈中，今后6~18個(gè)月，美國將處于周期性復蘇過(guò)程中，但不可能持續，除非出現新技術(shù)的突破，從過(guò)去150年歷史來(lái)看，美國歷次經(jīng)濟高速成長(cháng)，都是靠新技術(shù)的刺激。因此，現在大家要耐心等待，如果有新技術(shù)在美國誕生，美國經(jīng)濟還會(huì )高速增長(cháng)。

　　對于大家所擔心的通脹預期會(huì )否變成現實(shí)，龔方雄稱(chēng)，通脹預期一直都存在，但是這種通脹預期是否會(huì )變成真正的通脹還有待考證�！耙驗樽罱K產(chǎn)品的通脹壓力不大�！饼彿叫鄯Q(chēng)，由于產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩，企業(yè)的原材料價(jià)格可能上漲，但是最終產(chǎn)品漲價(jià)空間不大。

　　對于部分投資者擔心的中國將出現滯漲，龔方雄也表示：由于中國需求非常旺盛，因此中國不會(huì )出現滯脹。

　　論股市

　　3000點(diǎn)絕對不是頂

　　對于廣大投資者關(guān)心的股市走勢，龔方雄也發(fā)表了自己的觀(guān)點(diǎn)：3000點(diǎn)不是頂，股市仍然有20%上漲空間。從目前股市基本面來(lái)看，在未來(lái)6-18個(gè)月中，股市基本面將會(huì )更好地改善，公司盈利也會(huì )更好改善，而且明年這種盈利還會(huì )加速，所以3000點(diǎn)絕對不是頂。

　　他表示：“我們現在看中國A股的估值大概是28倍左右，那是今年的市盈率，如果到年底，你要為年底設定一個(gè)目標，就要看明年的盈利成長(cháng)。按動(dòng)態(tài)市盈率來(lái)看，明年應是22到23倍，這是什么概念呢，中國股市在以前十幾年，平均市盈率是22到23倍之間，你覺(jué)得未來(lái)導致流動(dòng)性惡化情況不會(huì )改變，假如經(jīng)濟情況還會(huì )好轉，這個(gè)市場(chǎng)就不可能被重新低估，估值就不會(huì )下降，現在是28倍，明年也應是28倍左右，如果明年盈利成長(cháng)還有20%，那么未來(lái)6到12個(gè)月，我們股市還至少有20%的上升空間，這是一個(gè)比較保守的估計�！�

　　話(huà)機會(huì )

　　房產(chǎn)汽車(chē)值得關(guān)注

　　房?jì)r(jià)還會(huì )上漲

　　龔方雄稱(chēng)，房地產(chǎn)是抗通脹資產(chǎn)類(lèi)型產(chǎn)品，而且房地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展有基本面和需求支持，加上供應有斷層，所以房地產(chǎn)價(jià)格還會(huì )上漲。

　　除房地產(chǎn)外，龔方雄還認為，銀行、消費品、尤其是耐用消費品以及資源板塊，也是很好抗通脹類(lèi)型資產(chǎn)。他表示，中國的銀行與外國不同，加息會(huì )改善銀行的贏(yíng)利能力，因此如果未來(lái)央行加息，對銀行反而是利好。

　　汽車(chē)股有大機會(huì )

　　“中國汽車(chē)業(yè)已迎來(lái)第三次浪潮，汽車(chē)股有很大投資機會(huì )�！饼彿叫郾硎�，第一次浪潮是00年、01年，北京、上海、深圳、廣州等一線(xiàn)城市居民買(mǎi)車(chē)；第二次浪潮從03年、04年開(kāi)始，持續到07年、08年，南京、杭州、蘇州等二線(xiàn)城市居民開(kāi)始買(mǎi)車(chē)，在香港上市的汽車(chē)股翻了四五倍；09年開(kāi)始進(jìn)入第三次浪潮，三線(xiàn)城市居民以及廣大農村地區，也掀起買(mǎi)車(chē)熱潮，這部分人口總共有6.5億多，他們并未感覺(jué)到金融危機的威脅，消費仍很旺盛，因此未來(lái)汽車(chē)行業(yè)股票還有很大機會(huì )�！敖衲旰芏嗫蛻�(hù)在汽車(chē)股上賺了很多，但我建議他們不要賣(mài)，因為還要漲�！� (陳春林)