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備受關(guān)注的中國經(jīng)濟三季度運行數據10月22日如期公布,GDP增長(cháng)第三季度交出了8.9%的答卷,前三季度GDP同比增長(cháng)達到7.7%,顯示經(jīng)濟企穩回升勢頭逐步增強,“‘保八’增長(cháng)毫無(wú)懸念”,國家統計局新聞發(fā)言人李曉超表示。
“這些數據比我的預期還要好一些,表明中國經(jīng)濟回升的態(tài)勢更加鮮明”,國務(wù)院發(fā)展研究中心張立群研究員認為,“這意味著(zhù)中國經(jīng)濟承受各種沖擊、保持平穩較快發(fā)展的能力達到了一個(gè)新水平,將使經(jīng)濟周期性波動(dòng)幅度進(jìn)一步縮小!
盡管經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展情況好于年初的預期,從外部環(huán)境看,一些發(fā)達國家經(jīng)濟也開(kāi)始復蘇,但“基礎不穩固、動(dòng)力不足,全球經(jīng)濟復蘇將是一個(gè)緩慢曲折的過(guò)程”,10月21日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議明確指出,“從國內經(jīng)濟看,經(jīng)濟回升的基礎還不穩定、不鞏固、不平衡,一些深層次矛盾特別是結構性矛盾仍然突出!
2009年最后一季度以及2010年中國經(jīng)濟的走勢將如何,經(jīng)濟回升將面臨哪些新問(wèn)題,宏觀(guān)調控將面對哪些新考驗,財政以及貨幣政策等會(huì )有怎樣的調整,就當前經(jīng)濟熱點(diǎn)問(wèn)題,《瞭望》新聞周刊記者采訪(fǎng)了多位經(jīng)濟專(zhuān)家和學(xué)者。
不穩定、不鞏固、不平衡
“為什么我們要強調不穩定、不鞏固、不平衡”,在清華大學(xué)“中國與世界經(jīng)濟論壇”上,國家統計局總經(jīng)濟師姚景源以上半年為例指出,拉動(dòng)經(jīng)濟的三駕馬車(chē)中,“需求貢獻6.2%,消費3.8%,出口為負2.9%,GDP同比增長(cháng)7.1%!币虼,在他看來(lái),盡管經(jīng)濟已經(jīng)明顯回升,但結構問(wèn)題等深層次的根本問(wèn)題并沒(méi)有得到解決。
對于當前經(jīng)濟的“不穩定、不鞏固、不平衡”,受訪(fǎng)的多位專(zhuān)家表示,應該具體分析并加以重視,以防患于未然。
首先應關(guān)注的是“經(jīng)濟刺激進(jìn)一步加劇了中國經(jīng)濟的結構性問(wèn)題”。太平洋研究院的周明劍認為,“首先是消費和投資的結構問(wèn)題!
消費不足是中國經(jīng)濟的痼疾。從對GDP的貢獻來(lái)看,1979到2008年的30年間,投資對GDP的貢獻率年平均為35.71%,而最終消費對GDP的貢獻率為55.84%,但2009年上半年,投資的貢獻率上升到了87.6%,最終消費的貢獻率依然在55%左右。
具體來(lái)看投資結構,1-8月份,城鎮固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)33%,其中國有及國有控股投資增長(cháng)近40%,占投資的比重由2008年的28.2%提高到43%。從到位資金情況看,1-8月份投資到位資金同比增長(cháng)39.1%,其中國家預算內資金增長(cháng)82.7%,國內貸款增長(cháng)47.4%,自籌資金增長(cháng)33.3%,利用外資下降12.1%。對此,張立群分析認為,這些數據表明到目前為止的投資增長(cháng)加速主要由政府力量推動(dòng),國家預算內投資和國內貸款是推動(dòng)投資增長(cháng)加快的主要因素。
由此,造成了“更多依靠政府投資的產(chǎn)業(yè)比較熱,而依靠市場(chǎng)拉動(dòng)的產(chǎn)業(yè)沒(méi)有如我們所愿那么熱”的現狀。中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院院長(cháng)楊瑞龍認為,這種狀況容易導致舊的經(jīng)濟增長(cháng)模式的重復。
其次,產(chǎn)業(yè)結構問(wèn)題。在經(jīng)濟危機來(lái)臨之前,中國已經(jīng)面臨結構性的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題,包括銅、鋁、原煤開(kāi)采等產(chǎn)品在內的新增產(chǎn)能維持在歷史高位。經(jīng)濟危機之后,外需急劇萎縮,投資貢獻率大大提升。
但從4萬(wàn)億投資構成來(lái)看,刺激計劃主要針對的依然是基礎設施,具體來(lái)看,只有保障性安居工程和醫療衛生、文化教育事業(yè)可以看成是可以對最終消費產(chǎn)生直接刺激的投資,兩項加總占總投資比重僅為10%。在周明劍看來(lái),這種偏向性明顯的投資結構,在加劇消費和投資結構不平衡的同時(shí),自然導致部分和基礎設施相關(guān)的行業(yè)出現產(chǎn)能過(guò)剩。
再者,國有企業(yè)和中小企業(yè)的結構問(wèn)題。4萬(wàn)億投資的主要方向是地方基礎設施建設,而在和基礎設施建設相關(guān)的中間部門(mén)中,國有企業(yè)占有絕對壟斷地位,導致國有企業(yè)成為推動(dòng)固定資產(chǎn)投資大幅增長(cháng)的主體。與此同時(shí),適度寬松的貨幣政策在助長(cháng)了國有銀行放貸沖動(dòng)的同時(shí),也進(jìn)一步提高了國有企業(yè)的融資規模。2009年1-8月的貸款數據顯示,大中型國有企業(yè)成為新增貸款的主要去處。即使在流動(dòng)性充裕的大背景下,許多中小企業(yè)依然面臨流動(dòng)資金不足的問(wèn)題。
從外部環(huán)境來(lái)看,外需萎縮的局面及影響還在繼續,國際收支失衡壓力還在加大。而隨著(zhù)全球市場(chǎng)回暖,人民幣升值預期可能造成大量國際資金回流,將對貨幣政策帶來(lái)更大的挑戰。
除此之外,全國人大財經(jīng)委副主任委員尹中卿在2009全球商報經(jīng)濟論壇上指出,國民經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展還面臨著(zhù)一些現實(shí)障礙。
擴大內需在短期內仍受到不少制約,民間投資尚未實(shí)質(zhì)性啟動(dòng),政府主導的投資規模面臨可持續性挑戰;目前消費擴大在較大程度上依賴(lài)于政策的刺激,居民消費進(jìn)一步擴大的后勁不足;財政收支緊張的矛盾依然突出。一方面,連續多次提高輕紡、機電等產(chǎn)品出口退稅率,政策調整總體上減收大于增收。部分行業(yè)和地區的企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難,企業(yè)所得稅增長(cháng)形勢不容樂(lè )觀(guān)。另一方面,明年財政支出壓力會(huì )進(jìn)一步加大,擴張性財政面臨持續性困難。
再從長(cháng)期看,通貨膨脹壓力正逐步積累。目前,物價(jià)下行的態(tài)勢得到遏制。隨著(zhù)國際大宗商品的價(jià)格持續走高,通貨膨脹預期強化。
正因為復雜變化的內外部環(huán)境,楊瑞龍認為,還不能認為這是中國經(jīng)濟真正的復蘇。這只是政策性反彈,而不是完全市場(chǎng)反彈。
中國社會(huì )科學(xué)院世界經(jīng)濟與政治研究所所長(cháng)張宇燕也認為不應過(guò)于樂(lè )觀(guān)。在他看來(lái),反彈和復蘇不是等價(jià)的,反彈是技術(shù)層面恢復性的。當人們談到經(jīng)濟復蘇的時(shí)候,它是一個(gè)周期性、長(cháng)期發(fā)展趨勢。
工業(yè)引擎待增強
如果說(shuō)2009年的經(jīng)濟回升很大程度依靠政府力量推動(dòng),那么下一步,在經(jīng)濟穩定之后,“必須盡快轉向主要依靠市場(chǎng)力量支持的增長(cháng)”,張立群認為。
對于誰(shuí)是下一步穩定的增長(cháng)引擎,姚景源更看重的是工業(yè)。在他看來(lái),“觀(guān)察中國經(jīng)濟或者要把握、判斷中國經(jīng)濟,關(guān)鍵要把握工業(yè)。而工業(yè)當中應該重點(diǎn)把握重工業(yè),因為中國輕重工業(yè)是3比7”。他認為,“從規模以上工業(yè)走勢就能看到中國工業(yè)狀況!
從規模以上工業(yè)增長(cháng)速度來(lái)看,金融危機使這一數字從2008年一季度的16.4%跌到2009年2月的3.8%。盡管在此之后,2009年二季度實(shí)現了增長(cháng)9.1%,三季度增長(cháng)了12.4%。但從前三季度整體來(lái)看,同比只增長(cháng)了8.7%,增速比上年同期回落6.5個(gè)百分點(diǎn)。
而從全國規模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現利潤來(lái)看,1-8月份同比仍處于下降狀態(tài),為10.6%,雖然比1-5月份降幅已經(jīng)縮小了12.2個(gè)百分點(diǎn)。
工業(yè)企業(yè)盡管在恢復增長(cháng),但受訪(fǎng)專(zhuān)家擔心的是,從貸款的去向來(lái)看,和4萬(wàn)億投資相配套的貸款不少流向了中間部門(mén)。
數據顯示,自2008年9月到2009年7月,金融機構人民幣貸款中,平均而言,非金融公司及其他部門(mén)的貸款比重達到了81.6%,而居民戶(hù)貸款僅占18.4%,其中消費性貸款占11.8%,經(jīng)營(yíng)性貸款占6.4%。這“助長(cháng)”國有企業(yè)成為推高資產(chǎn)價(jià)格的重要力量,突出表現在前期各地地王中頻現央企身影。
從結構上來(lái)看,在經(jīng)濟危機來(lái)臨之前,中國已經(jīng)面臨結構性的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。經(jīng)濟危機之后,外需急劇萎縮,投資貢獻率大大提升,某種程度加劇了一些行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩,重復建設問(wèn)題突出。日前,國務(wù)院明確加強對鋼鐵、水泥、電解鋁、平板玻璃、煤化工、多晶硅、風(fēng)電設備、船塢船臺等產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)和重復建設項目的發(fā)展指導!氨砻髟诒0四繕藢(shí)現后,宏觀(guān)調控開(kāi)始重新關(guān)注日積月累的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題”,周明劍認為。
宏觀(guān)政策下一步
近日召開(kāi)的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議強調了要把正確處理好保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構和管理好通脹預期的關(guān)系作為宏觀(guān)調控的重點(diǎn)。
針對2009年的經(jīng)濟回升很大程度還是依靠政府力量推動(dòng),張立群認為,下一步必須盡快轉向主要依靠市場(chǎng)力量支持的增長(cháng),統籌考慮經(jīng)濟結構、產(chǎn)業(yè)結構、產(chǎn)品結構的調整,考慮企業(yè)生存發(fā)展能力的提高,考慮消費結構升級和城市化進(jìn)程加快等問(wèn)題。
對2009年貨幣與財政政策可能加大通貨膨脹風(fēng)險,導致投資效果下降等的擔心,張立群認為,從經(jīng)濟形勢發(fā)展看,這些方面的過(guò)度擔心是不必要的。
從2009年下半年來(lái)看,一方面信貸業(yè)務(wù)規模已接近商業(yè)銀行預期,另一方面政府投資項目推出速度減慢,房地產(chǎn)市場(chǎng)趨穩,較好的貸款項目減少,商業(yè)銀行信貸活動(dòng)必然會(huì )趨穩。這些情況表明,繼續堅持適度寬松的貨幣政策,2010年不會(huì )出現貨幣過(guò)度投放。
實(shí)施積極的財政政策包括政府投資支出大量增加,但此次政府投資主要集中于基礎設施、公共服務(wù)設施、災后重建等方面,都是需要政府投資的領(lǐng)域,加之對項目的審計檢查比較嚴格,因此政府投資帶來(lái)的失誤和損失總體較小。政府投資對重化工業(yè)生產(chǎn)的拉動(dòng),只要此后有市場(chǎng)推動(dòng)的房地產(chǎn)、城市建設和工業(yè)建設投資接替下來(lái),就不會(huì )導致重化工業(yè)產(chǎn)能不合理擴張。
張立群認為,在當前出口增長(cháng)減慢而且將持續較長(cháng)時(shí)間的格局下,應該進(jìn)一步加快城市化進(jìn)程,彌補出口增長(cháng)減慢的影響,帶動(dòng)工業(yè)化加快推進(jìn)。這是未來(lái)支持我國經(jīng)濟持續較快增長(cháng)的主要動(dòng)力源泉。
對于一些行業(yè)存在的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題,張立群認為,關(guān)鍵是完善市場(chǎng)退出機制。同時(shí),要警惕以調整過(guò)剩產(chǎn)能的名義,提高政府對產(chǎn)業(yè)發(fā)展的直接參與程度,避免因此產(chǎn)生保護落后、阻礙產(chǎn)業(yè)素質(zhì)提高的結果。
從國際市場(chǎng)來(lái)看,張立群認為,國際金融危機后世界經(jīng)濟和國際分工格局將發(fā)生深刻變化。隨著(zhù)我國產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化升級,我國經(jīng)濟在世界經(jīng)濟中的位置將發(fā)生重要變化。應該著(zhù)眼長(cháng)遠規劃我國外向型經(jīng)濟轉型升級目標及路徑。
對于2010年的宏觀(guān)政策走向,張立群認為,宜在保持政策連續性和穩定性的基礎上,盡快將擴大內需的支點(diǎn)由政府轉向市場(chǎng)。為此應注意協(xié)調好短期政策與中長(cháng)期政策、總量政策與結構政策之間的關(guān)系。
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