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　　盡管此前我國高層多次重申繼續實(shí)行適度寬松的貨幣政策，但澳大利亞央行突然加息，再次引發(fā)了國內對央行加息預期的爭論。

　　G20峰會(huì )剛過(guò)沒(méi)幾天，其定下的“繼續刺激經(jīng)濟”基調似乎就被其成員國澳大利亞所打破。10月6日，澳大利亞中央銀行宣布將基準利率從3%提高到3.25%。這是G20成員國中首個(gè)實(shí)施緊縮貨幣政策的國家。

　　金融危機陰影尚未完全散去，澳行此時(shí)加息是否合適？我國貨幣政策應該做何反應？近日來(lái)，各研究機構“加息”與否的聲音此起彼伏。

　　“貨幣政策應有足夠的前瞻性�！钡乱庵俱y行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿分析，澳大利亞CPI同比雖仍然處于下行通道，但其央行預計其下降已經(jīng)開(kāi)始減速。馬駿提醒央行決策人士，貨幣政策制定必須是有“前瞻性的”，應充分認識到貨幣政策對實(shí)體經(jīng)濟影響的“時(shí)滯”效應，一定要做到未雨綢繆。

　　馬駿同時(shí)還指出，澳行此次加息也充分考慮到了房地產(chǎn)因素影響，澳大利亞國內房屋貸款增速強勁，拉動(dòng)住房?jì)r(jià)格明顯上升，這種形勢通過(guò)加息可明顯抑制。在我國，房產(chǎn)價(jià)格指標雖不納入CPI統計范疇，但馬駿指出，過(guò)熱的房產(chǎn)投資所引發(fā)的相關(guān)消費品價(jià)格的上漲，必然對我國CPI產(chǎn)生深遠影響。因此，馬駿認為，有必要將調控房地產(chǎn)貸款增長(cháng)和價(jià)格作為貨幣政策的重要內容，這也是澳行加息對中國貨幣政策的重要提醒。

　　對于市場(chǎng)上關(guān)于加息會(huì )增加人民幣升值的壓力問(wèn)題，馬駿認為不太擔心。他認為，中國官方手中還有很多行政性的手段可以控制熱錢(qián)爆炒人民幣的風(fēng)險。相反，如果中國的貨幣政策(比如通過(guò)兩三次加息等)能有效地穩定房地產(chǎn)市場(chǎng)，將年均房?jì)r(jià)上漲幅度從15%降至5%，則反而有可能減少熱錢(qián)流入的沖動(dòng)。

　　分析人士表示，由于目前西方發(fā)達國家大都還未走出金融危機泥潭，如果此時(shí)中國加息，必然將承受較大的輿論壓力。對此，馬駿認為，由于澳大利亞的率先加息，韓國央行也已經(jīng)公開(kāi)表示對房地產(chǎn)過(guò)熱和貸款加速的擔心，加息可能性增加，此時(shí)中國即使加息，也不用背負“打頭槍”的指責。

　　盡管馬駿并未明確提出加息，弦外之音卻溢于言表，但國內對央行是否應加息的問(wèn)題，更多是持否定態(tài)度。

　　銀監會(huì )主席劉明康在出席香港銀行界活動(dòng)時(shí)明確表示，現在談退出措施言之尚早。劉明康指出，中國內地的救市方案與美國及歐洲市場(chǎng)不同，中國并沒(méi)有把錢(qián)花在銀行業(yè)上，而是投在基建及加速行業(yè)集成上，且早前G20的會(huì )議亦已達成共識，暫時(shí)不宜退出。

　　農業(yè)銀行高級經(jīng)濟學(xué)家何志成也認為，目前我國也尚不具備加息的條件。他指出，雖然我國的經(jīng)濟數據比歐美和日本要好得多，但基本上都是靠4萬(wàn)億元的財政刺激政策，以及信貸擴張拉上去的。真正有多少投資能夠創(chuàng )造有效利潤很難說(shuō)。如果三季度的GDP同比增速沒(méi)有達到9%，那么全年的經(jīng)濟復蘇就不穩固，現在加息還不切合實(shí)際。(實(shí)習記者 況玉清)