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保增長(cháng)無(wú)懸念調結構需加快步伐
國家統計局22日公布,初步測算,今年前三季度我國國內生產(chǎn)總值217817億元,按可比價(jià)格計算,同比增長(cháng)7.7%,比上半年加快0.6個(gè)百分點(diǎn)。分季度看,一季度增長(cháng)6.1%,二季度增長(cháng)7.9%,三季度增長(cháng)8.9%。國家統計局新聞發(fā)言人李曉超表示,今年“保八”沒(méi)有懸念。
李曉超說(shuō),從公布的三季度數據來(lái)看,經(jīng)濟的亮點(diǎn)來(lái)自于五個(gè)方面:一是生產(chǎn)增速逐季加快。三季度GDP同比增長(cháng)8.9%,比一季度加快1.8個(gè)百分點(diǎn),比二季度加快了1個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟領(lǐng)域還有一個(gè)重要的方面就是工業(yè)三季度增長(cháng)12.4%,比一季度加快4個(gè)百分點(diǎn),比二季度的9.1%加快3.3個(gè)百分點(diǎn)。
二是國內需求快速增長(cháng)。三季度全社會(huì )固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)33.2%,連續兩個(gè)季度保持在30%以上的增速。三季度社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)15.3%,也比一、二季度有所加快。
三是經(jīng)濟運行質(zhì)量的顯著(zhù)提高。財政收入三季度增長(cháng)24.1%,比二季度加快了21.5個(gè)百分點(diǎn);同時(shí)工業(yè)企業(yè)利潤止降轉升,6至8月規模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長(cháng)6.9%,出現了由負轉正的局面。
四是經(jīng)濟的回升面明顯擴大。從工業(yè)看,前三季度全部39個(gè)規模以上的工業(yè)行業(yè)均實(shí)現增長(cháng),31個(gè)地區中29個(gè)保持增長(cháng)。從投資看,在整個(gè)投資快速增長(cháng)的同時(shí),房地產(chǎn)投資逐季明顯加快。
五是市場(chǎng)信心進(jìn)一步增強。包括企業(yè)景氣指數、企業(yè)家信心指數、制造業(yè)采購經(jīng)理指數都在穩步上升。
交通銀行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉認為,經(jīng)濟數據說(shuō)明,當前我國經(jīng)濟回升趨勢已經(jīng)明朗,未來(lái)經(jīng)濟回升趨勢將繼續維持。首先,我國投資增長(cháng)仍有后勁。一方面,新開(kāi)工項目增長(cháng)仍處高位,為未來(lái)投資保持高速增長(cháng)奠定了基礎。尤其是政府投資增長(cháng)仍有空間。在我國4萬(wàn)億的投資預算中,明年還有超過(guò)5000億的中央投資等待下發(fā)。另一方面,以房地產(chǎn)投資為代表的民間投資的加速將進(jìn)一步帶動(dòng)投資增長(cháng)。數據顯示,9月份房地產(chǎn)投資增速已接近2007年下半年的高增長(cháng)速度。此外,信貸資金并非固定資產(chǎn)投資主要來(lái)源,因此信貸增速放緩對投資增速影響不大。
其次,消費增長(cháng)勢頭良好。今年以來(lái),政府將擴大消費、改善民生作為一攬子計劃的政策重點(diǎn)之一。政府一攬子計劃中多項政策著(zhù)重啟動(dòng)住房、汽車(chē)等消費熱點(diǎn),取得很好的政策效果。房地產(chǎn)和汽車(chē)銷(xiāo)售的持續升溫將帶動(dòng)下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的增長(cháng)。預計隨著(zhù)經(jīng)濟形勢的變化,包括就業(yè)、收入和股市的變化,在收入效應和財富效應的影響下,未來(lái)居民消費信心將呈提高態(tài)勢,各類(lèi)消費活動(dòng)將進(jìn)一步活躍,這將對經(jīng)濟增長(cháng)提供穩定的支持作用。
三是全球經(jīng)濟將企穩回升,年底我國進(jìn)出口同比增速有望恢復正增長(cháng)。
李曉超表示,隨著(zhù)中央一攬子計劃的不斷落實(shí),今年前三季度GDP實(shí)現了同比增長(cháng)7.7%,為實(shí)現全年8%的目標奠定了一個(gè)良好的基礎。從目前的趨勢來(lái)看,“我們可以肯定的說(shuō)實(shí)現全年8%的目標是有把握的。是沒(méi)有懸念的!彼f(shuō)。
唐建偉也做出了同樣的判斷。他說(shuō),受全球金融危機的沖擊,我國GDP增速在去年四季度和今年一季度出現快速下滑,增速分別為6.8%和6.1%,創(chuàng )下近年來(lái)的新低。由于同期基數較低,今年四季度和明年一季度GDP可能出現較高增速!俺醪筋A計今年四季度GDP增速為9.8%,2009年全年GDP增速為8.5%左右。2010年全年GDP增速有望達到10%左右!
談到下一步如何促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展,中國企業(yè)聯(lián)合會(huì )研究部副主任胡遲表示,要抓緊經(jīng)濟復蘇的機會(huì ),及時(shí)著(zhù)力調整優(yōu)化經(jīng)濟結構。胡遲說(shuō),從目前的數據看,由于總結吸取了以往宏觀(guān)調控的經(jīng)驗,此次中央反危機的宏觀(guān)調控政策效率好于以往,經(jīng)濟回升的軌跡走出了人們事先希望的V字型,令人感到欣喜。不過(guò),此次中央的方針是“保增長(cháng)、調結構”,但在實(shí)際執行中,調結構還是在相當程度上不得不讓位于保增長(cháng)。有數據表明,一些投資流入已經(jīng)產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)。因此,在經(jīng)濟增長(cháng)目標基本得到確保以后,應當采取更有力的措施以重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調整振興規劃和發(fā)展新能源等新興產(chǎn)業(yè)為抓手,調整經(jīng)濟結構。如果此次再不抓住時(shí)機切實(shí)調整經(jīng)濟結構,則中國經(jīng)濟的健康、持續發(fā)展就會(huì )存在很大隱患,而且越往后,經(jīng)濟結構調整的成本會(huì )越大,越來(lái)越令整個(gè)經(jīng)濟難以承受。
貨幣政策退出時(shí)機未到明年存在小幅加息可能
目前,物價(jià)回升趨勢已經(jīng)確立,統計局日前公布的數據顯示,9月份CPI環(huán)比上月增長(cháng)0.4%。這一數據也強化了政策退出的預期,但經(jīng)濟學(xué)家認為,短期內中國的貨幣政策主基調大幅調整的可能性不大,近期政策的著(zhù)眼點(diǎn)在于結構調整。
“短期內,中國的貨幣政策的主基調大幅調整的可能性不大,關(guān)鍵則在于根據國際和國內經(jīng)濟金融狀況靈活微調貨幣政策的松緊度,即貨幣政策由事實(shí)上的反危機時(shí)期的過(guò)度寬松真正回歸到中性的適度寬松方向上來(lái)!眹鴦(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長(cháng)巴曙松表示,貨幣政策當然應當對通貨膨脹保持高度警惕,不過(guò),如果把結構調整作為宏觀(guān)政策的主要任務(wù)的話(huà),較為溫和的物價(jià)上漲對于推進(jìn)結構調整可能是相對有利的。
從全球視野觀(guān)察,雖然澳大利亞已經(jīng)率先加息,但全球主要央行的跟進(jìn)加息還需要比較長(cháng)的一段時(shí)間,目前各國主要擔憂(yōu)的仍是經(jīng)濟復蘇的可持續性,通脹壓力顯然也不迫切。
巴曙松認為,國內占CPI較大比重的農產(chǎn)品連年豐收,工業(yè)制成品并不存在明顯的供不應求,依然存在明顯的產(chǎn)能缺口,因此,2010年CPI預計3%左右,但其中輸入型的影響因素可能最為顯著(zhù)。實(shí)際上,對于中國這樣經(jīng)濟結構迅速調整的經(jīng)濟體,對于物價(jià)上漲壓力也應當有一定的容忍度,同時(shí)利用類(lèi)似的物價(jià)環(huán)境來(lái)推動(dòng)結構調整可能效果更好。
交通銀行金融研究中心預計,未來(lái)CPI、PPI同比降幅會(huì )繼續收窄,CPI在11月左右有望轉負為正,PPI轉正可能要到明年一季度。2010年全年CPI同比漲幅可能在4%以下。
野村證券中國首席經(jīng)濟學(xué)家孫明春認為,鑒于經(jīng)濟增長(cháng)不再值得擔憂(yōu)而且CPI通脹近期也無(wú)大的風(fēng)險,未來(lái)幾個(gè)季度政府正面臨很好的機會(huì )來(lái)著(zhù)重提高經(jīng)濟增長(cháng)的質(zhì)量。預期至少在2010年3月份之前不會(huì )采取諸如加息之類(lèi)大的緊縮措施。
不過(guò),雖然大多數經(jīng)濟學(xué)家并不緊張通脹預期,但已開(kāi)始關(guān)注新一輪的資產(chǎn)泡沫風(fēng)險。巴曙松認為,無(wú)論是國際市場(chǎng)還是中國本土市場(chǎng),資產(chǎn)泡沫的形成條件已基本具備,需要引起關(guān)注。這些條件包括內部條件和外部條件。所謂的內部條件主要是,寬松的貨幣投放和銀行信貸;國內實(shí)體經(jīng)濟的企穩復蘇;出口復蘇將引起經(jīng)常賬戶(hù)順差和外匯儲備積累,這會(huì )形成流動(dòng)性的新增的動(dòng)力。外部條件則主要是全球為了應對危機普遍投放的流動(dòng)性對中國的流動(dòng)性增長(cháng)形成了巨大的推動(dòng)作用,同時(shí)隨著(zhù)中國經(jīng)濟的率先復蘇,經(jīng)濟基本面好轉,加之國外較低的資金成本,可以看到國際資本正在加速流向中國。
“從目前的發(fā)展趨勢看,盡管中國的寬松政策始終強調面向實(shí)體經(jīng)濟的需要,直接將大量資金注入實(shí)體經(jīng)濟,但是,隨著(zhù)國際范圍內通脹預期和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險的上升,政策的動(dòng)態(tài)微調并且適時(shí)考慮逐步退出將顯得更為重要!卑褪锼烧J為,當前全球的中央銀行面臨的一個(gè)十分重要的課題也是如何從異常寬松的貨幣政策退出,因此,中國貨幣政策的選擇不但要考慮中國宏觀(guān)經(jīng)濟基本面,更要把它放到全球貨幣政策“再平衡”的大背景中。
交通銀行金融研究中心高級宏觀(guān)分析師唐建偉預計,央行票據和正回購等公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)仍將是央行2009年內貨幣政策微調的主要手段,但2010年存款準備金率存在上調可能。在利率方面,他認為,2010年上半年存在利率上調的可能性,不過(guò)即使上調幅度也會(huì )較小。
關(guān)注未來(lái)風(fēng)險專(zhuān)家提醒預防通脹
國家統計局22日公布,9月份我國居民消費價(jià)格指數(CPI)同比下降0.8%,與8月相比,同比跌幅縮小0.4個(gè)百分點(diǎn)。專(zhuān)家預計CPI即將轉正,認為現在已經(jīng)是時(shí)候考慮預防未來(lái)很可能出現的通脹問(wèn)題了。
交行金融研究中心研究員熊鵬認為,雖然近期CPI同比仍然呈現負值,但降幅正在逐步收窄,物價(jià)運行已經(jīng)走出下行周期,逐漸步入上升通道,預計CPI在11月左右有望轉負為正。
究其原因,首先,當前我國經(jīng)濟復蘇的內外環(huán)境繼續向好。投資和消費繼續保持較快增長(cháng),出口好轉,外需繼續保持緩慢回暖態(tài)勢?傂枨蟮某掷m擴張將顯著(zhù)增強物價(jià)上漲動(dòng)力。
其次,此前主導物價(jià)下行的翹尾因素負效應將在10至12月明顯減弱。去年8至12月CPI的環(huán)比增幅基本都呈負值。而PPI在2008年8月份達到高點(diǎn),之后開(kāi)始普遍回落。這意味著(zhù)即使今年10至12月環(huán)比持平,CPI和PPI同比也將會(huì )逐漸上升。
再次,多數食品價(jià)格繼續上漲。如受生豬存欄量持續下降影響,近期豬肉價(jià)格維持小幅上漲;雞蛋、蔬菜等農產(chǎn)品價(jià)格也將在接下來(lái)的傳統消費旺季持續上漲;而南北方持續旱情以及10月12日國家再次提高糧食收購價(jià)將進(jìn)一步推高玉米等農產(chǎn)品價(jià)格。
此外,非食品價(jià)格環(huán)比企穩。居住類(lèi)、娛樂(lè )教育文化和交通通信等價(jià)格反彈幅度有所加大,將推動(dòng)非食品價(jià)格繼續攀升。
同時(shí),“輸入型”通脹壓力漸增。隨著(zhù)美元持續走弱和國際經(jīng)濟形勢好轉將推動(dòng)未來(lái)國際大宗商品價(jià)格繼續走高。近期國際原油、黃金等大宗商品價(jià)格強勁攀升將持續加重未來(lái)國外輸入型通脹壓力。
最后,短期內寬松的貨幣環(huán)境不會(huì )改變。9月M1增速17個(gè)月來(lái)首超M2,說(shuō)明貨幣供應中的活躍部分增量趨于擴大,這會(huì )對未來(lái)物價(jià)構成上漲壓力。
21日國務(wù)院常務(wù)會(huì )議明確提出,今年后幾個(gè)月,要把正確處理好保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構和管理好通脹預期的關(guān)系作為宏觀(guān)調控的重點(diǎn)!斑@說(shuō)明通脹風(fēng)險已經(jīng)引起了最高管理層的理解和重視,并可能將對未來(lái)的調控政策產(chǎn)生實(shí)際影響!敝袊髽I(yè)聯(lián)合會(huì )研究部副主任胡遲對記者說(shuō)。
他表示,在經(jīng)濟增長(cháng)“保八”的目標基本完成的前提下,考慮預防明年以后很可能出現的通貨膨脹問(wèn)題,這絕不是“聳人聽(tīng)聞”,或者是過(guò)慮了。因為此次為把經(jīng)濟在短時(shí)間內拉起來(lái),央行已經(jīng)向市場(chǎng)注入了比以前大得多的流動(dòng)性。盡管央行已經(jīng)表示寬松貨幣政策要有所微調,但最新的數據顯示,9月廣義貨幣供應量(M2)的增速已經(jīng)達到29%,為自1997年以來(lái)的最快速度。這些貨幣增量都會(huì )在未來(lái)的經(jīng)濟運行中體現出來(lái)。根據以往的運行經(jīng)驗,在通縮與通脹之間的轉換是較快的,并不像有些經(jīng)濟學(xué)家所預計的那樣是遙遠的。
中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長(cháng)楊瑞龍也認為,談中國經(jīng)濟未來(lái)面臨的風(fēng)險,最大的一項可能就是通脹問(wèn)題。雖然美國還沒(méi)考慮這一問(wèn)題,但不說(shuō)明中國現在考慮就為時(shí)過(guò)早。因為美國經(jīng)濟是從金融到實(shí)體經(jīng)濟,中國經(jīng)濟則是從外貿到內需,所以本輪全球性的通貨膨脹更可能先從新興市場(chǎng)國家出現。預計中國未來(lái)的通貨膨脹將有兩大特點(diǎn),一是輸入型通脹,因為從3月份以來(lái),糧、油等國際大宗商品價(jià)格已經(jīng)走高,并影響到了中國國內的資產(chǎn)價(jià)格;二是信貸推動(dòng),由于中央鼓勵在地方構建融資平臺,所以信貸規模很可能最終失控。據他預測,年內我國CPI就將轉正,明年上半年達到3%左右的增速,明年下半年通貨膨脹就可能出現。
國家統計局新聞發(fā)言人李曉超也表示,從當前的現實(shí)來(lái)看,不存在通貨膨脹的問(wèn)題。但是,“我們也要看到CPI環(huán)比出現了上漲,存在著(zhù)通脹的預期,對通脹預期要給以高度關(guān)注!
熊鵬表示,當前我國總體物價(jià)水平雖然尚處于歷史低位,但是物價(jià)拐點(diǎn)已過(guò),上行周期已經(jīng)開(kāi)啟,未來(lái)通脹預期可能持續上升,對此應當保持警惕。建議未來(lái)我國物價(jià)調控要注意宏觀(guān)和微觀(guān)相結合,加強良性干預來(lái)穩定總體物價(jià)水平。一是要加強和改善宏觀(guān)調控,特別要提高貨幣政策的科學(xué)性、前瞻性、有效性,保持銀行體系流動(dòng)性合理適度,同時(shí)要防止資產(chǎn)價(jià)格過(guò)度上揚,考慮適度寬松貨幣政策適時(shí)退出的預案;二是完善對農產(chǎn)品的調控,避免價(jià)格過(guò)度波動(dòng)。例如,政府要加強信息發(fā)布預警和價(jià)格監測、運用市場(chǎng)化手段引導農戶(hù)合理安排生產(chǎn)等長(cháng)期扶持政策等。三是繼續完善資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機制,穩定壟斷行業(yè)價(jià)格。四是努力爭取國際市場(chǎng)大宗商品定價(jià)話(huà)語(yǔ)權,提高中國及人民幣在大宗商品定價(jià)方面的話(huà)語(yǔ)權。(記者方燁劉振冬)
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