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　　在日前召開(kāi)的2009福布斯中國財富管理論壇上，不少與會(huì )者在接受采訪(fǎng)時(shí)都對明年的資本市場(chǎng)謹慎樂(lè )觀(guān)，而城鎮化則被認為將成為下一個(gè)投資機會(huì )。

　　中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家哈繼銘在會(huì )上表示，明年新增信貸將達7萬(wàn)至8萬(wàn)億元。哈繼銘表示，預計明年美國經(jīng)濟全年的增長(cháng)在2%左右，所以，中國的出口在整體上會(huì )好于今年，而在人民幣升值后，熱錢(qián)也將進(jìn)入中國，這些因素決定了明年的中國市場(chǎng)是“不差錢(qián)”。

　　不過(guò)，重陽(yáng)投資首席投資官李旭利認為，雖然明年的信貸量可能達到7萬(wàn)至8萬(wàn)億元，但實(shí)體經(jīng)濟對資金的需求量會(huì )比今年更大，明年資金的需求是剛性的，能溢出到資本市場(chǎng)的資金將有限。

　　市場(chǎng)走勢

　　指數漲幅或小于今年

　　從容投資公司董事長(cháng)呂俊認為，在明年的市場(chǎng)中，還存在著(zhù)值得注意的風(fēng)險點(diǎn)，如果明年企業(yè)的效益較好，可能出現資金從虛擬經(jīng)濟轉向實(shí)體經(jīng)濟，但時(shí)間點(diǎn)上“是不確定的”，同時(shí)，經(jīng)濟持續好的時(shí)候，政府會(huì )收縮流動(dòng)性，這個(gè)收縮什么時(shí)候開(kāi)始，時(shí)間點(diǎn)上也無(wú)法確定。

　　興業(yè)基金管理有限公司投資總監王曉明表示，大盤(pán)現在是3000多點(diǎn)，但很多股票的價(jià)格已經(jīng)超過(guò)6000多點(diǎn)時(shí)的價(jià)格，所以明年整個(gè)證券市場(chǎng)的復雜程度是大大增加的，預測點(diǎn)位的難度將非常大，“但是我更相信的是，整個(gè)指數在明年的上漲空間將遠遠小于今年�！�

　　投資機會(huì )

　　資本市場(chǎng)將助力“城鎮化”

　　對于下一步投資機會(huì )將如何把握？呂俊表示，今年的最新政策是關(guān)于城鎮化的政策，這些關(guān)于放寬農村居民進(jìn)入城市的政策，可能會(huì )在今年甚至未來(lái)幾年，產(chǎn)生比較深遠的影響。城市完全可以充分利用資本市場(chǎng)來(lái)為城鎮化助力，在這方面將產(chǎn)生很多機會(huì )。

　　嘉實(shí)基金公司總裁助理陶榮輝表示，城鎮化就是包括水、氣、煤、電、教育、醫療等等一系列的基礎建設、公共服務(wù)業(yè)都需要有一個(gè)大力的發(fā)展，這其中，政府投資是一部分，而另一方面，中央經(jīng)濟工作會(huì )議已經(jīng)提出，就是放寬私人投資在某些壟斷領(lǐng)域里的門(mén)檻，包括醫療、教育以及現代服務(wù)業(yè)等。他認為，特別是在中西部欠發(fā)達的地區，城鎮化將帶來(lái)較多的投資機會(huì )。

　　市場(chǎng)人士對明年股市的看法

　　摩根大通投行部副主席龔方雄：

　　牛市三部曲的第一步應該是今年的1月份到6月份。在全球政府聯(lián)手救市以后，資本市場(chǎng)的很多不合理的風(fēng)險溢價(jià)開(kāi)始下降，所導致的資產(chǎn)價(jià)格的回歸正常，這是牛市的第一階段。目前應該是第二階段，此時(shí)企業(yè)的盈利能力是最強的，這個(gè)階段還會(huì )持續下去，牛市應該可以持續到明年。

　　財經(jīng)評論人曹仁超：

　　從今年3月至今，美國股票市場(chǎng)的反彈基本完成，未來(lái)的反彈空間已經(jīng)很小，而國內的股票市場(chǎng)將在明年保持平穩狀態(tài)，上證指數區間是在2800點(diǎn)至3600點(diǎn)之間。

　　經(jīng)濟學(xué)家許小年:

　　明年市場(chǎng)流動(dòng)性仍然會(huì )很寬裕,資金將會(huì )繼續流入股市樓市,因此,靠流動(dòng)性支撐的市場(chǎng)其波動(dòng)會(huì )相當大。 (金霽)