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　　7月人民幣新增貸款3559億元，比上月1.53萬(wàn)億元驟減，市場(chǎng)擔心下半年流動(dòng)性將趨緊。對此，銀行業(yè)人士表示，下半年貨幣供給仍較寬松，國有股份制商業(yè)銀行新增信貸仍將保持適度增長(cháng)，但中小銀行的放貸沖動(dòng)將因資本監管標準提高而受到抑制。

　　下半年“寬松”不變

　　7月人民幣新增貸款環(huán)比大幅回落，同比減少6.78%。對此，建設銀行研究部總經(jīng)理郭世坤指出，7月是傳統的信貸淡季。盡管優(yōu)質(zhì)項目減少，大企業(yè)不缺錢(qián)，資本市場(chǎng)融資規模也在不斷擴大，但經(jīng)濟回升態(tài)勢還需穩固，銀行信貸仍是最重要融資渠道，中小企業(yè)資金需求仍然旺盛等，因此8月份新增人民幣貸款增速比7月份將有抬升之勢，預計8月份新增人民幣貸款將超過(guò)4500億元，同比增長(cháng)50%以上。

　　他解釋說(shuō)，由于經(jīng)濟回升基礎不牢，出口短期內仍難以從根本上改善，投資對經(jīng)濟增長(cháng)目標的實(shí)現具有重要拉動(dòng)作用，加之政策連續性、穩定性對市場(chǎng)預期具有重要影響等，下半年寬松貨幣政策基調不會(huì )發(fā)生改變，貨幣供給仍然較為寬松。

　　交通銀行規劃研究部最新發(fā)布的報告認為，近期央行明確表示政策總體基調不變，再考慮到7月新增信貸明顯回落、物價(jià)負增長(cháng)繼續，近期貨幣政策不會(huì )大幅收緊。但是交通銀行規劃研究部研究員鄂永健指出，三季度是關(guān)鍵時(shí)期，如果經(jīng)濟快速回升的勢頭得到進(jìn)一步確認、推動(dòng)物價(jià)上升的因素明顯增多、資產(chǎn)價(jià)格上升過(guò)快，今年底或明年初存在貨幣政策調整的可能性。

　　中小銀行信貸投放將放緩

　　銀行業(yè)人士指出，雖然上半年寬松貨幣政策為股份制銀行貸款擴張創(chuàng )造了機遇，貸款余額增速超過(guò)四大國有商業(yè)銀行，但由于此前監管機構將中小商業(yè)銀行的資本充足率從10%上調至12%，下半年中小銀行信貸投放將有所放緩。

　　7月，股份制商業(yè)銀行新增人民幣貸款僅200億元左右，信貸大幅減少，華夏銀行、中信銀行、民生銀行等多家銀行甚至出現負增長(cháng)。銀行業(yè)人士認為，由于股份制商業(yè)銀行資本充足率普遍低于10%，貸存比已達75%左右，資本金補充短期難以實(shí)現，下半年股份制商業(yè)銀行貸款投放繼續受到遏制。因此，下半年信貸投放的規模將更看重國有商業(yè)銀行的表現，預計下半年國有股份制商業(yè)銀行仍將保持在較高水平。

　　數據顯示，7月，四大國有商業(yè)銀行新增人民幣貸款中，中國銀行新增人民幣貸款最多，在730億元左右，約占四大行新增人民幣貸款的45%。建行新增人民幣貸款550億元左右，工行新增約340億元，農行由于將到期票據融資較多，新增人民幣貸款僅17億元。

　　業(yè)內人士指出，中行由于將經(jīng)營(yíng)重心轉向國內市場(chǎng)，將“平穩增加規�！弊鳛橄掳肽晷刨J投資策略，盡管因放貸過(guò)快受到央行定向票據的“懲罰”，但后幾個(gè)月中國銀行人民幣業(yè)務(wù)仍會(huì )較快發(fā)展，新增人民幣貸款仍會(huì )較多。而農行急于擴大市場(chǎng)規模，盡快達到上市標準，后幾個(gè)月人民幣新增貸款也會(huì )較多。工行、建行則相對更加關(guān)注信貸風(fēng)險防范，信貸投放將保持穩健均衡。

　　票據融資將繼續減少

　　郭世坤預計，年內票據融資會(huì )繼續減少。他認為，票據融資期限多為3-6個(gè)月，上半年1.71萬(wàn)億元新增票據融資將大部分在下半年到期，三季度成為新增票據融資到期高峰。

　　“在各行實(shí)行新增信貸規�？偭靠刂葡�，到期票據融資大多會(huì )轉換為貸款，特別是中長(cháng)期貸款。票據融資轉換為貸款是7月份信貸增速大減重要原因之一�！惫�世坤表示。

　　此外，7月份企業(yè)短期貸款明顯減少。7月居民短期貸款雖然增加478億元，但企業(yè)貸款減少581億元。銀行業(yè)人士指出，由于票據融資與短期貸款的息差相對低，這部分業(yè)務(wù)的減少對銀行存貸息差收入的影響相對有限。(張朝暉)