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　　記者從部分擬創(chuàng )業(yè)板上市公司獲悉，在遞交上市申請前6個(gè)月內通過(guò)受讓股份成為股東的投資者除了遵守一年的限售規定外，次年最多也只能出售50%的股份，這一要求遠高于深交所創(chuàng )業(yè)板股票上市規則的規定。

　　對于上市前突擊入股的現象，市場(chǎng)給予了充分關(guān)注，監管部門(mén)在進(jìn)行上市審核時(shí)也予以了重點(diǎn)排查。為此，擬創(chuàng )業(yè)板上市企業(yè)進(jìn)行預披露時(shí)，除了披露招股書(shū)申報稿外，還需要單獨披露股本演變情況的說(shuō)明，其中一個(gè)目的就是為了讓投資者清楚地了解公司歷次增資及股份轉讓的詳情。

　　6個(gè)月窗口期入股的投資者，由于時(shí)間成本低，再加上高溢價(jià)發(fā)行，難免出現解禁后迅速套現的沖動(dòng)，勢必對市場(chǎng)造成壓力，因此從嚴設定解禁條件，延長(cháng)套現時(shí)間對于創(chuàng )業(yè)板的順利推出和健康成長(cháng)有著(zhù)重要作用。

　　事實(shí)上，為了減緩原股東套現對股價(jià)的影響，深交所創(chuàng )業(yè)板股票上市規則對發(fā)行前股份的解禁已經(jīng)設定了三個(gè)條件：一是原股東自發(fā)行人股票上市之日起一年內均不得轉讓?zhuān)欢�是控股股東和實(shí)際控制人應當承諾三十六個(gè)月內不得轉讓?zhuān)蝗�是發(fā)行人在提交上市申請前六個(gè)月內進(jìn)行過(guò)增資擴股的，新增股份的持有人除一年限售規定外，還需承諾二十四個(gè)月內轉讓的上述新增股份不超過(guò)其所持有該新增股份總額的50%。

　　在目前已經(jīng)招股的創(chuàng )業(yè)板企業(yè)中，這一規定得到了充分體現，而且部分窗口期增資的原股東還做出了更為嚴格的追加承諾，不僅對增量分步解禁，對存量也進(jìn)行了總量控制。

　　相關(guān)保薦代表人告訴記者，對于窗口期以受讓股份方式進(jìn)來(lái)的股東，監管部門(mén)并沒(méi)有書(shū)面規定明確的解禁條件，但是在實(shí)際操作中，發(fā)行人會(huì )根據與監管部門(mén)的溝通情況以及受讓股份的具體來(lái)源要求相關(guān)股東追加承諾。目前正在招股的一家企業(yè)，有5名自然人股東是在窗口期以受讓股份方式進(jìn)來(lái)的，但他們卻承諾36個(gè)月內不轉讓股份，遠高于第二年解禁50%的要求，其主要原因就是上述股份的出讓方是公司實(shí)際控制人。

　　業(yè)內人士認為，對窗口期股東設定嚴格的解禁條件，不僅有利于穩定存量擴容的預期、平滑原股東的套現壓力，還能避免實(shí)際控制人以過(guò)橋轉讓方式提前套現，對新生的創(chuàng )業(yè)板有著(zhù)積極意義。(丁可)