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　　51家上市公司年內完成定向增發(fā)份170.7億股，已超去年全年定向增發(fā)總規模

　　定向增發(fā)“流行” 央企重組步入加速期

　　資產(chǎn)注入催生“小公司+大集團”央企模式

　　進(jìn)入7月份，在短短5個(gè)交易日里就有16家公司計劃定向增發(fā)，上市公司定向增發(fā)漸進(jìn)高潮，其中不乏央企的身影。業(yè)內人士認為，未來(lái)兩年，央企資產(chǎn)整合必將進(jìn)入高峰，市場(chǎng)中定向增發(fā)、大股東將優(yōu)質(zhì)主業(yè)資產(chǎn)注入上市公司也將迎來(lái)高潮。那些“小公司+大集團”型的央企資產(chǎn)注入會(huì )有大的突破。

　　從經(jīng)濟周期的角度看，經(jīng)濟低迷或蕭條狀態(tài)是資產(chǎn)整合最好的時(shí)期，主要是因為可以進(jìn)行整合的資源較為豐富，同時(shí)整合的成本大幅度降低。進(jìn)入2009年，資產(chǎn)整合大幕已經(jīng)再度拉開(kāi)，其中定向增發(fā)漸漸成為資產(chǎn)整合的主流。

　　據《證券日報》最新統計數據顯示，截至7月7日，滬深兩市共有51家上市公司年內完成定向增發(fā)，合計發(fā)行股份170.7億股，已經(jīng)超過(guò)去年全年實(shí)施定向增發(fā)總規模14.03%(2008年104家定向增發(fā)149.7億股)；募集資金總額約931.87億元，占去年全年1671.55億元募資額的55.75%。具體來(lái)看，年內因定向增發(fā)募資額超過(guò)10億元的上市公司有20家，占比近四成。其中京東方A以120億元的募資額穩居冠軍，華域汽車(chē)、世茂股份、寧波富達、盤(pán)江股份、ST東航等緊隨其后，定向增發(fā)募資額均超過(guò)55億元。7月初完成定向增發(fā)的ST東航，向控股股東中國東方航空集團公司定向發(fā)14.37億股；中國軟件向控股股東中國電子信息產(chǎn)業(yè)集團有限公司定向配售6438.28萬(wàn)股。

　　值得注意的是，隨著(zhù)IPO的開(kāi)閘，計劃定向增發(fā)的上市公司近期猛增上市公司擴容潮愈演愈烈。據統計，二季度以來(lái)共有139家上市公司發(fā)布了計劃定向增發(fā)的公告，其中僅6月份就有85家；時(shí)至7月份，在短短5個(gè)交易日里就有16家公司計劃定向增發(fā)。7月7日，蘇寧電器、新湖中寶、九龍山三公司聯(lián)手發(fā)布公告，三公司將分別定向增發(fā)不超過(guò)2億股、不超過(guò)3億股、不超過(guò)1.2億股。

　　國金證券譚向陽(yáng)表示，定向增發(fā)已經(jīng)成為股市購并重組的重要手段和助推器，上市公司通過(guò)向特定對象發(fā)行股份認購資產(chǎn)，可實(shí)現整體上市、引入戰略投資者、挽救財務(wù)危機公司、增強控股權等效果。尤其是在當前背景下，金融危機給我國經(jīng)濟帶來(lái)前所未有的沖擊，同時(shí)也帶來(lái)了巨大的機遇。面對經(jīng)濟結構轉型，產(chǎn)業(yè)升級換代的迫切要求，經(jīng)過(guò)大幅下挫的股價(jià)給了我國企業(yè)以較低的成本實(shí)現資源的優(yōu)化配置，謀求迅速擴張的有利條件。

　　按照國務(wù)院的總體要求，央企重組的目標是：到2010年中央企業(yè)將減少到80—100家，努力培育30—50家具有國際競爭力的大公司大企業(yè)集團。李榮融日前與網(wǎng)友交流時(shí)也表示，“目前已經(jīng)有80%的國有資產(chǎn)注入上市公司，現在是國企兼并重組的好時(shí)候，在確保穩定前提下積極推動(dòng)央企重組�！薄拔覀兊哪繕瞬蛔�，盡管還有一年半時(shí)間，但是我們還要做�！边@意味著(zhù)在未來(lái)一年半的時(shí)間里央企至少減少38家。此外，對于日前國資委發(fā)布的《關(guān)于規范國有股東與上市公司進(jìn)行資產(chǎn)重組有關(guān)事項的通知》規定，資產(chǎn)重組與需要預審，這樣一來(lái)，使得一些成熟重組方案更容易通過(guò)，也減少了市場(chǎng)炒作。因此，可以說(shuō)，未來(lái)兩年，央企資產(chǎn)整合必將進(jìn)入高峰，市場(chǎng)中定向增發(fā)、大股東將優(yōu)質(zhì)主業(yè)資產(chǎn)注入上市公司也將迎來(lái)高潮。

　　分析師建議重點(diǎn)關(guān)注煤炭、有色等資源型產(chǎn)業(yè)的整合；其次，相對于其他產(chǎn)業(yè)的整合，資源型產(chǎn)業(yè)的整合難度較低，效果更為明顯。繼續看好“小公司+大集團”型的央企資產(chǎn)注入機會(huì )；此外，曾經(jīng)有過(guò)定向增發(fā)收購資產(chǎn)意向，但由于某些原因未獲通過(guò)或停止實(shí)施的上市公司，也很有可能在市場(chǎng)轉好的過(guò)程中重新進(jìn)行注資或重組。(記者 劉麗靚 趙學(xué)毅)