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連日來(lái),迪拜主權債務(wù)危機重創(chuàng )全球資本市場(chǎng),A股市場(chǎng)也未能幸免,市場(chǎng)擔心迪拜危機會(huì )讓世界經(jīng)濟陷入二次衰退。多位專(zhuān)家認為,迪拜危機只是一場(chǎng)局部性危機,中國經(jīng)濟本輪回升趨勢不會(huì )因為外部的局部危機而終止。
不會(huì )威脅全球經(jīng)濟復蘇
國務(wù)院發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟研究院副院長(cháng)陳東琪認為,迪拜債務(wù)危機與雷曼兄弟破產(chǎn)對世界經(jīng)濟的影響有著(zhù)非常大的不同。
陳東琪總結出六點(diǎn)區別:第一,迪拜是一個(gè)小經(jīng)濟體,而雷曼當時(shí)管理著(zhù)全球幾萬(wàn)億資產(chǎn),比迪拜大好幾倍;第二,迪拜危機在沙漠上,不開(kāi)放。雷曼破產(chǎn)在世界金融中心華爾街,輻射范圍寬;第三,迪拜的債務(wù)違約導致還款延期,其實(shí)這樣的事情經(jīng)常發(fā)生,但不是資不抵債的破產(chǎn)清算,和雷曼完全不一樣;第四,迪拜的債務(wù)鏈非常短,雖然會(huì )影響相關(guān)的銀行和建材商,但是從行業(yè)和區間來(lái)講都比較小。而雷曼引發(fā)的次貸危機具有較長(cháng)的鏈條;第五,中國、美國、歐洲、日本這四大經(jīng)濟體現在的刺激政策還沒(méi)有淡出,還是往上推的力量,這與雷曼去年9月15日的情況不一樣;第六,雷曼破產(chǎn)發(fā)生在經(jīng)濟衰退的中后期,往往就像斜坡的石頭,慣性放大。而迪拜危機是在全球經(jīng)濟復蘇的初期,是由下往上的力量,所以不會(huì )影響趨勢。
清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵也認為,迪拜危機不是一個(gè)全球的金融危機。他表示,迪拜世界公司不是一個(gè)金融公司,沒(méi)有發(fā)行大量的金融工具,不會(huì )引起一系列復雜的后果。另外,迪拜周邊的酋長(cháng)國,包括其他的中東國家,很有可能出于對海灣地區形象的考慮出手援助。迪拜的石油基本上采光了,所以全球石油價(jià)格上漲跟迪拜的經(jīng)濟前景也沒(méi)有什么關(guān)系。就整個(gè)中東地區而言還是流動(dòng)性過(guò)剩的,輕而易舉可以從其他國家拿點(diǎn)錢(qián)來(lái)挽救迪拜。所以,迪拜危機不會(huì )無(wú)限擴大。
但也有專(zhuān)家持保留看法。北京股權投資基金協(xié)會(huì )常務(wù)理事高志凱認為,迪拜危機不是一個(gè)孤立的事件。世界銀行和國際貨幣基金會(huì )公布的數據顯示,全球還有上萬(wàn)億美元的商業(yè)地產(chǎn)窟窿沒(méi)有解決。如果迪拜的問(wèn)題放在整個(gè)商業(yè)房地產(chǎn)大的框架里面來(lái)看,就可能非常嚴重,也許這只是一個(gè)開(kāi)始。
中國經(jīng)濟將繼續穩定增長(cháng)
在把迪拜債務(wù)危機定位于區域金融危機后,多位專(zhuān)家對A股走勢持較為樂(lè )觀(guān)的態(tài)度。
銀河證券研究所所長(cháng)滕泰認為,市場(chǎng)短期的下跌可以理解成一種上升過(guò)程中的調整,從國際大環(huán)境、國際資本面、上市公司預期、估值等等角度來(lái)看都沒(méi)有問(wèn)題。他認為,12月份中國股市要創(chuàng )年內新高,突破3478點(diǎn),此次調整只是為跨年度行情做一次極佳的準備,而且明年一季度也是非常好的投資機會(huì )。
關(guān)于明年的宏觀(guān)經(jīng)濟政策取向,國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長(cháng)夏斌認為,明年的策略點(diǎn)不應該是超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟穩定增長(cháng)的貨幣投放,而要盡可能回歸到正常年份的貨幣增長(cháng)速度,突出適度、微調?赡軙(huì )以其他政策為手段,通過(guò)與較為寬松的貨幣環(huán)境配合,保證實(shí)體經(jīng)濟的穩定增長(cháng)。
李稻葵指出,財政政策空間廣闊。他建議,把國有資產(chǎn)納入財政政策,通過(guò)逐步減持,彌補可能出現的大規模財政赤字,通過(guò)財政赤字的方式鼓勵民間投資、綠色投資,抓緊未來(lái)5—10年的時(shí)間培育出一個(gè)綠色產(chǎn)業(yè)。
對于投資者關(guān)心的明年是否會(huì )出現高通脹的問(wèn)題,陳東琪認為,明年CPI可以控制在1978年至2008年這31年的平均值5.68%的水平以下,3%左右是有把握的。他的理由是從供給角度看,糧食、肉類(lèi)食品儲備多,有效供給能力高;水電氣等公共產(chǎn)品的提價(jià)會(huì )是階梯性的、有節制的。此外,需求的價(jià)格彈性會(huì )逐漸提高,輸入型通貨膨脹近期力度不大。(記者 朱宇)
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