中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　政府不會(huì )在2010年退出經(jīng)濟刺激政策，但刺激政策相關(guān)的固定資產(chǎn)投資對GDP增長(cháng)的拉動(dòng)作用將大大減弱。在經(jīng)歷了2009年的大幅下跌后，全球經(jīng)濟的溫和復蘇預計將推動(dòng)中國出口在2010年實(shí)現個(gè)位數增長(cháng)。

　　2010年開(kāi)門(mén)之際，宏觀(guān)變局、貨幣政策走勢、投資方向再次成為財經(jīng)業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。在全球經(jīng)濟復蘇的道路上，中國能否繼續一枝獨秀，給世界更大的驚喜？經(jīng)濟刺激政策會(huì )在何時(shí)以何種方式退出？通貨膨脹抬頭的預期有多大，是否會(huì )成為今年宏觀(guān)調控的核心？?jì)舫隹诤头康禺a(chǎn)建設將如何作用于經(jīng)濟？

　　近日，國際機構紛紛發(fā)布了前瞻報告，對新一年的經(jīng)濟運行情況進(jìn)行預測。高盛發(fā)布報告指出，實(shí)體經(jīng)濟增長(cháng)非常強勁，但通脹壓力迅速上升，今年一季度月平均貸款將迅速反彈，很可能會(huì )從2009年下半年的4000億元升至1萬(wàn)億元以上。野村證券表示，“中國經(jīng)濟已經(jīng)顯現出過(guò)熱的初期跡象”。此刻，世界各大投行關(guān)注的焦點(diǎn)出奇一致：中國是否已經(jīng)步入通脹時(shí)代？

　　　高盛亞洲宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)家宋宇判斷，2009年12月份新增人民幣貸款將較11月2948億元的水平小幅反彈至3500億元左右。如此，全年人民幣貸款總額為9.6萬(wàn)億元左右。人民幣貸款余額同比增幅將從11月份的33.8%降至31.6%。M2同比增幅可能也會(huì )從11月份的29.7%降至26.9%，月環(huán)比增幅預計將從17%微降至15%。

　　　宋宇指出，由于借貸雙方的能力和意愿很強，去年12月份預期新增人民幣貸款只有小幅增加的主要原因是銀監會(huì )采取了一些窗口指導措施。

　　但高盛預計在今年全年7.5萬(wàn)億元貸款額度下，很快就將迎來(lái)新增貸款大幅反彈。由于在2009年下半年每月4000億的貸款水平下通脹壓力已經(jīng)偏大，新增貸款的大幅反彈將會(huì )導致通脹壓力進(jìn)一步加劇。

　　摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家王慶則判斷，由于銀行早在2008年11月份開(kāi)始就采取了明顯的信貸擴張策略，因此預計2009年12月份新增貸款在基數效應的影響下，同比會(huì )出現明顯下降。王慶預測2009年12月份新增人民幣貸款為3100億元左右，年同比增速下降60%，而全年信貸有望達到創(chuàng )紀錄的9.52萬(wàn)億規模。

　　　為應對通脹壓力，高盛預計政府會(huì )及時(shí)地采取信貸控制等措施來(lái)收緊貨幣政策，以防止通脹上升至類(lèi)似2007年時(shí)的高水平，但2010年2.4%的CPI通脹預測無(wú)疑面臨明顯的上行風(fēng)險。

　　“在通脹預期和資產(chǎn)價(jià)格上升的背景下，CPI同比通脹率已經(jīng)轉正�！比疸y首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤認為，貨幣政策已從極度擴張性轉變?yōu)檫m度寬松，但不會(huì )有實(shí)質(zhì)性的緊縮。

　　在談到2010年經(jīng)濟增長(cháng)的推動(dòng)力時(shí)，汪濤預測，政府不會(huì )在2010年退出經(jīng)濟刺激政策，但刺激政策相關(guān)的固定資產(chǎn)投資對GDP增長(cháng)的拉動(dòng)作用將大大減弱。與此同時(shí)，在經(jīng)歷了2009年的大幅下跌后，全球經(jīng)濟的溫和復蘇預計將推動(dòng)中國出口在2010年實(shí)現個(gè)位數增長(cháng)。

　　　瑞銀預計，在凈出口對經(jīng)濟增長(cháng)的拉動(dòng)作用大幅反轉、房地產(chǎn)投資和建設活動(dòng)持續強勁增長(cháng)、居民消費增速有所加快的推動(dòng)下，2010年GDP增長(cháng)率將達到9%。

　　　“以往的數據表明，基礎設施及政府相關(guān)行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增長(cháng)仍然很快，但出口相關(guān)投資則繼續疲弱。房地產(chǎn)投資和建設活動(dòng)繼續強勁反彈，而社會(huì )消費品零售額仍保持韌性�！蓖魸龑χ袊�商報記者分析指出。

　　那2010年宏觀(guān)政策重點(diǎn)將如何轉移呢？

　　在汪濤看來(lái)，在實(shí)現2009年經(jīng)濟增長(cháng)目標已無(wú)懸念的情況下，政府調整了宏觀(guān)政策目標，在保證經(jīng)濟增長(cháng)的同時(shí)加入了“管理通脹預期”和“調整經(jīng)濟結構”。

　　“預計2010年政府不會(huì )退出財政刺激，但財政支出的重點(diǎn)會(huì )更多地放在刺激消費上�！蓖魸�分析，雖然CPI通脹預計將較為溫和，但在外匯流入持續增加、名義匯率缺乏彈性的環(huán)境下，貨幣政策所面臨的挑戰正不斷增大。預計政府會(huì )將2010年的M2和貸款增速設定在18%并加息1-2次以管理通脹預期。央行可能會(huì )上調存款準備金率來(lái)對沖外匯流入，但在2010年第二季度前人民幣/美元匯率都將保持不變，隨后將重新開(kāi)始逐步升值。

　　對于未來(lái)一年的展望。瑞銀方面的基準預測是：強勁的實(shí)際經(jīng)濟增長(cháng)率、溫和的通脹、充裕的流動(dòng)性、以及持續的境外資本流入。

　　“這是一個(gè)有利于資產(chǎn)市場(chǎng)的環(huán)境�！蓖魸龑χ袊�商報記者表示，當然其風(fēng)險在于過(guò)多的流動(dòng)性可能會(huì )導致更大的資產(chǎn)價(jià)格泡沫，并在隨后引發(fā)大幅度的政策緊縮�？紤]到許多公司(包括銀行)都有在股市融資的需求，并且未來(lái)仍有大量的大小非減持，我們認為證券市場(chǎng)出現過(guò)熱的可能性要小于房地產(chǎn)市場(chǎng)。

　　瑞銀認為，在未來(lái)幾個(gè)月中，為2010年確定一個(gè)較低的信貸增長(cháng)目標、推進(jìn)結構性改革將是需要重點(diǎn)關(guān)注的政策因素。

　　其他值得關(guān)注的政策因素包括：2010年銀行貸款仍將前快后慢但總體增速放緩，監管部門(mén)將會(huì )針對信貸和房地產(chǎn)更嚴格地執行現有的條規，但在2010年二季度之前不會(huì )加息；即使出臺一些抑制房?jì)r(jià)過(guò)快上漲的措施，房地產(chǎn)建設活動(dòng)在未來(lái)幾個(gè)季度中仍將持續反彈；出口復蘇，而且貿易順差規模仍然可觀(guān)；2010年一季度企業(yè)盈利改善以及屆時(shí)新增貸款較快發(fā)放將會(huì )支撐證券市場(chǎng)的表現，但新股發(fā)行增加和政策面的不確定性將帶來(lái)負面影響；為了使外匯儲備多元化、政府將繼續鼓勵對外投資，但人民幣/美元匯率將在未來(lái)6個(gè)月內保持穩定，隨后將開(kāi)始逐步升值；政府會(huì )進(jìn)一步推進(jìn)資源和能源價(jià)格改革，并提高居民工資收入。 （記者　白 琳）